昨天看到有朋友割掉中字頭基建,然後去買高估值的愛爾眼科、通策醫療,果然情緒改變一切,對很多人來說,一家公司好不好,取決於股價漲的好不好。中字頭基建最近持續陰跌,破淨,龍頭公司2000億的市值,6倍的市盈率,過去ROE保持在15%附近,這是往倒閉的估值去算的,我認為市場先生過度悲觀了。
2014年中建也是不受市場待見,跌到0.6倍PB,4倍PE,如果那時買入,持有,後面還是可以獲得豐厚回報的!
愛爾眼科,天空才是你的界限嗎?86倍的市盈率,22.5倍的市淨率。
招商銀行,2006年每股收益0.53元,每股淨資產3.75元,股價從6元左右漲到16元,靜態市盈率從12倍漲到30倍,市淨率從1.6倍漲到4.2倍;
2007年每股收益1.04年,每股淨資產4.62元,股價從16元左右漲到46元,靜態市盈率從16倍漲到46倍,市淨率從3.4倍漲到10倍。
2007年,招行的歷史最高股價,一度達到10倍PB,對,你沒看錯,10倍PB。
招行今天的PB是多少?是1.7倍PB。
什麼意思?招行用了10年時間,用平均20%多的ROE,把2007年的10倍PB,消化成2017年初的1.3倍的PB,如今又漲到了1.7倍PB。
還有中國平安,2007年10倍的PEV,如今的估值是1.3倍的PEV!
還有最近不斷創歷史新高的貴州茅臺,2007年近77倍的市盈率,跌到2013年的8倍市盈率,如今回到40倍的市盈率。
時間會告訴我們。
歷史總是驚人的相似!
以合理的價格買入優秀的公司,但如果優秀的公司的股價以非常貴的價格在賣的時候呢?
曾經那麼多的例子告訴我們,在市場情緒高漲時花高價買總歸是不划算的!
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