2003年4月，为了狙击如日中天的eBay易趣，孙彤宇带着8个人回到杭州湖畔花园，秘密研发了一个C2C的电子商务网站。
24天后，淘宝网正式上线。
此时易趣占据了九成以上的市场份额，面对新成立的淘宝，它没有看到眼里。
结果我们都知道了
当中国的C2C市场狼烟四起之时，腾讯上线了自己的电子商务交易平台「拍拍网」
又一个两年，易趣交出了行业老二的位子，拍拍网成为国内成长速度最快的“社区化电子商务交易平台”。
此时的淘宝已经占据了国内C2C电子商务市场八成以上的份额！腾讯也想走起来，最后换来的不过是一顶“没有电商基因”的帽子。
自此，从南到北，中国的电商江湖被杭州接管，似乎只剩下起家于北京的京东屹立不倒。
直到今天，我们仍然在说，腾讯有一个电商梦的根本原因在于亲自下场未果的情况下，放弃了电商行业淘金者的战略部署，依托其微信QQ等强大的社交流量，转变成一个送水工的角色定位。
而现在，流量分配进入存量红海阶段，平衡各家（尤其是京东和拼多多）的博弈关系成为其当前面临的首要难题。
01 缘起
2013年，事情开始发生变化。
天猫“双十一”以350.19亿的销售额成为电商平台最大的赢家。
数据来源：淘宝商城，《2013年电商双十一分析报告》
同样是在这一年，以代购和非标产品的分享购买为主要形态的微商悄然出现在微信朋友圈。
尽管微信的诞生并非是为了商品的交易与买卖，但伴随着版本的迭代和支付功能的推广，一批商业嗅觉敏锐的生意人开始囤货并在朋友圈发布图片广告进行售卖。它和传统电商的不同之处在于，提出了一种全新的基于人与人之间强关系链的社交电商模式。
根据腾讯研究院公布的数据显示，微商品牌的客单价并不高，零售价一般维持在200元左右，可实际上，这些产品的出厂价只要20元，甚至更低。在层层瓜分下售后等一系列问题得不到保障。
数据来源：腾讯研究院，《微商简史：兴起、繁荣与调整》
2015年4月，央视接连爆出微商背后的行业黑幕，以及“微传销”的消费陷阱
业绩出现断崖式下滑
瑕不掩瑜。
微商作为新兴的商业形态，用不到一年的时间走完了传统企业十年的路。很快，传统大企业开始走向微商。
起初，这一入口归腾讯自家所有：其中，“精选商品”主要是易迅销售的3C数码配件，“品牌特惠”分给QQ网购上的服装企业做类似于唯品会的特卖，“聚惠”归于定位C2C的拍拍网。
2013年11月，易迅在微信“精选商品”上线仅两个星期，订单数便突破了20万。
志在挤进电商前三的易迅网CEO卜广齐一度认为，“微信给易迅带来了重塑格局的机会”，然而，正当易迅打算大展拳脚、死死咬住京东之时，腾讯却突然宣布投资京东。
套用双方关于此次交易发布的内部信中的说法就是，“这是一次‘双赢’的战略合作”：腾讯甩掉食之无味的“重电商”，京东以股权换流量，在五年之内免费获得微信和手Q客户端的一级入口。
事实上，京东和腾讯的这次合作，在公司内部引起了轩然大波：半数以上的高管给出的都是反对意见，特别来自营销体系的负责人们出于业务和数据角度的考量。
于是有了后来我们看到的这个版本。
有了腾讯加持，京东的估值从80亿美元一路飙升至260亿美元。
正因如此，刘强东在物流和金融等领域的大手笔投资才得以进行。
可出来混总是要还的，京东上市后的第一份财报终归是亏了，还亏得不少，尽管这亏损来自与腾讯战略协议中所涉及的资产及业务收购带来的无形资产费用摊销。
回过头再来看微信一级入口“购物”到底给京东带来了什么。
并未太多增加！
数据来源：公司财报；基于季度数据计算
当京东深陷“万年老二”的泥淖不能自拔，沉寂已久的上海电商悄然孕育着中国互联网的又一个奇迹。
2015年8月，拼多多获得百万美元的天使轮融资，从微信拼单开始，到App构建机器智能推送商品信息，再到拥抱小程序实现社交裂变式的电商运营，拼多多依靠“小程序+朋友圈+公众号+微信群”的完整生态在进入存量时代的电商领域另辟蹊径，打开了默默无闻却生机蓬勃的下沉市场。3年实现千亿市值
数据来源：易观，《2019下沉市场消费者网购趋势洞察》
03 博弈与平衡
卖掉自营电商生意的腾讯，在三年后入手了中国第三大电商。
只不过是和老二一起，二者分别以6.04亿美元和2.59亿美元的现金认购唯品会的股票，交易完成后，腾讯和京东分别持有7%和5.5%的股票。
按照唯品会自己的说法，它的三亿用户中有八成以上是女性。
它也曾辉煌过，腾讯能给唯品会的，当然还是流量。
按照营收的变化趋势来看，微信导流也并未给唯品会带来新的动力，毕竟电商终归是一门规模生意。
于腾讯而言，大概只是在投资阿里之外的所有电商平台，而已。
