【摘要】本週黑色系總體偏強震盪，在基建和環保政策提振下，周初黑色系集體大漲，但是隨著黑色系產量數據上升壓力影響下承壓震盪，螺紋周線大漲3.10%，焦炭周線漲2.44%。
化工品行情本週總體呈現強勢，在原油暴漲刺激下，能化系做多信心大增，瀝青持周大漲5.12%，甲醇本週受總體做多氛圍提振，周線漲1.20%。
一、螺紋、焦炭本週總結
1、螺紋本週漲漲106點，漲幅3.10%；焦炭本週上漲44點，漲幅2.44%。
2、螺紋方面，12月12日全國35個主要城市螺紋鋼庫存量為289.65噸，與上週288.81萬噸相比，周環比增加0.84萬噸，與去年同期相比減少7.22萬噸。螺紋鋼社會庫存本週繼續增加，給到螺紋鋼價格一定壓力，同時建築鋼材現貨市場報價也是出現持續下調。受庫存增加和現貨價格下降雙重壓力影響下，本週螺紋反彈受阻，總體呈現震盪。
3、焦炭方面，焦炭市場暫穩運行，第二輪提漲仍在博弈中。山東多地市啟動應急預案，部分鋼廠高爐限產或檢修。近期焦企開工情況相對平穩，出貨較為順暢，庫存水平低位。下游鋼廠多維持按需採購狀態，部分鋼廠補庫需求小幅提升。港口貿易商採購依舊謹慎，港口集港量未有明顯增加。焦炭市場總體運行平穩。
二、螺紋、焦炭下週展望
1、螺紋來講，國家統計局數據顯示，1~10月，基礎設施投資同比增長4.2%，比去年全年加快0.4個百分點；房地產開發投資10.96萬億元，同比增長10.3%，較2018年全年加快0.8個百分點；全國規模以上工業增加值同比增長5.6，保持了平穩增長。唐山市環保相關部門下發通知，唐山市自2019年12月13日12時啟動重汙染天氣二級應急響應，解除時間另行通知。下游需求增長可期且環保限產和停產預期再起，預計螺紋有望延續偏強震盪走勢。
2、焦炭方面，Mysteel調研全國焦企綜合開工率本週有小幅上升，山東地區限產力度加強，焦炭順利實現提漲，焦企利潤迴歸後生產動能增加。下游鋼廠開工水平尚可，目前焦企暫無較大出貨壓力，市場陸續落實二輪50元/噸的提漲開工率低位疊加現貨提漲，短期焦炭市場將繼續向好。
3 、螺紋技術面看，本週螺紋在周初強勢突破3500，但是受制於3550壓制陷入震盪，目前震盪區間在3500-3550區間，下週有望選擇方向，突破3500可繼續看多，如果再次回踩3500一線反彈也可繼續追多，總體以逢低看多為主，如果收線跌破3500則多單注意止損。（下圖是螺紋2005合約日線）
（螺紋2005合約日線）
4、焦炭技術面看，本週焦炭在周初大漲，併成功突破1850一線平臺，但是上方受制於1900一線壓力明顯，週四反彈遇阻後回落調整，短線失手1850一線平臺，下週重點關注此平臺的爭奪，站穩則有望延續上漲趨勢，可繼續逢低看多，如果失守則短線將承壓下行。（下圖是焦炭2005日線圖）
（焦炭2005日線圖）
三、化工品本週總結
1、瀝青本週震盪上行，周線大漲148點，漲幅5.12%；甲醇延續上週的反彈趨勢，周線漲25點，漲幅1.20% 。
2、甲醇：近期部分氣制裝置降負，甲醇開工率下降，內陸地區庫存隨之下降。港口方面，近期由於港口局部大風以及大霧天氣影響，長江口以及浙江地區斷斷續續封航導致部分船貨卸貨時間推遲，進而導致港口庫存下降。但由於進口量持續攀升，隨著到港的增加，港口庫存壓力猶存。多空交織，甲醇總體呈現震盪走勢。
3、瀝青：OPEC+同意在明年1-3月將減產幅度提高至170萬桶/日，同時沙特表態自願再額外減產40萬桶/日，國際原油期價呈現震盪上行給到瀝青價格支撐；但是國內主要瀝青廠家開工率上升，北方地區部分煉廠轉產渣油，部分地區冬儲開啟，在供應端給到瀝青價格一定壓力使得瀝青價格反彈受阻，多空交織，本週瀝青總體呈現衝高遇阻後震盪。
四、化工品下週展望
1、甲醇：近期甲醇開工率雖有所下降，但仍維持在偏高水平，今年天然氣制甲醇限產力度不及預期，而焦爐氣限產規模及影響也將有所減弱。近期由於氣溫快速下降，港口局部大風以及大霧天氣影響，長江口以及浙江地區斷斷續續封航導致部分船貨卸貨時間推遲，進而導致港口庫存下降。從需求來看，近期沿海甲醇制烯烴裝置穩定運行並維持較高的開工水平。在港口庫存壓力減弱和需求向好提振下，預計下週甲醇價格有望繼續走強。
2、瀝青：中美貿易協議取得進展預期提振油市氛圍，國際原油期價呈震盪上漲；國內主要瀝青廠家開工率下降，廠家及社會庫存繼續下滑；北方地區部分煉廠轉產渣油，部分煉廠相繼出臺冬儲報價；華東、華南地區剛性需求為主，中石油及個別地煉停產或降低開工負荷，中石化開工相對穩定；現貨市場弱穩為主。原油價格保持強勢在成本端將繼續給到瀝青支撐，且開工率下降在供應端也給到瀝青價格支撐，雙重利好支撐，預計下週瀝青將延續偏強震盪。
3 、甲醇技術面看，本週初甲醇強勢反彈，但是在遇阻2150一線壓力後出現大幅調整，在回踩 2080後再次反彈突破2100一線，下週可在2100一線附近繼續看多，如果跌破2100一線支撐，可在回踩2080一線後繼續看多，也就是總體思路逢低看多，日線收盤跌破2080離場。（下圖是甲醇2001日線）
（甲醇2001日線）
4、瀝青技術面看，本週瀝青周初走強併成功突破3000點一線平臺，但是在遇阻3050一線後回落震盪，目前重點關注3050一線壓力，突破可繼續看多，如果回踩3000附近企穩也可反彈看多，但是如果跌破3000點則多單離場觀望。（下圖為瀝青2006合約日線圖）
（瀝青1912合約日線圖）
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