分享一个美国的研究机构纪要，现在美国国内对于毛衣站的看法如下： 1. 美国国内对是否应该持续下去存在分歧； 2. 美国国内已经没有人愿意为中国讲话了，包括一些在中国份额很大美国企业； 3. 短期对中国影响有限，但是担心会形成中长期的影响； 4. 外资目前对中国比国内投资者更乐观一些，在买中国的债券； 5. 外企在中国的运营并未受到太大影响。
沪指今日早盘高开低走，收盘反弹1.15%。市场成交量依然低迷，两市合计成交仅有2608亿元，行业板块多数收涨，医药板块领跌。昨日，沪指创出年内新低，剑指前期重要关口—“股灾底”2638点。
大盘缩量到了极点，大家都没有交易的欲望，躺下装死了
不过昨晚一个饭局上，几个圈子里很牛的高手都认为，年底会有一波级别较大的行情，大家一定要抓住。这是因为：
其一，股票的估值已经很低了，尤其是大盘股。只要有一点催化剂，就能爆起来。催化剂可能是10月份的大会，对经济工作定调；可能是毛衣站的达成某种协议；可能是2000亿关税的落地……需要仔细观察。但这只是诱因，关键是估值极低，人心思涨。
其二，今年所有人业绩都很差，但A股历史上再差，也会有一两波吃饭行情，年底还有做业绩的需求，所以机构会逮住机会猛干。所以这轮行情级别会比较大。
其三，超跌反弹，首选是跌得多、估值底。我判断首先是上证50大盘股，比如金融地产。地产最近出了一些利空消息，但股价已经不跌了，因为实在跌不动。房产税出台时间是5年内，即使提前到3年，也比市场一致预期的2年要缓和，有反弹价值。平安资管入股华夏幸福的股价为23.655元，就是这个位置，所以长线资金也是认可的。
其四，超跌反弹，上证50带动后，其次是超跌小盘股，可以看创业板细分板块的龙头，找一些长时间在地板上趴着的。估值高的，股价还没跌的，就不用看了。
其五，既然是吃饭行情，就要记得吃了一波后赶紧跑，不然要留下来买单了。每一轮熊市都是这样。
总的来看，上证50会领先上涨，但超跌小票弹性更大。如果投资者不大熟悉细分龙头，可以直接买创业板指数基金，能够跟上平均涨幅，也不会被上蹿下跳的行情伤到。
以天弘创业板A（001592）为例，持有的是温氏、东财、爱尔、信维等细分龙头，会在即将到来的反弹中表现。而且该基金的管理费率、赎回费率、申购费率都是全市场最低档，是比较省心的跟上大部队的方式。
昨天我跟研究员分析建材股说到，其实这是讲了一个大故事，关于供给侧改革的，而且逻辑顺畅，短期无法证伪。
所以海螺水泥得到了机构的抱团，股价也不断强化。这个故事在牛市是可以延续的，但在熊市，获利资金套现的动机很大，就需要一个理由出货。
这几天流传的，“环保部新的限产总体方案把空气质量改良指标从5%下调到3%”，就为出货提供了理由。这个短期内也难证伪，但熊市里，任何利空消息都会放大。
所以大家在操作上，也要宁可信其有不可信其无，但个股出现利空传闻时，多半会一通杀跌。其实就是涨高了，杀估值。跌下来，自然就好了。
医药股今天被带量采购清单干趴下了
国家试点联合采购办公室9月11日在上海召开工作座谈会，会上介绍了药品集中采购的要求及操作方法。由于一致性评价会持续进行，通过的厂家也会越来越多，对于有利可图的仿制药品种，势必会有企业报出更低的价格谋求更大的市场份额，仿制药的产品价格会逐步下降。
所以今天医药板块跌幅第一，仿制药跌得更厉害，恒瑞、科伦、复星、誉衡、济川都是暴跌。但一些被错杀的午盘后反弹，比如美年健康跌幅收窄，转型医药流通的重药控股大幅拉高，益丰药房也涨了回来。
这次主要是杀估值，因为去年以来医药涨太猛了，业绩跟不上，医药板块中报收入及净利润增速，较一季度出现小幅下滑。不过只要估值合理了就有买入价值，因为长线逻辑未变。正如我常说的：“真假次要，有时候高位不涨，吹风都能砸下来”。
我一直说，医药行业要细分，很多子板块其实是高成长的。医药流通、医疗体检等，都是贴近消费者，业务容易理解，扩张性很好的行业，是具有长线价值的，买入价位，可以根据明年预估利润来倒推，40倍以下的估值就可以纳入。
食品饮料领域，牛奶股跌得厉害， 因为毛利率太薄了，去年估值炒得太厉害
相反，我现在比较看好调味品。调味品是消费里面，目前最确定的品种了。白酒长期不错，但短期有不确定性。乳业还有空间，但担心三季报还有雷。
酱油的主要消费者是餐厅，而不是个人。在外吃过饭就知道，调味品放得很厉害，家里做饭肯定不会这样。酱油等17年提价之后，19年将再迎提价窗口。
因为占家庭消费、餐饮行业成本极低，所以有节奏的小幅提价，市场是可以接受的。当经济下行时，消费股的弱周期特征，就显得尤为珍贵。
相比中炬高新的美味鲜，千禾味业的品牌力弱了一些，很多人都不知道。这波消费股行情，本质上是消费者追求性价比，在同样的价格内，去买品牌货，所以大家看到酱油、榨菜等集中度都在快速提升。
千禾主要看好它全国铺货的红利，但我去超市，发现它的动销一般，但它零添加符合酱油升级的趋势，可关注。
很多人问我为什么中炬高新这么贵，这源于多方面的因素。从外部因素讲，作为老二，它比老三老四加起来都大，但市值只有老大的1/7。
从内部讲，宝能对公司很重视，给的激励制度非常到位，而且公司新产能也在快速出来，所以在追赶老大。这个位置，如果计划能一年以上，没问题，如果拿不了，可以等等。
昨天，蔚来汽车（NYSE:NIO）正式在纽交所挂牌上市
发行价6.26美元/ADS，开盘价6美元/ADS，收于6.6美元/ADS，涨幅5.43%。截至收盘，蔚来总市值为67.72亿美元，低于此前预期融资总额。
蔚来的情况，说明当前新能源汽车遇冷，技术还没有完全成熟，没有爆款车打开局面，基本是A0级的买菜车。当前新能源产业值得投资的，还是上游资源的钴、锂，三元高镍化、动力电池等。
不过，现在BBA都在发力新能源汽车，国内不论是上汽荣威，还是大众合资品牌，都在加大研发，2019年可能会迎来主流车型的爆发，到时候整车厂会出现投资价值。
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