一、前言
随着棉花等农产品国家收储制度的取消，棉花价格进入了由市场供求决定的时代，于是棉花的销售价格将处在不断的波动之中，棉花价格的波动必然会造成棉农收入的不确定性，带来了不可预测的风险，农民随时有因价格变动风险而陷入贫困。然而“保险+期货”理论的提出为预防棉花的价格风险开辟了一条新的途径。目前“保险+期货”已经进入试点阶段，而且取得了显著的效果，随着试点的进一步扩大，可以使更多的棉农受益。然而棉农在面临棉花价格风险的同时，对于生产资料的采购和发展乡村经济的资金融资也举步维艰，原因主要是缺乏相应的抵押品和信用保证。“保险+期货+银行”的模式既解决了对价格风险的管理，又解决了棉农融资难的问题，必将成为棉农抵御风险和维持稳定收益的有效工具。
二、“保险+期货+银行”的运行模式
“保险+期货+银行”的运行模式是保险公司和期货公司根据商品期货交易所公布的价格为基础，设计棉花价格保险产品。价格分为预测价格和结算价格，结算价格一般以当年几个成交月的成交日的日收盘价的算数平均值为准，预算价格与结算价格相比，要早于结算价格。棉农购入保险公司棉花产品价格保险，保险公司则通过期货公司买入看跌期权，进行再保险，期货公司通过复制期权把风险再转嫁给期货市场上的投机者。当保险期内约定价格（结算价格）低于保险金额（预测价格）时，棉农则通过保险公司获得赔付，同时保险公司行使看跌期权，期货公司根据合约进行赔付，减轻了保险人的负担。棉农由于购买了棉花价格保险，收入得到保障，信用水平得到提升，银行通过对棉农进行信用评估对有融资需求的棉农发放贷款或者利用保单抵押贷款，解决棉农融资难的问题。
三、棉花“保险+期货+银行”模式的优势
（一）棉花“保险+期货+银行”将助力南疆精准扶贫工作
2020年全面建成小康社会的目标近在咫尺，但是贫困地区的扶贫压力依然很重，新疆贫困地区主要集中在南疆地区，当地农户文化水平低，以种植业为生，大多数农户是以种植棉花来获得生活收入来源。然而由于国家取消棉花的收储制度，棉花的价格便从此由市场供求来决定，从而使棉花价格波动的不确定性越来越大。但“保险+期货”的模式使农户的收入得到了保障，农户手中拥有从保险公司购买价格保险的保单。这种模式实施之前，银行对农户的偿债能力有所顾忌，农户从银行获得小额贷款比较难，因为农户的收入来源是受棉花市场价格的变化而变化的，具有很强的不确定性因素。“保险＋期货”模式的运用有效的化解了棉花市场的价格变动风险。同时，引入银行，让金融惠农深入贫困地区，“保险+期货+银行”实施之后，银行面对的农户是拥有收入保障的农户，信用水平提升，手中的保单可以作为银行授信贷款的凭证，也可以用保单作抵押贷款。贫困地区的农户得到了贷款之后可以发展乡村经济，可以购买生产资料，增加他们的收入进而摆脱贫困，有助于精准扶贫工作的推进，从而实现全面建成小康社会的宏伟蓝图。
（二）棉花“保险+期货+银行”对保险公司的机遇
农业保险业务是保险公司的主要业务之一，开展有较大难度，其主要原因是农村的广大农户对保险的功能和实质认识不够，多数人依然不相信保险，认为保险的欺骗性质严重。这是因为保险营销人员的销售误导和欺骗手段影响了保险人的声誉。现在保险公司可以利用参与棉花“保险+期货+银行”模式的机会做好服务，体现保险保障功能，让更多农户从“保险+期货+银行”的模式中获益，同时在此过程中加大宣传保险公司其他产品的力度，使农户更好的了解保险，相信保险，实现农险业务及其他业务的突破。
