億晶光電：營收淨利雙降 訴訟纏身

10月29日，億晶光電發佈2019年第三季度報告。2019年前三個季度，億晶光電實現營業收入19.10億元，同比下降21.57%；實現淨利潤-3987.69萬元，較2018年同期的6526.95萬元下降161.10%，同比由盈轉虧；實現扣非後淨利潤-3050.09萬元，同比下降 172.01%。

在行業變動的大背景下，除了業績承壓，億晶光電還面臨毛利持續走低、現金流惡化、訴訟纏身等問題。

行業過渡期內 業績承壓

億晶光電與海通食品集團股份有限公司實施重大資產重組後，於2011年12月在上交所掛牌上市。主要業務是從事太陽能電池組件的生產和銷售，所屬行業為光伏行業。

目前，光伏行業處於由過去的政策引導型向市場驅動型的過渡期間。經過對光伏行業多年的補貼和技術的升級改造，降本增效取得顯著成果，建設成本和發電成本不斷下降。公開資料顯示，光伏系統新建成本已低於5元/瓦；發電成本方面，青海格爾木基地項目最低入選電價0.31元/千瓦時，已低於當地燃煤標杆電價。

從2018年的“5.31”新政到2019年5月份發佈的《關於2019年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》，光伏行業的政策補貼滑坡明顯。與之相對的是，雖然目前只有如青海等具有資源優勢的地方可以實現平價上網，但平價上網已經成為大勢所趨。（平價上網是指光伏發電在無補貼的情況下，可以實現和火電價格持平）。

另外由於國際貿易環境變化，近年來多個國家對我國光伏企業採取雙反措施（反傾銷、反補貼），對光伏產品的出口造成一定程度的影響。

2019年前三個季度，億晶光電出現了營收淨利雙降、淨利潤同比由盈轉虧的情況。億晶光電稱，光伏平價上網趨勢和“去補貼化”倒逼組件價格大幅下滑，且2019 年上半年國內光伏新增裝機規模較上年同期有較大幅度的下滑，需求端有所減弱。

收入成本的雙重擠壓致使億晶光電的毛利率進一步下降，2016年三季報的毛利率為22.26%，2019年三季報的毛利率則為12.44%。

運營管理方面，存貨週轉天數和應收賬款週轉天數持續走高。存貨週轉天數由2017年三季報的34.80天上升至2019年三季報的63.26天；應收賬款週轉天數由2017年三季報的107.09天上升至2019年三季報的112.75天。相應的，本期計提資產減值損失3163.59萬元，同比上升1567.99%。

從現金流來看，與去年相比億晶光電2019年前三個季度的現金流情況持續惡化。經營活動現金流量淨額和籌資活動現金流量淨額均由正轉負，投資活動現金流量淨額為0.76億元，本期現金及現金等價物淨減少5.48億元。

訴訟纏身

2019年10月26日，億晶光電發佈關於收到訴訟通知的公告。公告披露了億晶光電全資子公司因向客戶出售的光伏組件出現隱裂的質量問題被訴上法庭。

具體情況為，2017年和2018年億晶光電全資子公司為山西絲路公司和布魯泰克公司的煙臺牟平恆邦 50MWp 光伏發電項目供應光伏組件，自2019年上半年該項目出現光伏組件隱裂的質量問題。原告認為此缺陷為不能容忍重大缺陷，故起訴常州億晶要求賠償損失940萬元。

雖然涉案金額相比億晶光電的營業收入較小，但因涉及到產品質量問題，所以值得關注。

此外，本期報告中計提營業外支出2720.04萬元，同比上升3169.28%，也是由於訴訟所致。2018年，上市公司因三起仲裁事項未及時披露被證監會頂格處罰。2016年6月22日至2017年1月25日期間，億晶光電發生三起仲裁事項，累計金額超過億晶光電2015年經審計淨資產的10%，其中第三起仲裁事項單筆金額超過億晶光電2015年經審計淨資產的10%。

億晶光電披露，截至2019年10月25日，公司累計收到969名投資者以證券虛假陳述責任糾紛為由對公司提起的民事訴訟案件材料，訴訟金額共計人民幣1.06億元。

目前，公司累計與 755 名投資者的代理律師或本人簽署《和解協議》或《調解協議》，其中 580 起已由南京市中級人民法院出具《調解書》；其餘214起案件中，83起已撤訴，131起案件（訴訟金額合計人民幣1052.35萬元，以原訴訟請求金額為標準統計）中 51 起已開庭審理。