​文 | 王安憶

北京時間10月24日凌晨，特斯拉發佈2019年三季度財報，他們迎來了上市九年來的第五次季度盈利。

特斯拉CEO埃隆·馬斯克在財報會議上難掩興奮：It’s a great quarter（這是很棒的一個季度），北京時間早上六點二十，他在微博更新了中文財報要點。

此外，特斯拉財報中用高分辨率照片介紹了上海超級工廠的內景，並表示上海超級工廠的建設提前完成，用時10個月，第一輛國產Model 3宣佈下線，將為年底的量產作準備。

股價重回300美元

如果站在挑剔的角度，你會發現特斯拉這份季報存在兩大缺陷：特別是第三季度營收為63.03億美元，相比去年同期的68.24億美元下降8%，這是特斯拉歷史上首次營業收入同比倒退；此外，歸屬於普通股股東的淨利潤為1.43億美元，相比去年同期也下降了54%。

特斯拉2019年三季度財報

這樣的結果不出華爾街分析師的預料，主要原因是Model 3的單價相較於Model X和Model S要低不少，而三季度的交付主力正是Model 3。

可是華爾街分析師只料錯了一件事，他們在Q3財報發佈的前一天，預測特斯拉本季度仍將出現虧損，可事實上特斯拉卻實現了盈利，更重要的是，特斯拉在一些核心財務指標上展現出了蓬勃的生機：

運營成本下降至9.3億美元，同比下降16%，為Model 3投產以來最低；單車利潤率上漲至22.8%；現金及現金等價物儲備增長78%至53億美元。

正因如此，特斯拉發佈季報後，盤後股價漲幅超過20%，再次回到300美元以上。

薄利多銷起死回生

自2010年上市以來，特斯拉就像落入驚濤巨浪的溺水之人，時刻面臨著溺斃的風險，每次他們努力將頭探出水面，但總是在單季度短暫實現盈利後，就又一次被巨浪拍回到海面之下。

直到2016年入門級車型Model 3發佈，垂死掙扎中的特斯拉終於抓到了自己的救生圈——2018年，特斯拉第一次在Q3/Q4實現了連續兩個季度盈利，雖然緊接著又拍來幾個巨浪，但再次沉入海底的特斯拉，已經有了重新浮出水面的底氣。

2019年三季度，特斯拉總共交付了97186輛整車，相比去年同期增長16.4%，其中Model 3交付79703輛，同比上升42.7%。而在交付整車比例上，Model 3佔比同樣達到歷史最高的82%。

產品結構調整之後，特斯拉三季度平均交付單價下降到了歷史最低的平均每輛5.3萬美元，換言之，特斯拉賣的車沒有以前賺錢了，但帶來的好處是，對消費者而言，擁有一輛特斯拉的門檻變低了，特斯拉逐步過渡到了汽車行業普遍的“薄利多銷”模式，財務狀況比過去更為穩健。

特斯拉國產Model3下線

Model 3的大賣，讓特斯拉不再有溺斃之憂，但真正能幫其上岸的關鍵，還是中國市場。

要靠中國市場上岸

特斯拉的三季度財報，把近一半的篇幅留給了上海超級工廠。

財報中明確表示，特斯拉已經取得了上海工廠投產的所有必要條件，第一輛國產Model 3試裝車已正式下線。

2019年1月動工到10月國產Model 3下線

財報還附帶了大量上海工廠的高清照片。其中，有兩張對比照片，充分說明了“在10個月之內建成一個汽車工廠是一種什麼感受”。

此外，上海工廠的衝壓、焊接、塗裝、總裝四大廠房內景，也首次展現在世人面前。

特斯拉上海臨港工廠生產線

媒體公開報道顯示，LG化學已經大規模生產2170鋰電池，這些鋰電池將為特斯拉國產版Model 3提供電力支持；其擋風玻璃和車頂玻璃的供應商聖戈班也在上海建立了生產工廠，並於14日開始試生產；10月17日，特斯拉上海超級工廠220千伏電力配套項目首條線路正式送電，同一天，工信部公示了申報第325批《道路機動車輛生產企業及產品公告》，特斯拉正式獲得了在中國生產電動車的許可……

特斯拉上海工廠生產線

一切進展順利，上海超級工廠，將成為特斯拉在美國本土之外的第一家整車工廠。根據規劃，這座工廠的年產能將達到15萬輛。而未來能否實現持續盈利，特斯拉把賭注全壓在了上海超級工廠和中國市場。

造車新勢力有點慌

威爾森數據顯示，今年上半年，特斯拉在中國市場的交付量達到25207輛，其中Model 3交付19268輛。

也就是說，在純進口的前提下，特斯拉上半年的銷售量比蔚來、威馬、小鵬三家造車新勢力加起來的總銷量還要多一些。

隨著Model 3的國產化，它在中國市場的競爭力會得到進一步加強。

特斯拉曾在2019年一季度財報中提到，Model 3一旦實現國產，生產成本將會降低至少50%，而三季度財報則介紹，上海工廠建造成本比美國的Model 3生產線降低了約65%。

特斯拉上海臨港工廠生產線

特斯拉在財報中指出，上海臨港的工廠將有可能打破特斯拉有史以來的產銷記錄。預計到2020年中，特斯拉上海臨港工廠將會生產9.6萬輛電動汽車，而交付量則會達到9.7萬輛。

與此同時，特斯拉Model Y車型也已經提前在上海工廠完成了試生產，預計在明年夏天就會交付給中國的消費者。

對特斯拉而言，今年的重心是控制生產成本與運輸成本，併為下個階段的增長打好基礎。

毫無疑問，這是特斯拉有史以來最好的時刻，他們不僅活下來了，而且有大概率會活得更好，但是對中國新能源汽車品牌而言，這一回，狼真的來了。