于京东而言，可能是想确保唯品会不会倒向阿里。去年4月和6月，京东两次对唯品会进行增持，6月之后，京东的持股比例达到6.8%。根据京东与唯品会向美国SEC递交的文件显示，在过去一年的时间里，京东又通过公开买入陆续增持了唯品会0.8%的股份，截至2019年8月14日，京东对唯品会的持股比例已上升至7.6%。
这也就意味着，腾讯与京东的联合持股比例达到16.28%，超过了唯品会的CEO沈亚。
2014年，腾讯与京东达成了一份“五年之约”，刚好在今年5月到期。过去一年的京东风雨飘摇，内忧外患层出不穷，在这场谈判中，似乎可供他们使用的筹码并不太多。
对电商行业来说，营收、GMV和活跃用户数，是三个至关重要的指标。
而在这个三个指标中，京东的营收和GMV两项占优，拼多多则在活跃用户数上实现超越，但在这三个指标的增速中，拼多多全部保持领先。“增速”原本是京东在面对阿里的时候最愿意讲的故事，而今面对后来者，却也变成了沙滩上的“前浪”。
“微信是京东非常重要的新用户获取平台，有四分之一的新用户来自微信。正因为有这个一级入口，才让京东能有和阿里竞争的资本。”这是京东CFO黄宣德在19Q1财报后的分析师电话会议上透露的事情。
不论真假。对京东而言，微信一级入口真正重要的地方在于：得入口未必得天下，失入口却会失人心。他们迫切地需要继续保持微信的一级入口提升公司内部的信心和士气，更需要向外界传达京东仍旧是腾讯布局电商领域的“第一选择“这一信号。
我们可以看到的是，在腾讯的入口之下，拼多多的成长性明显好于京东。
在微信流量的挖掘上，京东具有社交电商的先发优势，但拼多多乘着下沉市场的东风扶摇直上，凭借“拼团+砍一刀”的下沉玩法，以2倍速的加速度走过了京东六年的路。但是，之后随着时间的推移，即使是下沉市场，由于阿里京东苏宁等巨头入场竞争，行业回归到卖货的本质。货物的品质和购买体验，物流服务等成为影响市场发展走向的关键因素。关于这一点，资本市场也给出了自己的答案：
需要指出的一点是，博弈与平衡的精髓在于，利益主体的多元化。
一切只需要刚刚好而已，所以微信的一级入口，还是东哥的。
04 俄耳浦斯的里拉琴
按照界面的报道，黄峥更愿意把拼多多比作“Facebook版”电商。
噱头而已。
只是情况确实和之前不太一样。
在我们固有的印象中，经常使用拼多多的用户多为20-40岁的女性，她们具有以下三个特点，时间充裕、三五线城市居多，以及价格敏感。
但在易观4月发布的《2019下沉市场消费者网购趋势洞察》中提到，商品本身的质量正在取代低价爆款，成为下沉市场最为关注的指标。
还有一点值得关注的变化在于，下沉市场消费者对社交电商的认同度在下降，他们普遍表示微商、拼团等频繁的推荐干扰了正常的社交关系，同时基于对朋友的信任也会购买到低质量产品。
数据来源：易观，《2019下沉市场消费者网购趋势洞察》
问卷调查同时还显示，尽管下沉市场的用户能够接受更长的配送时长，但是他们对物流速度这个指标的关注度已经高于一、二线城市。
数据来源：易观，《2019下沉市场消费者网购趋势洞察》
这是京东的利好，也是拼多多的利空。
时移势易，拼多多通过社交裂变开辟的错位竞争时代趋于结束。
目前来看，京东零售基础设施的建设有利于下沉市场的推进，但供应链的深度又制约着京东下沉的步伐，反观拼多多，其供应链的升级计划是需要耗费大量时间和精力才能完成的事情。
随着微信对于诱导分享的管控、拼团阶段性的红利逐渐消失，以及平台对物流、退换货等售后保障的不完善，平台面临用户流失的风险。我们无从得知拼多多的流量流失现状，却可以清晰地看到，流量入口的另一端——流量获取正在变得越来越难。
于是我们看到拼多多逐年攀升的销售费用：
透过拼多多的战略部署，我们可以明显地感受到其想要建立更为完善的电商生态的焦虑，“农货上行”、“工农业品下行”，以及“新品牌计划”，无一不是明证。。
但不论电商的模式如何翻新，三个支撑位是永恒不变的定点，那就是“货、物流和支付”。论及生态体系的成熟这一维度，拼多多差得太远了，除了巨大的流量，他们没有第二道护城河。
可用户恰好是最善变的群体。
伴随着下沉市场互联网的快速普及，低线城市的网络零售销售额不断攀升，2018年更是达到16233.2万亿，三、四线城市慢节奏的生活环境和较低的生活压力，都让他们拥有比之一二线城市更为旺盛的消费意愿。
根据尼尔森公布的《中国消费者信心指数报告》，二、三、四线城市的消费者信心指数均有提升，其中农村地区的增长态势尤为显著。
这是下沉市场用户的春天，也是电商平台的重构期。
他们正行进在一片未经开发的处女地上，这里芳草萋萋，这里刀光剑影。
通过巨头之争，相信大家关于未来发展和资源整合有一些自己的见解，
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