財經宋建文
中國也很多公司有的
其實任何行業都是有進入門檻的。
但是如果一家公司在一個行業有絕對的話語權，就可以讓其他想進入的人沒法進來盈利，自然就沒辦法撼動龍頭地位，護城河大概指的就是這個意思，別人想進來沒那麼容易，就算非要來也競爭碾壓你。
比如阿里，騰訊在某些領域都有形成很好的壁壘。
像格力空調，茅臺白酒這些都可以這樣理解。
君婷談股
巴菲特的投資理念裡，確實有護城河一說。1993年巴菲特在致股東信中首次提出了“護城河”概念。指的是企業短期內無法被模仿和替代的競爭優勢，能夠幫助公司抵禦外來競爭，並且在未來持續產生超額收益的核心競爭力。
我認為，這個“護城河”概念放在世界上任何股市上都有效。即使A股在世界上形象很差，也存在一些“護城河”概念屬性很強的企業。我理解，A股上上市公司“護城河”概念屬性應該是這樣的：
第一，上市公司生產的產品，在市場上是獨一無二的，即使同行業中有競爭產品，也為數不多。比如，中國中車生產的動車組，在國內甚至在世界上，生產動車組的企業也不多。由於其生產過程複雜，技術要求高，很難被別的企業模仿生產。因此，這樣的企業能始終保持竟爭力。
第二，上市公司具有自己的生產秘方，別的企業無法生產。即使社會上出現假冒偽劣產品，其仿造成本過高，無法繼續下去。比如，片仔癀藥品，不僅具有消費市場，還不容易被模仿，企業可以保持穩定的盈利。
第三，企業產品品牌被消費者廣泛接受，在市場上具有較強的競爭力，別的企業很難在市場佔有率上超越該企業。比如，格力電器，市場上對格力、美的、海爾等品牌比較認可，由於長時間的競爭，其他生產廠家已經被淘汰，因而格力等企業能保持穩定的增長。
第四，企業在資源上具有壟斷特點，在產品上具有定價權，能保持企業穩定盈利。比如稀土行業概念股包鋼稀土，稀土在世界上儲量不多，而中國是世界在儲量最多的國家，在工業上使用廣泛，而稀土的開採和加工受國家控制，別的企業很難再進入該業，企業的盈利能力就強。
以上四個特點中所舉的例子，僅是具有“護城河”概念屬性的一部分，其他還有一些上市公司具有這些屬性，朋友們根據自己的理解去找的話，就會發現，具有“護城河”概念屬性的上市公司還有不少。
以上是小不點的感悟，歡迎朋友們評論！
小不點333
巴菲特說的是美國的“護城河”，到底美國有沒有護城河？這話到底是不是巴菲特說的，不去深究，“翻譯”這個東西好像沒有那麼準確。有些股評就是有水平，時不時為了需要，抬出來巴菲特，高盛，大摩，為自己“上位”充當墊腳石，有點不齒。前有護城河，後又有赤水河，價值投資是理論，不是“學說”，用不著“鸚鵡學舌”。投資哪有護城河，又不是古代戰爭。邯鄲學步，走不好會骨折。
價值投資理論就是依據價格圍繞價值波動，以低於價值的價格買入，高於價值的價格賣出。歸根結底就是利用“市場”價格錯誤，根據價值規律，賺取投資人“犯錯誤”的錢。以投資的方法進行“價格投機”。對於A股，護城河大概作用不大，因為A股的下跌如雪崩，上漲如潮湧，護城河起不到作用，只能隨機而動。個人認為，股票價格就是靠價值支撐，價值投資在A股可以保命。賺錢不是靠“護城河”，而是靠低買高賣。即使有了護城河，你也不能獲勝，因為打仗需要出兵，還要靈活機動。個人理解，A股的護城河就是機構報團取暖，自己建立起圍城，把股票炒上去，然後硬扛硬挺。挺不動就崩，扛得住就有用，借的是巴菲特的名，護城河就是個噱頭，對散戶根本沒用。不用舉太多的例子，就說交通銀行和中信證券，誰有護城河？哪隻股票炒的兇？年報季報一出來，就知道機構哪個倉位重。中信證券一定是機構報團取暖，我敢保證！不僅僅是中信證券，機構在券商股的倉位都很重。A股的護城河不是上市公司價值，而是機構資金。“巴菲特”的說法在A股行不通。
麻辣SC
巴菲特的護城河其實並不複雜，我借用彼得林奇的一種說法，大家可能更容易接受，利基。
利基是什麼?利基就是產生盈利的基礎。一家企業要在市場上生存必須有自己盈利的基礎，而這種基礎是無法複製的，如果你能做的別人都能做，那麼你靠什麼生存。
比如一家我不太喜歡的公司，貴州茅臺，它就具有很大的利基。除了茅臺鎮，任何地方不可能造出茅臺酒，因此就給予了茅臺稀缺性，這種稀缺無法複製，因此就是其利基。當然這種稀缺性又影響其擴張，相對於現在的高股價，這就是我不喜歡它的原因。
又比如說很多公共事業公司，承接的工程都會附帶特許經營權，有了特許經營權，別的公司就很難與其競爭，這就是利基。
利基的種類很多，最重要是無法複製並能持續產生盈利。
理解了利基，應該就知道巴菲特所謂的護城河，因為有這條護城河在，能夠保障企業的長期穩定經營。只要企業能夠長期生存，那麼投資盈利只不過是時間的問題。
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小馬說券
護城河，顧名思義，就是把競爭對手儘可能多和久地排除在外的條件，比如巴菲特最喜歡的特許經營權，在中國，比如菸草，鐵路，電信，需要許可才能經營，甚至是國營。還有一些是在企業發展過程當中形成的較大競爭優勢和網絡效應，老巴的華盛頓郵報喜詩糖果可口可樂，馬雲的淘寶，馬化騰的微信等，都是有著很深護城河的企業或者產品。
萬能的杜嘟嘟
公司的“護城河”通俗講就是企業在發展中不斷建立起來的特有優勢。有基礎服務優勢，有產業鏈優勢，有專利優勢等等，這些優勢都在為企業鎖定更多的客戶群體，讓自己在競爭中能夠站住腳並能不斷髮展壯大。
中國肯定有這樣的公司，通常說的白馬股績優股大多都是企業自身“護城河”已經建立到一定階段，能夠被發現了。當然更多公司還處於待發現階段，若能找到那將是投資一大幸事！
老席實盤
茅臺的品牌就是護城河，別人想進進不來。護城河有技術壁壘，資金壁壘，政策壁壘等，一些細分領域都有這類公司
資本高易
國企央企就應該是中國的護城河
