曠日持久的格力電器股權“混改”再生變數？
文 | 華商韜略 曹謹浩
編 | 倪晨
11月11日,當董明珠率領格力電器發起聲勢浩大的“三十億讓利”，點燃空調行業大戰之際，格力電器一則宣佈混改簽約延遲的公告，讓等待已久的投資者們再生疑竇。
公告表示,鑑於股份轉讓協議的內容尚有未盡事宜,珠海明駿和格力集團仍在繼續協商,雙方同意將股份轉讓協議的計劃簽約日期延後。
10月28日，高瓴資本通過旗下“珠海明駿”，以至少400億的價格拿下15%的格力股權，入主格力電器最大股東。而在11月11日，這個原本是雙方約定的股權轉讓簽約日期，最終等來的卻是延遲公告。
對於其中原因，雙十一當天,一位知情人士向媒體透露:“推遲簽約應該不算意外,主要原因還是因為大股東高瓴資本方面與目前以董明珠為首的格力電器管理層之間還未最終達成一致性合作方案。”
但其實縱觀格力電器的發展史，這已不是董明珠第一次與大股東之間的正面角力。
此次轉出股權的國有全資格力集團，原名為珠海經濟特區工業發展總公司，在旗下格力電器成為知名品牌後“父隨子姓”。
但此後，圍繞著格力電器股權改制以及商標使用權問題，雙方發生數次驚動輿論的罵戰。2013年，格董明珠率領的管理層在中小股東支持下，甚至還把當時的最大股東——格力集團的總裁阻擋在董事會之外。
多年以來控制權爭奪的結果是：格力集團所持股份從50%以上降至今天的18%，董明珠率領的強勢管理層牢牢把握著控制權，這種一家獨大的管理模式曾在一定時間內起到了促進格力發展的積極作為，成為格力多年以來稱霸空調市場的核心競爭力。
但近年來，董小姐這種霸氣外漏的管理模式也遭遇到了重大挑戰。除了在手機、新能源汽車上遇到挫折，格力最核心的空調業務也遭遇了滑鐵盧。
對此，格力也做了不少努力，比如薄利多銷打價格戰。11月9日晚間，格力電器通過官方微博公告稱，為打擊低價劣質產品，將在各大授權電商平臺及線下3萬多家專賣店實行“大讓利”，空調單品價格降幅超40%，讓利規模約達30億元。
但格力此戰略出手後，卻立刻引來空調同行們的大舉“圍攻”。美的、海爾、海信等頭部廠不僅僅應聲紛紛降價，還發動起了輿論戰，聲稱要“認準生產日期，拒絕庫存機”，暗示某品牌降價是為了淘汰6-7年低能效老品。
一向不回應價格戰的格力如今卻主動發起挑戰，其實背後有著巨大的銷售與庫存壓力。
空調是一個受天氣因素主導的市場，七、八月份原本是銷售旺季，但今年持續到七、八月份的“涼夏”卻給空調市場帶來了嚴峻的挑戰。而另一方面，高中低空調市場的兩極分化也給廠家們帶來了更大的變數。
但拋開外在環境不談，面對同樣的挑戰，比起同行而言，往日行業老大格力的表現也是差強人意。
據研報，前三季度格力、美的、海爾、奧克斯內銷增速分別為-8.96%、52%、40%和 42.86%。但格力的季報也顯示，格力電器今年第三季度的營業收入、淨利潤幾乎沒有增長。
此次涉及格力最大股東變更的股權轉讓其實早在今年四月份就開始，但此後董明珠為核心的管理層卻在空調銷售旺季，遭遇連續三個月內銷量和出貨量下滑。加上如今整個市場的環境與行業競爭壓力，如何繼續保證對於格力電器的控制權，進而保持格力在業內的地位，無疑是董明珠當下面臨的最大挑戰。
今年五月份，董明珠甚至曾表態：寧願辭職，也不接受“野蠻人”入主格力。面對態度堅決的董小姐，“烏鎮互聯網大會上”高瓴資本張磊則伸出橄欖枝，隔空喊話稱科技創新最重要的一條經驗，就是尊重企業家精神、尊重行業規律、尊重企業員工，還明確表示要讓企業家站C位。
但市場才是檢驗一切的標準。
對於董明珠為核心的格力電器管理層而言，面對日益嚴峻的市場挑戰，混改無疑是必由之路，但如何與高瓴資本這個最大股東間達成公司治理結構與控制權之間的平衡，又是一場漫長的博弈。
此次簽約的突然延遲或許僅僅只是開始而已，格力面對的或將是更大的挑戰。
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