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一、1月17日新天转债上市
新天药业可转债1月17日（周五）上市，中签率0.005%，顶格申购5%概率中1签，一签难求。
转债溢价率 -8.79%，上市预计112-114元，单签收益率较高，恭喜中签的朋友。
1、基本面
公司主营中成药新药研发、药品生产、销售。产品包括硬胶囊剂、凝胶剂、合剂、颗粒剂、片剂。近年来业绩稳步增长，毛利率略有下滑，现金流较充裕。
公司规模小，业绩相对稳健，独家产品竞争力较强，受集中采购影响小。国家支持民族医药、中药的传承与发展，若公司能保持竞争力，不断创新，未来发展空间较大。
正股基本面尚可，估值偏高。近期大盘强势拉升，正股走势接近，折价率扩大，红包增厚。
2、转债条款
目前转债大幅折价，转债评级低A+，到期价值较高，120元（年化收益率3.16%），下修条款宽松（90%）。
3、策略与建议
医药类转债市场较为偏好，正股业绩稳健，但债券评级低，难以给出高溢价，近期涨幅较大，有调整需要。稳健的投资者上市后可逢高止盈，近期市场强势，看好正股的也可继续持有。
中药类转债比较：
特别申明：以上观点仅供参考，不构成投资建议
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