華泰證券指出，轉債“坑”大致可分為以下五類。第一、條款坑。主要表現在條款設計不當、下修被否、忘記贖回日等；第二、正股坑。通常差公司不一定是差轉債，可能反而是“牛股”多傷人；第三、一級發行坑。例如，發行方案設計不合理導致發行失敗，中籤率過高導致機構“爆倉”，上市破發，漫長的審批流程等；第四、估值坑。雖然便宜就是硬道理，但有時看似便宜的背後往往有其他瑕疵等，需要投資者甄別；第五、其他坑。轉債作為流動性較好的債券品種，往往在債基流動性出現問題時被用於兌現流動性；而小盤轉債流動性往往較差，一旦看錯難於止損。
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