碳酸鋰|鋰精礦|鋰鹽文章來源自：金證券
2019-11-27 09:27:38 閱讀：94
作為新能源領域的重要原料，今年以來國內碳酸鋰市場可謂一片慘淡，價格持續下跌，相關上市公司的利潤也是“速滑”。
不過，自今年三季度以來，龍頭企業贛鋒鋰業（002460）、天齊鋰業（002466）上漲幅度近三成，究其原因行業“拐點論”正在市場盛行。
日前，相關業內人士表示，今年整個鋰產業的走勢出乎所有人預料，下半年價格下滑得非常厲害。
現在絕大部分原料工廠處於虧損狀態，以前這些廠家採購鋰精礦的價格每噸八九百美元甚至是1000美元的成本，如今鋰精礦的原料價格600美元/噸不到。
賣出去也沒人接盤，這些廠家只能轉換成鋰鹽銷售出去，儘量多回收現金。這也是一邊市場鋰精礦價格已經接近新開礦山的現金成本線，一邊還有大量出貨的原因。
據其瞭解，目前一些中上游廠家庫存也比較小，大家不敢有庫存，一些國內產能在兩三萬噸的企業也只有兩天的庫存，“原料庫存少，少量生產，也主要是為了維繫自己的客戶。”
事實上，僅僅五年前，鋰還是一種小到不能再小的稀有金屬，大部分的鋰被用在陶瓷和醫藥上面。
直到新能源車行業拔地而起，作為電動汽車電池中最常見的一種金屬原材料，碳酸鋰的價格在2016年和2017年翻了一番。
不過，2018年開始，中國的新能源汽車補貼退潮，隨著影響的不斷擴大，最終傳導到了最上游的鋰礦行業。
2019年開始，鋰精礦礦山企業產銷率出現大幅下滑，鋰礦價格一路下行，幾乎腰斬。
國外鋰礦不停曝出關停、減產和推遲擴產的消息，包括Alita破產，美國雅寶宣佈12.5萬碳酸鋰產能延遲擴產，銀河資源減產，美國雅寶關停Wodgina礦，Nemaska宣佈停產Whabouchi礦等。
上述業內人士透露，目前正值國內加工企業與國外鋰礦的談判季，現在談判相當艱難。如果以450美元/噸談，肯定談不成；如果以500美元/噸談，加工企業又擔心價格還會往下走。如果價格繼續低迷，不排除明年繼續會有大型礦山關停或者重組。
據瞭解，正是基於碳酸鋰絕對價格跌入了本輪週期啟動前期水平，且接近全球碳酸鋰成本區間，再加上鋰精礦礦企的毛利率持續壓縮、國內進口鋰輝石精礦生產碳酸鋰的企業出現虧損等。
近期國內不少券商喊出了鋰行業“拐點論”，行業隨之出現碳酸鋰的價格持續下跌、相關概念股的股價卻一路上揚的背離情況。
對此，上述業內人士判斷，鋰行業情況真正好轉，還要耐心等到明年下半年。畢竟目前國內部分企業還有些庫存，“手上有東西，自然要拋售完，有的也在張望，企業壞賬消除同樣需要一定時間。”
但即便放眼全球，整個行業盈利比較豐厚的企業已經相當少了。礦山企業關了一部分，國外礦山價格再往下降難度也比較大。
此外，鋰電在5-10年是任何一個國家不會忽視的領域，從國內來說，未來新能源汽車發展的方向不會改變，鋰行業回暖指日可待。
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