（三）棉花“保险+期货+银行”拓宽了期货公司的业务收入
目前我国期货产品市场的品种比较少，期货交易也处于发展初期，交易频繁度相对较弱，棉花“保险+期货+银行”的引入可以丰富期货市场的交易种类，增加了市场的活跃程度。同时期货公司也可以由交易的头寸来收取一定的手续费，增加了期货公司的收入，也使交易客户有了更多的交易选择，从而使期货行业走向繁荣，进而促进期货市场开发新品种，更好的为各类农产品期货商品提供交易平台，更好的和保险公司与银行服务三农，为农产品价格风险转移创造更好的条件。
（四）棉花“保险+期货+银行”为银行机构服务棉农奠定了基础
长期以来，贷款难是乡村经济发展中的瓶颈，一般农户贷款的途径主要是间接融资，间接融资征信成本普遍比较高，并且间接融资主要是来自商业银行贷款，银行贷款大多都是需要财产作抵押。一般情况下，银行不接受对棉农的授信贷款，因为天气变化和市场行情的变化易造成棉农的收入不稳定，偿债能力弱，也缺乏足够的抵押品，所以棉农很难从银行得到贷款。因此农户要想取得银行贷款必须有一定的优质财产作为抵押。一直以来，农户主要是租用国家的耕地来进行生产，并由此获得收入，所以农户的优质固定资产缺乏。并且收入也受到自然灾害和市场价格的影响，导致收入不稳定，失去了唯一能取得贷款的收入稳定这一条件。然而棉花“保险+期货+银行”这一模式为农户融资创造了财产抵押的信用凭证——农户向保险公司购买的棉花价格保险单，农户可以用棉花价格保险单作为自己的收入稳定的凭证，也可以作为质押，当农户不能还本付息时，银行可以凭借凭证来向保险公司追偿，从而对冲贷款风险。这样贫困地区的农户可以通过借贷发展乡村经济和购买生产资料等，实现脱贫的目标。
四、棉花“保险+期货+银行”模式面临的问题
（一）保费分摊比例不合理
试点阶段的保费大多是由期货交易所、期货公司、政府和企业分担，目前期货公司支持的资金占主要部分，棉农承担的保费相对很低。然而期货公司是一个以利润最大化原则为盈利目标的主体，经过了试点阶段之后，失去了期货公司的资金支持，政府不能弥补这部分专项资金空缺，农户的保费比例也会相应的增加。相比之下，农户参与“保险+期货+银行”模式的积极性就会下降，而“保险+期货+银行”模式实施的前提是规模效应，农户的积极性受挫，导致规模效应不存在，使“保险+期货+银行”模式难以推广。
（二）小农经济不易形成规模化经营，难以符合期货的标准化合约
“保险+期货+银行”模式针对的是规模化经营，而棉农多是个体经营，农业龙头企业和专业合作社较少，而且规模也不大，农产品也没有统一的生产标准，面对期货的标准化合约。种植规模，产品质量等都不符合期货交割的需求，阻碍了“保险+期货+银行”模式的实施。
（三）南疆棉农粗放的经营方式不利于“保险+期货+银行”模式的建立
新疆的产棉区集中在南疆，南疆大多数是少数民族棉农，棉农文化水平比较低，思想禁锢。棉农种植技术比较落后，机械化程度低，对于新理念的接受能力不强。他们习惯了简单的农业劳动，加上缺乏与其他民族棉农的沟通，因此就造成了棉花产量低，质量不过关，不利于“保险+期货+银行”的建立和少数民族棉农的增收脱贫。
（四）银行的专项贷款挪用问题
首先，银行的经营目标是利润最大化，虽然农户购买了棉花价格保险，收入得到保障。地方政府出于发展乡村经济的考虑，会要求银行以优惠利率把扶贫专项贷款贷给农户或集体经营单位，银行的利润空间被严重压缩，加上乡村经济投资收益的不确定性，导致贷款不能如期归还，造成呆账、坏账大量衍生。在此基础上银行会出于经营目标的考虑，挪用专项贷款投向更高收益的行业或项目，达不到政府专款专用的目的，该模式的效用就会大打折扣。
