短线为什么要坚持趋势投资

证券市场运行的三个基本特点是随机、复杂、趋势，既然市场是随机、复杂的，那么为什么还会形成趋势呢？所有对市场运行k线图的分析与认知，都属于技术分析，趋势理论自然也属于技术分析；所有的技术分析都是现象或数学模型分析，是表面分析、经验主义行为，不属于市场本源的分析。

市场的运行是靠买方推动的，有投资者可能会问，市场分为买方与卖方，而市场成交同样是双方博弈后形成的，那么为什么要说市场是靠买方推动的呢？关于这个问题的论证有四个理由：理由一，卖方是由买方衍生而来的，无论是创立企业时吸收合伙人，还是企业准备扩大规模进行一级市场发行股份融资，都是吸纳买方投资者的资金，然后是这些投资者转为了二级流通市场的卖方；理由二，买方是市场上涨的基础，没有强于卖方的市场买方，市场就不会上涨，即便市场卖方很弱，如果没有买方，市场一样不会上涨；理由三，引发市场下跌的原因是卖方的卖出，卖方卖出的直接原因是担心买方流动性危机，而不是利空消息、估值下移或者市场环境转坏；理由四，市场上涨往往放量，下跌通常缩量，这说明市场有利好的时候，卖方力量并不会减弱，而市场有利空的时候，买方力量就会突然变的很弱，这说明卖方力量很难因为市场消息面有所增减，而买方总是依市场消息面主动作为。

市场运行靠买方推动的论点，告诉投资者，证券分析应该坚持买方原则、分析买方行为。证券市场是投资者博弈的市场，不同投资者坚持不同的市场买入逻辑，博弈理论告诉我们，只有在市场逻辑形成共振的时候，市场才会表现出方向性运动，而当这种市场逻辑共振具有延续性的时候，就会形成一种市场趋势。市场趋势形成于市场逻辑的共振，这就是趋势的本源，是趋势的内在逻辑。趋势可以分为上涨、下跌、震荡三种形态，震荡趋势形成于没有持续的市场逻辑共振。

那么什么样的市场逻辑会形成市场共振呢？所谓的市场共振是指某种市场逻辑引发的买方力量强于卖方，从博弈论的角度来看，一种市场逻辑能否引发共振具有较强的不可预测性。这种不可预测性表现为两点，即无法预估市场的卖方力量有多强，也无法预估这种市场逻辑能够引来多少买方，市场共振的不可预测性决定着市场技术分析存在一定地位，因为技术分析可以实现对市场逻辑共振与否的量化。技术分析的三大假设之一是市场行为涵盖一切信息，所以衡量一种逻辑是否形成共振最简单的方法就是运用趋势理论，只要市场形成这种趋势，就意味着市场形成这种共振。

很多投资者之所以不成功，是因为没有搞明白机会分析与市场形态的区别，机会分析是逻辑的分析，市场形态是市场博弈的结果，其实机会分析与市场形态根本就是两回事。比如某价值投资者分析判断A股票值10块，在股价跌到8块钱的时候全仓买入，而股价却继续下探跌到5块，因为市场走势背离预期，所以对价值投资越来越不信任。这就属于投资者没有搞清楚机会分析与市场形态属于两个概念，如果当股价跌到5块时，通过价值分析理论，A股票依旧值10块，这能说是价值投资不对吗？虽然市场价格跌到了5块，远远背离了价值中枢，但是市场形态本身就由市场决定，因为股票值10块，就觉得股票价格不应该跌破8块，这是非常错误的投资理念，是不懂得坚持市场原则的投资思路。价值投资并不是源于市场，而总用市场形态来论证价值投资的对与错，这是典型的搞错概念。做投资要首先明白我们坚持什么原则，如果坚持价值原则，就只需要在低于价值的时候不停的买入，不需要考虑市场价格跌到那里；如果坚持市场原则，就要以市场形态为买卖操作的依据，不能因为A股票值10块，股价在9块时形态已经转坏，而依旧持股不出。

投资分为机会原则与市场原则，那么我们应该坚持那种原则呢？对中长线多半是坚持机会原则，而对于短线来讲，投资者必须坚持是市场原则，以市场形态为导向。本文之所以论述趋势理论，是因为趋势理论是最优秀的技术分析方法，坚持趋势理论就是坚持市场原则，这是趋势理论的价值所在。趋势属于技术分析，衡量趋势的方法有很多种，如均线法、MACD法、趋势线法、OBV量能趋势法等等，这些趋势方法里最简单、最实用的趋势投资方法是均线法，因为均线是对股价趋势最直接的反映，而股价组成了市场最基本的形态。当然对于趋势理论，我们要有一个很清晰的前提认识，趋势理论属于短线理论，所有的短线理论都不会成为市场主流的理论。

那么我们应该怎么样去把握趋势的转换呢？假设我们用均线法衡量趋势，当出现股价跌破均线或者均线死叉时，就意味着一种趋势转换可能要形成，市场永远是复杂的，比如市场经常会出现死叉后突然又金叉，遇到这些复杂情况，投资者需要分析市场逻辑，首先要分析这种市场逻辑是否依旧存在，在坚持市场逻辑的条件下，做一个坚定的趋势理论投资者，做短线投资纪律高于一切。有的投资者会问，应该怎样处理趋势理论与其他技术理论的背离，比如股价在上涨趋势中，上方存在一个平台压力，那么在股价冲击这个平台压力位的时候，我们是否需要出掉手中的筹码或者先减仓？压力位、支撑位这些都会成为趋势转换的推动因素，对于这些技术位，投资者需要保持足够的关注。市场存在超跌反弹的预期，在大盘指数连续下跌后，一旦遇到支撑位，如果没有跌破支撑位并且由此转为上行趋势，那么转换为上行趋势的成功率就会很高，反之遇到压力位后转换成的下跌趋势往往短线不可逆；再一种情况，股价由上行趋势转化为下跌趋势，而后迅疾突破拉升，突破上方压力位，那么这种急拉将大概率形成新一轮上涨趋势。此外上述是纯粹的技术论述，做投资一定要先坚持本源，趋势的本源是市场逻辑，所以无论在何时，我们都首先应该把注意力放在，市场是否存在新的市场逻辑，只有存在市场逻辑的背景下，我们才能去坚持上述的趋势理论以及趋势转换理论。