機構：渤海證券股份有限公司 研究員：王洪磊
行情走勢
4月22日至4月26日,滬深300指數下跌5.61%,計算機行業下跌5.40%,行業跑贏大盤0.21個百分點,其中硬件板塊下跌5.72%,軟件板塊下跌4.65%,IT服務板塊下跌6.80%。個股方面易華錄、浪潮信息、新大陸漲幅居前;迅遊科技、同方股份、廈華電子跌幅居前。
國際市場
法國設立專門機構加強人工智能研究;Waymo將在底特律工廠量產自動駕駛汽車,年中投入運營;亞馬遜在香港開設數據中心,加速雲服務擴張;微軟Dynamics365智能商業雲平臺正式落地中國。
國內市場
商湯科技將參建馬來西亞首個人工智能產業園;京東物流啟動智慧校園基地,無人倉搬進課堂;騰訊助力深圳地鐵打造全球首個5G+AI智慧安檢輔助系統;中國聯通與交通銀行簽署戰略合作協議。
A股上市公司重要動態信息
匯金科技:擬5.94億元購買尚通科技100%股權,促使公司佈局融合通信業務市場;華宇軟件:與螞蟻區塊鏈公司簽訂業務合作框架協議;御銀股份:擬9600萬元設立子公司御泰信息,以推進公司戰略升級部署;全通教育:擬推365萬股限制性股票和2840萬份股票期權激勵計劃;梅安森:擬推566.4萬股限制性股票激勵計劃;創意信息:與北京楚天雲簽訂1.77億元建設工程總承包合同。
投資策略
上週,滬深300指數下跌5.61%,中小板和創業板分別下跌6.55%和3.38%,其中滬深300指數和中小板指雙雙創下近27周以來最大單週跌幅。計算機行業跌幅較大,行業內個股跌多漲少。行業內概念板塊全部下跌,其中互聯網金融、智能汽車和安防監控跌幅居前。估值層面,行業目前的市盈率(中信,TTM)為77.5倍,相對於滬深300的估值溢價率為505.47%。行業動態方面,法國設立4所人工智能跨學科研究院,以加強對人工智能的研究。此外,國內領先的人工智能平臺公司商湯科技與馬來西亞科技公司、中國港灣簽訂戰略合作協議,擬共同建設馬來西亞首個人工智能產業園。我們認為,無論國家層面還是公司層面紛紛將人工智能發展戰略提升到前所未有的高度,這有利於人工智能行業的快速發展,對整個行業構成利好。政策方面,交通運輸部日前研究起草了《深化收費公路制度改革取消高速公路省界收費站實施方案》,要取消高速公路省界收費站,對高速公路收費管理體制、機制及收費方式的重構是關鍵。目前來看,以ETC不停車電子收費系統MTC(人工半自動收費車道)是實現以上目標的有效手段。我們認為,在國家大力推廣ETC建設背景下,相關支持政策的陸續出臺將對ETC產業鏈公司構成利好。計算機行業2019Q1基金持倉方面,截至2019年3月31日,基金對申萬計算機行業的持倉佔比為5.33%,相比2018Q4下降0.12個百分點,超配1.83個百分點。從基金對個股的加減倉情況來看,2019Q1基金持倉比例增加的前五大標的分別為創業慧康(9.48%)、中新賽克(6.47%)、同花順(6.37%)、匯納科技(5.00%)和恆為科技(4.30%),基金加大了對金融IT、自主可控、自動駕駛等板塊的投資。截至4月28日,大部分公司已經披露了2018年報和2019一季報,建議投資者關注一季報業績超預期的個股進行短期佈局,從長期看,仍建議投資者關注業績確定性高、估值合理的優質白馬股進行長期佈局。綜上,我們繼續維持行業投資評級為“看好”。板塊方面,建議積極關注雲計算、人工智能、工業互聯網、金融科技板塊,股票池推薦用友網絡(600588)、廣聯達(002410)、恆生電子(600570)、科大訊飛(002230)、華宇軟件(300271)。
風險提示:宏觀經濟風險、人工智能技術突破受阻、政策落地低於預期。
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