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一、金力轉債打新申購
金力永磁可轉債11月1日（週五）打新申購，代碼370748，創業板轉債，需開通創業板權限才可申購，若持有正股，可進行配售（每1000股可配一手轉債）。
1、基本面
正股基本面尚可，估值偏高。近年營收穩步增長，淨利潤有所波動，毛利率下降。2019年因大幅採購原材料，現金流急劇下降。2019年中報，淨利潤同比增長23.23%，但三季度受原材料價格上漲影響，營收、淨利潤均出現了下滑，業績承壓。
公司主營高性能釹鐵硼永磁材料的生產和銷售，是國內新能源和節能環保領域應用材料供應商，產品應用於風電、新能源汽車及汽車零部件、節能變頻空調、電梯及智能製造等領域，客戶包括比亞迪、三菱、美的、格力等知名企業。
公司盈利能力高於同業平均，但釹鐵硼永磁的原材料為稀土，稀土價格的波動對公司業績有直接影響。上半年因貿易摩擦，稀土概念股大漲，公司更是成為妖股，最大漲幅超180%，隨著炒作降溫，大股東高位減持，股價持續大跌後，估值依然很高。綜合評分6分。
2、轉債條款
債券評級AA-較低，到期價值較高，121.9元（年化收益率3.44%），下修條款寬鬆（90%），PB12.81，下修空間巨大，有回售保護。大股東認購比例未明確。綜合評分7分。
3、轉債溢價率
目前轉債溢價率較高，轉債評級較低，強週期性，股性活躍，稀土概念，同類轉債市場偏好一般，剛過面值，安全墊較差，有一定破發概率。綜合評分5分。
新材料類轉債比較：
4、申購策略
加權評分5.9分，不建議申購該轉債。
公司很缺錢，轉股意願強，股價若繼續下跌，下修轉股價的概率大。但從打新角度來說，貿易摩擦已經緩和，稀土概念被再次炒作的可能性不大。目前正股估值高，下跌空間依然不小，上市時很可能破發，看好正股的上市後再進行配置更佳。
發行規模小，預計中籤率也不會高，無腦打的要注意風險啦。
特別申明：以上觀點僅供參考，不構成投資建議。
相關指標說明：
基本面指標主要考察公司主營業務與財務指標，公司未來的發展前景。權重30%
轉債條款指標主要針對轉債的評級、到期價值、下修、回售條件等進行評估。權重30%。
溢價率指標主要結合轉債當前溢價情況、同類轉債對比、市場環境等因素評估。權重40%。
申購策略包括
建議：評分超過8.5分，破發概率很低，值得長期持有，可多賬戶申購
謹慎建議：7-8.5分，破發概率較低或破發後也可繼續持有
尚可：6-7分，有一定破發概率，風險與機遇並存，研究度較弱
不建議：低於6分，破發概率大，基本面較差，不值得申購
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