分享一個美國的研究機構紀要，現在美國國內對於毛衣站的看法如下： 1. 美國國內對是否應該持續下去存在分歧； 2. 美國國內已經沒有人願意為中國講話了，包括一些在中國份額很大美國企業； 3. 短期對中國影響有限，但是擔心會形成中長期的影響； 4. 外資目前對中國比國內投資者更樂觀一些，在買中國的債券； 5. 外企在中國的運營並未受到太大影響。
滬指今日早盤高開低走，收盤反彈1.15%。市場成交量依然低迷，兩市合計成交僅有2608億元，行業板塊多數收漲，醫藥板塊領跌。昨日，滬指創出年內新低，劍指前期重要關口—“股災底”2638點。
大盤縮量到了極點，大家都沒有交易的慾望，躺下裝死了
不過昨晚一個飯局上，幾個圈子裡很牛的高手都認為，年底會有一波級別較大的行情，大家一定要抓住。這是因為：
其一，股票的估值已經很低了，尤其是大盤股。只要有一點催化劑，就能爆起來。催化劑可能是10月份的大會，對經濟工作定調；可能是毛衣站的達成某種協議；可能是2000億關稅的落地……需要仔細觀察。但這只是誘因，關鍵是估值極低，人心思漲。
其二，今年所有人業績都很差，但A股歷史上再差，也會有一兩波吃飯行情，年底還有做業績的需求，所以機構會逮住機會猛幹。所以這輪行情級別會比較大。
其三，超跌反彈，首選是跌得多、估值底。我判斷首先是上證50大盤股，比如金融地產。地產最近出了一些利空消息，但股價已經不跌了，因為實在跌不動。房產稅出臺時間是5年內，即使提前到3年，也比市場一致預期的2年要緩和，有反彈價值。平安資管入股華夏幸福的股價為23.655元，就是這個位置，所以長線資金也是認可的。
其四，超跌反彈，上證50帶動後，其次是超跌小盤股，可以看創業板細分板塊的龍頭，找一些長時間在地板上趴著的。估值高的，股價還沒跌的，就不用看了。
其五，既然是吃飯行情，就要記得吃了一波後趕緊跑，不然要留下來買單了。每一輪熊市都是這樣。
總的來看，上證50會領先上漲，但超跌小票彈性更大。如果投資者不大熟悉細分龍頭，可以直接買創業板指數基金，能夠跟上平均漲幅，也不會被上躥下跳的行情傷到。
以天弘創業板A（001592）為例，持有的是溫氏、東財、愛爾、信維等細分龍頭，會在即將到來的反彈中表現。而且該基金的管理費率、贖回費率、申購費率都是全市場最低檔，是比較省心的跟上大部隊的方式。
昨天我跟研究員分析建材股說到，其實這是講了一個大故事，關於供給側改革的，而且邏輯順暢，短期無法證偽。
所以海螺水泥得到了機構的抱團，股價也不斷強化。這個故事在牛市是可以延續的，但在熊市，獲利資金套現的動機很大，就需要一個理由出貨。
這幾天流傳的，“環保部新的限產總體方案把空氣質量改良指標從5%下調到3%”，就為出貨提供了理由。這個短期內也難證偽，但熊市裡，任何利空消息都會放大。
所以大家在操作上，也要寧可信其有不可信其無，但個股出現利空傳聞時，多半會一通殺跌。其實就是漲高了，殺估值。跌下來，自然就好了。
醫藥股今天被帶量採購清單幹趴下了
國家試點聯合採購辦公室9月11日在上海召開工作座談會，會上介紹了藥品集中採購的要求及操作方法。由於一致性評價會持續進行，通過的廠家也會越來越多，對於有利可圖的仿製藥品種，勢必會有企業報出更低的價格謀求更大的市場份額，仿製藥的產品價格會逐步下降。
所以今天醫藥板塊跌幅第一，仿製藥跌得更厲害，恆瑞、科倫、復星、譽衡、濟川都是暴跌。但一些被錯殺的午盤後反彈，比如美年健康跌幅收窄，轉型醫藥流通的重藥控股大幅拉高，益豐藥房也漲了回來。
這次主要是殺估值，因為去年以來醫藥漲太猛了，業績跟不上，醫藥板塊中報收入及淨利潤增速，較一季度出現小幅下滑。不過只要估值合理了就有買入價值，因為長線邏輯未變。正如我常說的：“真假次要，有時候高位不漲，吹風都能砸下來”。
我一直說，醫藥行業要細分，很多子板塊其實是高成長的。醫藥流通、醫療體檢等，都是貼近消費者，業務容易理解，擴張性很好的行業，是具有長線價值的，買入價位，可以根據明年預估利潤來倒推，40倍以下的估值就可以納入。
食品飲料領域，牛奶股跌得厲害， 因為毛利率太薄了，去年估值炒得太厲害
相反，我現在比較看好調味品。調味品是消費裡面，目前最確定的品種了。白酒長期不錯，但短期有不確定性。乳業還有空間，但擔心三季報還有雷。
醬油的主要消費者是餐廳，而不是個人。在外吃過飯就知道，調味品放得很厲害，家裡做飯肯定不會這樣。醬油等17年提價之後，19年將再迎提價窗口。
因為佔家庭消費、餐飲行業成本極低，所以有節奏的小幅提價，市場是可以接受的。當經濟下行時，消費股的弱週期特徵，就顯得尤為珍貴。
相比中炬高新的美味鮮，千禾味業的品牌力弱了一些，很多人都不知道。這波消費股行情，本質上是消費者追求性價比，在同樣的價格內，去買品牌貨，所以大家看到醬油、榨菜等集中度都在快速提升。
千禾主要看好它全國鋪貨的紅利，但我去超市，發現它的動銷一般，但它零添加符合醬油升級的趨勢，可關注。
很多人問我為什麼中炬高新這麼貴，這源於多方面的因素。從外部因素講，作為老二，它比老三老四加起來都大，但市值只有老大的1/7。
從內部講，寶能對公司很重視，給的激勵制度非常到位，而且公司新產能也在快速出來，所以在追趕老大。這個位置，如果計劃能一年以上，沒問題，如果拿不了，可以等等。
昨天，蔚來汽車（NYSE:NIO）正式在紐交所掛牌上市
發行價6.26美元/ADS，開盤價6美元/ADS，收於6.6美元/ADS，漲幅5.43%。截至收盤，蔚來總市值為67.72億美元，低於此前預期融資總額。
蔚來的情況，說明當前新能源汽車遇冷，技術還沒有完全成熟，沒有爆款車打開局面，基本是A0級的買菜車。當前新能源產業值得投資的，還是上游資源的鈷、鋰，三元高鎳化、動力電池等。
不過，現在BBA都在發力新能源汽車，國內不論是上汽榮威，還是大眾合資品牌，都在加大研發，2019年可能會迎來主流車型的爆發，到時候整車廠會出現投資價值。
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