市場多數分析會偏重在股價漲跌變動上講解，通常忽略價格變動的背後或本質因素，本欄認為價格漲跌並非價格本身，最重要關鍵是成交量造就漲跌，但成交量的增減演變是時間週期因素，即時間到了該漲的就會漲，該跌的也會下跌。這是市場自然供需造成的因素，但供需的最重要關鍵在於籌碼換手率變動，即有效的滾動換手率高低是造成股價漲跌變動最終關鍵，在有效的時間週期運行中進行有效的換手率滾動是一切漲跌的根本。
如何細部觀察與判斷有效的換手率滾動，及有效的時間週期循環呢?首先必須計算市場實質流通盤籌碼的流向與偏向，十大流通盤股東中的持股，超過5%以上的籌碼不能隨意減持，這部份自然形成有效的鎖定與沉澱，但即使不足5%持股或更少的持股，也不一定會隨意拋售。個人股東持股低於5%以下確實會出現隨意拋售現象，但屬於機構持股即使佔比不高也不會隨意拋售，自然造成有效的籌碼鎖定。
舉例貴州茅臺(600519)前三大流通盤股東主要兩個股東持股合計高達64.2%，第二大持股是香港中央結算有限公司，屬於滬股通持股，俱有明顯鎖定效果，三個大股東合計鎖定72.21%，其餘7個股東每個持股雖不足1%，但幾乎都是法人持股，可以認定為長期有效鎖定，大概合計近3%，即有近75.21%的籌碼被有效鎖定。
扣除10名持股籌碼，市場流通盤不超過24.79%或更少，第十個大流通盤股東持股比才0.26%，顯示籌碼非常集中也有效鎖定，根本沒有多少籌碼流通盤在外，很容易造成籌碼鎖定後拉高股價，這也是近半年來此股不跌的原因，往往遇到盤勢不穩定時就刻意拉高其股價穩定指數。
通常市場會認為“有量才有價”，只有放大量後股價才會上漲，這個觀點在多頭漲勢量潮格局中基本如此，但也不全然都這樣，也有一些特殊例外狀況發生，即沒有那一種狀況是絕對性的，總有例外的狀況出現，並非所有量能的演繹解讀就一定必然如此，仍需藉助其它條件佐證。
振靜股份(603477)就是最好例子，十大流通股股東持股合計28.37%，其餘流通盤71.63%的籌碼，從9月26日放量換手率達到27.65%，其後再三天達到72.18%換手。假設大股東持股不賣出，市場流通盤確認清洗過一輪，這就是為何10月9日會拉高上漲的原因。其後每一次72%的換手就是一次滾動，經過三輪後進入高位壓低，也是典型的反手下殺，這就是拔高出脫的最好證明。
幾乎每一隻股都可以採取這樣的分析模式，實際上在增量放量拉高股價形成滾動的情況下，很多個股滾動一輪的換手率都在短時間內完成，沒有人知道為何如此滾動?即使介入者也無法確認是否需要如此滾動換手，但換手頻率更快，拉高調節出脫的動作也更明顯，它的風險性就越高，這就是典型的“高頻率高週轉高換手”的特徵，之後伴隨的當然是股價見高而下跌。
類似狀況的分析針對新股及次新股更俱有絕對優勢，如佳禾智能(300793)、交建股份(603815)，或前期炒作過的個股如豐華股份(600615)、誠邁科技(300598)、寶鼎科技(00252)等俱有很好的籌碼演變解讀功能。在研究中發現華力創通(300045)、星星科技(300256)、遠望谷(002161)或近期暴炒的聚龍股份(300202)及科達股份(600986)等，或是漢威科技(300007)及廣弘控股(000529)等也有一樣的妙用，不妨關注。
我的解讀認為行情漲跌不是重點，重點是個股操作要如何獲利?如果可以有一個模式幫助您掌握個股的變動節奏，可以輕輕鬆鬆讓您在股市中操作賺錢，那麼大盤指數是漲是跌不會影響個股的操作。個股的漲跌才是操作的重重心，所有操作都是為了針對個股，將重心放在個股操作獲利才是最後的關鍵，並非大盤看漲看跌看對，是個股操作做對賺錢。
如果可以很好解讀大盤，又能把握個股操作，兩全其美的分析。採取【麥氏理論】量價漲跌指標完全可以做到這一點，例如週五盤勢最後拉高收盤，上證指數上漲29.14點，上漲0.99%，收盤2958點，但成交額才1756億元，典型的“量穩價漲”，只能維持一定的優勢，無法直接攻堅拔高。它是持續縮量橫向20天后的突破，顯示價格的穩定性更勝於成交量，主要是因為時間週期運行到了，不需要大肆放量而能上漲。
這樣表達也只能說明其中一個上漲原因，關鍵還是在滬深300指數拔高上漲，週五上漲65.64點，漲幅1.69%，它更強於上證指數，針對滬深300指數判斷更可確認漲勢。上證180及50指數也有明顯漲勢，但分別只上漲1.43及1.62%，顯然都小於滬深300指數。深證成指上漲1.73%，漲幅更高於滬深300指數，反倒是中小板及創業板指數分別只有1.11%及0.94%漲幅，相形遜色，說明主要漲勢集中在滬深300裡頭但不含上證180及50，這是典型白馬股領軍造就的漲勢，從家電板塊大漲6.11%可以證明，主要是格力電器、海爾智家及美的集團集體優勢表現可以論證。
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