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一、金力转债打新申购
金力永磁可转债11月1日（周五）打新申购，代码370748，创业板转债，需开通创业板权限才可申购，若持有正股，可进行配售（每1000股可配一手转债）。
1、基本面
正股基本面尚可，估值偏高。近年营收稳步增长，净利润有所波动，毛利率下降。2019年因大幅采购原材料，现金流急剧下降。2019年中报，净利润同比增长23.23%，但三季度受原材料价格上涨影响，营收、净利润均出现了下滑，业绩承压。
公司主营高性能钕铁硼永磁材料的生产和销售，是国内新能源和节能环保领域应用材料供应商，产品应用于风电、新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、电梯及智能制造等领域，客户包括比亚迪、三菱、美的、格力等知名企业。
公司盈利能力高于同业平均，但钕铁硼永磁的原材料为稀土，稀土价格的波动对公司业绩有直接影响。上半年因贸易摩擦，稀土概念股大涨，公司更是成为妖股，最大涨幅超180%，随着炒作降温，大股东高位减持，股价持续大跌后，估值依然很高。综合评分6分。
2、转债条款
债券评级AA-较低，到期价值较高，121.9元（年化收益率3.44%），下修条款宽松（90%），PB12.81，下修空间巨大，有回售保护。大股东认购比例未明确。综合评分7分。
3、转债溢价率
目前转债溢价率较高，转债评级较低，强周期性，股性活跃，稀土概念，同类转债市场偏好一般，刚过面值，安全垫较差，有一定破发概率。综合评分5分。
新材料类转债比较：
4、申购策略
加权评分5.9分，不建议申购该转债。
公司很缺钱，转股意愿强，股价若继续下跌，下修转股价的概率大。但从打新角度来说，贸易摩擦已经缓和，稀土概念被再次炒作的可能性不大。目前正股估值高，下跌空间依然不小，上市时很可能破发，看好正股的上市后再进行配置更佳。
发行规模小，预计中签率也不会高，无脑打的要注意风险啦。
特别申明：以上观点仅供参考，不构成投资建议。
相关指标说明：
基本面指标主要考察公司主营业务与财务指标，公司未来的发展前景。权重30%
转债条款指标主要针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。权重30%。
溢价率指标主要结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。权重40%。
申购策略包括
建议：评分超过8.5分，破发概率很低，值得长期持有，可多账户申购
谨慎建议：7-8.5分，破发概率较低或破发后也可继续持有
尚可：6-7分，有一定破发概率，风险与机遇并存，研究度较弱
不建议：低于6分，破发概率大，基本面较差，不值得申购
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