智東西（公眾號：zhidxcom）編 | 雲鵬
智東西2月3日消息，天風證券分析師郭明錤近日發佈報告，指出全球手機行業在2020年上半年將面臨中國市場手機出貨量低於市場預期、 5G手機對安卓品牌換機需求貢獻小於預期、iPhone一季度出貨量受到肺炎爆發影響低於預期三大潛在風險。
他表示，疫情對於蘋果的既定產品生產、新品研發都會有一定影響，同時消費需求也會受到疫情影響而降低。根據報告數據顯示，2020年春節期間中國市場手機出貨量同比降低50-60%，去庫存也成為中國各大廠商的當務之急。
一、中國手機市場2020上半年亟待去庫存
郭明錤說，根據他們的調查數據顯示，2020年春節期間中國市場手機出貨量同比降低50–60%，導致目前手機庫存水位已經達到了5000-6000萬部的高線。這樣的高庫存水位不利於品牌與產業鏈在2020年上半年發力新品。
中國市場手機2019年出貨約3.6-3.8億部，因為5G換機需求低於預期，同時肺炎爆發對消費信心產生負面影響，郭明錤預計中國手機2020年出貨將同比下降15%，約3.1-3.3億部。
目前，去庫存為中國安卓品牌的重點，郭明錤預計各大品牌將積極開展促銷，庫存可能將在2020年二、三季度降低至正常水位，但去庫存將不利於中國品牌新機的出貨和相關產業鏈的發展。
二、5G手機巨頭三星出貨量不增反降
郭明錤表示，5G手機對安卓品牌的換機需求貢獻小於預期。在高端手機市場，目前三星是推廣5G最積極的品牌，華為因為無法使用GMS而停止海外銷售，這對三星是非常有利的，但是三星手機的出貨量卻在2019年第四季度和2020年1月都出現了5-10%的同比下降，分別為6900萬部和2300萬部。
這說明，5G並沒有積極刺激高端手機用戶換機，郭明錤說，換機需求不如預期的關鍵在於5G並不能為用戶創造新的使用體驗，因此即便5G手機滲透率在快速增長，但整體手機市場衰退的大勢仍然沒有改變，這不利於品牌和產業鏈的發展。
三、iPhone的供應側、需求側雙雙受到疫情打擊
從需求側來看，郭明錤注意到消費信心在1月中旬肺炎爆發後顯著下滑，因此2020年1月中國手機出貨量可能仍會持續下滑，根據蘋果2019年第四季度財報顯示，中國市場需求的恢復和成長是蘋果財報優於預期的主要因素之一。因此中國市場消費信心受到肺炎疫情影響下降，將會對蘋果產生一定影響。
從供給側來看，中國延長春節假期和實施更多交通限制是有助於改善肺炎傳播的，但蘋果全球供應鏈中的50%都在中國，因此這些管制也可能會讓2020年上半年蘋果新品的供應商面臨開工時間延遲、缺工等問題，給新品量產帶來一定風險。
根據郭明錤及其團隊預期，蘋果2020年上半年將推出的重要新產品包括4.7寸的LCD iPhone、iPad Pro、MacBook Pro/Air、高端藍牙耳機等等。
另外，蘋果2020、2021年新產品的研發和驗證都可能受到疫情的影響而延期。許多國家都對到中國旅遊提出了警示，這對於蘋果非中國員工到中國出差會產生影響。而新產品的驗證、新材料和組件的導入測試、新產品的設計決策、產品藍圖與關鍵規格確認，都需要蘋果與供貨商之間非常緊密的合作。
根據這些調查及研究，郭明錤下調了對iPhone 2020年第一季度的出貨量預期，下調幅度約為10%，下調後出貨量預期為3600萬-4000萬部。郭明錤說，因為目前不確定肺炎疫情何時穩定、iPhone的消費信心是否會受到肺炎影響，所以預測iPhone 2020年第二季度出貨量比較困難。
結語：全球手機行業2020上半年將艱難前行
中國肺炎疫情的爆發導致春節期間中國手機出貨量大幅下降，庫存激增。5G手機因未能給用戶帶來新的使用體驗，也導致5G手機巨頭三星出貨量低於預期。而再看蘋果，50%的供應鏈都在中國，受到疫情影響，供應測、需求側雙雙遭劫。
2019年全球手機市場下行的大勢仍未扭轉，加之開年這場“黑天鵝”疫情的降臨，全球每一位手機廠商都要咬緊牙關才能挺過這個艱難時期。我們也期待疫情早日結束，還消費者和廠商們一個春天。
參考信源：天風國際
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