猜了一年的樂視命運，終於有了初步說法。今天我們就借樂視這例子，來了解一下暫停上市公司的投資機會和風險。
4月26日，樂視網凌晨公佈2018年年報，顯示2018年公司實現營業收入15.58億元，同比下降77.83%；實現歸屬上市公司股東淨利潤-40.96億元。重點是，樂視網2018年淨資產為-30.26億元。
披露年報後，4月26日樂視網開始停牌，雖然還要等深交所將在停牌後十五個交易日內作出是否暫停公司股票上市的決定，但依照規定樂視暫停上市已成定局。
從市值最高峰的1700億到如今67億，樂視網的隕落令股民損失慘重，而截至去年底公司仍有股東戶數28.1萬戶。自4月19日公告披露2018年審計工作進展後，樂視網4月22日至24日連續三天出現一字跌停。其中，4月23日，194萬手大單封住跌停板。
不過也有敢死隊仍在搏命一賭。
4月25日，已經連續跌停3日的樂視網開盤一字跌停，不過隨後在9.37億元資金的瘋狂買入下，樂視網打開跌停，截止收盤樂視網收報1.69元/股，跌幅7.65%。
是什麼令敢死隊們不顧風險瘋狂如此？實際上，敢死隊是在賭樂視網一年後能夠迴歸，而我大A股此前的諸多先例。
對於曾陷入退市風險而暫停上市的股票，監管還是給其“改過自新”的機會，在規定時間內滿足相關條件後便給予恢復上市的機會。據Choice數據顯示，截止2018年以前有184家企業被暫停上市過，其中111家恢復上市，還有73家退市，恢復上市概率達60%。
而恢復上市的這些股票不乏表現優異者。2013年2月8日，停牌長達3年之久的ST宏盛在恢復上市首日即大漲32.72％，盤中漲幅一度超過100％。2014年8月6日是鋅業股份暫停上市後的恢復上市首日，當天鋅業股份股價暴漲148.97％。
從歷史數據來看，恢復上市首日漲幅最高的股票接近10倍。
2015年8月12日，曾一度面臨破產清算的*ST超日“變身”協鑫集成恢復上市首日，以10.98元/股開盤，較前停牌前收盤價1.22元/股大漲800%。而剛一開盤，協鑫集成就因漲幅過大觸發臨時停牌，復牌後股價創出新高至13.18元/股，在最後3分鐘的集合競價階段，協鑫集成繼續上漲，收盤報13.25元/股，全天暴漲986.07%，全天振幅高達263.11%。
為什麼恢復上市首日的漲幅能達到10倍之多？根據規定，恢復上市首個交易日不設漲跌幅限制，也不納入指數計算，但下個交易日漲跌幅限制將正式恢復正常變為10％。
不過，也並不是所有恢復上市的股票首日都能上漲，尤其是在2017年之後。比如，ST常林、川化股份、蘇美達、湖南天雁、長航油運，恢復上市首日分別暴跌19.34％、28.92％、18.90％、13.79％、23.20％。
雖然恢復上市有跌有漲，但只要有暴利的可能，就有投機和賭博。
回到樂視網上，根據規定，被暫停上市的創業板上市公司，要恢復上市需要滿足：在法定披露期限內披露經審計的暫停上市後首個年度報告；經審計的年度財務會計報告顯示當年年末淨資產為正；暫停上市後披露的首個年度財務會計報告被註冊會計師出具標準無保留意見的審計報告等。
因此，樂視網2019年能否最終避免退市，還需要看是否能在剩下8個月的時間裡，找到方法自救，將公司淨資產數額由負轉正。
而關於樂視網未來能否恢復上市，目前媒體都比較悲觀，認為樂視2019 年一季度預計虧損1.95億元~2億元，經營明顯乏力，把淨資產搞到正還是很有難度的。如果是破產重組或找下一個白衣騎士倒是有可能達到條件的，但是誰敢來呢？想起孫宏斌2017年在新聞發佈會一把鼻涕一把眼淚的樣子，哪個大佬敢來？
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