五、推动棉花“保险+期货+银行”模式建立的建议
（一）构建棉花“保险+期货+银行”过程中，需建立完整的棉花销售渠道
实施棉花“保险+期货+银行”的过程中，农户向保险公司购买了棉花价格保险，此时就确定了棉花的理赔目标价格线。当棉花的市场价格低于目标价格线时，目标价格线与市场价格线之间的差额由保险公司赔偿。保险公司由于向期货公司购买了期货看跌期权，可以用从期货市场赚到的钱来弥补赔偿费用，这样农户的收入就得了适当的补偿。但保险公司只是赔付了每吨的差额，然而由于收购方的因素并不确定，收购方可能持续压价，造成市场价波动比较大，保险公司理赔也出现困难。究竟是根据那一时间段的价格来进行赔付，农户也遇到了困难，棉花很有可能因为等待价格上升而搁置有损耗，严重可能滞销。关于这个问题，保险公司和期货公司应该和政府合作，在为棉花承保的同时，要做好棉花销售渠道的建立，建立一条服务于棉花“保险+期货+银行”的生产—收购—加工—最终销售产品的渠道，以稳定棉花的收购价格，确保从根本上保障农户的收入，进而促进农户增收脱贫。
（二）加强银行和保险公司的合作，推动金融机构更好的服务三农
农户参与了棉花“保险+期货+银行”的模式，农户购买了保险公司的棉花价格保险，农民的收入得到保障，借贷小额贷款就有归还的保证。对于银行来说进行贷款发放的条件是借款方有优质的抵押物，现在保单质押可以成为银行为农户发放贷款的前提。此外保险公司拥有农户的保险数据和历年产量、面积、棉花价格等数据，银行可以利用保险公司的数据库来调查农户的还款能力，进而为符合条件的农户发放贷款，帮助农户发展乡村经济，有助于棉农脱贫致富，实现2020年脱贫的任务。
（三）建立大型的棉花种植合作社，规范棉花的期货标准
目前新疆小农经济依然是棉花种植的主流，但发展“保险+期货+银行”模式需要规模化的经营才能产生规模经济，合作社作为一个自愿建立起来的经济组织，合作社可以通过整合棉花资源，通过统一种植、加工、包装、营销来规范产品的期货标准，便于期货的交割。
（四）政府应增加对棉花保费的补贴力度
棉花“保险+期货+银行”的模式的试点阶段过后，当期货公司的支持资金撤出后，棉农对保费的承受能力变弱，试点阶段的棉农几乎是在不负担保费的情况下才愿意参与“保险+期货+银行”的模式。根据美国经验，此时政府应该扮演保费补贴的重任，承担大部分的保费费用，以此保证“保险+期货+银行”模式的建立。
（五）加强棉花种植技术培训和解放南疆棉农的思想
利用最先进的技术和最新的理念在南疆建立培训种植的实验基地，实施实践教学，让棉农感受新技术新理念带来的效果。并且把教学过程制作视频资料，使新技术新理念惠及更多棉农，提高效率。同时鼓励南疆的各民族棉农结对帮扶，进行种植指导，帮助少数民族棉农提高棉花产量和质量，为“保险+期货+银行”模式的建立奠定坚实的基础。款申请制度
（六）加强银行扶贫专项贷款的监管和实行贷
建立银行扶贫专项贷款的使用制度，实行贷款使用责任制，监管扶贫贷款的信贷投向，公开披露贷款用途，接受民众监督，防止扶贫专项贷款被挪用。对农户的贷款实行申请制，对申请项目进行审核，审核项目的可行性，做到不盲目贷款和抑制骗贷。
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