很多人買股票，為什麼拿了7年甚至10年不賺錢？就是因為沒有兼顧壟斷
，低估，成長。很多人買股票，只買壟斷。覺得價格貴點也沒有關係。成長差一點也沒有關係。所以回顧看來，10年前買大秦鐵路，青島啤酒的人，6年前買雲南白藥的人，到現在不怎麼賺錢，勉強走贏通脹。因為這個三個股票都是強壟斷，但是當年就缺乏成長性和低估值。尤其大秦鐵路，雖然強壟斷，低估值， 但是缺乏成長性。青島啤酒當年就是啤酒巨頭，整體啤酒行業增長緩慢，龍頭競爭格局穩定，一直30倍市盈率，很多人看好買入，這麼多年也沒賺什麼錢。因為成長性很差的公司，雖然強壟斷，但是市盈率30倍是高的。如果5倍市盈率，分紅再投入，就不一樣了。對比起來，為什麼10年前買格力的人賺了30倍？因為格力符合低估，成長，壟斷三大因素。利潤一直年20%以上增長
，10倍市盈率，強壟斷寡頭，幹掉上下游，這些因素青島啤酒，雲南白藥都不具備。如果只買低估，成長，不壟斷，也是很難持續的。很多弱護城河小公司成長几年，後面業績大幅下滑。比如當年的很多服裝公司。但是如果壟斷，成長，不低估，也可能10年不賺錢。典型的就是1999年到2009年的可樂，微軟
，利潤都10年三倍，都是強壟斷，但是市盈率從60倍降低到15倍。10年橫盤，就是因為缺乏低估。縱觀歷史，所有10年維度的成功投資，幾乎都符合3大特徵。壟斷，低估，成長。比如1988年巴菲特買的可樂，2003年的茅臺。1988年的可樂，18倍市盈率，動態14倍。強壟斷，利潤有穩健增長。 2003年的茅臺，強壟斷，利潤增長每年20%以上，動態12倍市盈率。
有人說，你這個是後視鏡，未來什麼股票才是大牛股？
我看好的未來大牛股，恰恰是市場主流資金不看好的。市場主流資金看好的，茅臺五糧液恆瑞海天愛爾，我都不看好。因為他們普遍有成長和強壟斷，但是不具備低估的因素。只有2014年的茅臺五糧液，才同時具備壟斷，低估， 成長的特徵。當時低點買，現在恰恰賺了10倍。所以現在的茅臺五浪液恆瑞等，是投資的中上選擇，但不是上佳之選。上佳之選，一定是大行業的強勢龍頭（壟斷），未來3年穩定的利潤增長（年20%到30%），以及市場給予的普遍甚至極度低估（比如2019年報表市盈率5倍以下）
寫在最後：
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