近期，嘉實基金新推出一款名叫基本面50ETF的產品。今天小編就帶大家來了解一下這款產品有什麼特點以及如何使用這款工具進行投資吧。
一、基本面50ETF的前世今生
早在2009年，嘉實基金就連同中證指數公司、銳聯公司推出基本面50指數並以該指數為基準推出LOF指數基金。
該基金目前存續已近10年，給投資者帶來的絕對收益也相當可觀。
那麼，既然嘉實已經有基本面50LOF了，為什麼又要推出一個新的基本面50ETF呢？
這就要涉及到ETF的一些基本特性。
關於ETF的特點，這裡不再鋪開與大家贅述，簡單而言，ETF相比普通基金可以同時實現在一級市場申贖和二級市場交易，流動性強，折價率低。
這裡主要給大家分享下如何充分利用好基本面50ETF這個全面的投資工具
二、基本面50ETF投資攻略
1、長期投資收益穩定
投資收益最好的體現便是數據，圖1和圖2中的數據便可以很直觀地向我們展示出基本面50優良的長期投資收益。
嘉實基本面50 PK 上證50
圖1
圖1為2013年12月31日到2018年12月31日最近5年期間，嘉實基本面指數和上證50指數的收益對比圖。
從上圖可以看出，基本面50指數5年以來相比上證50有明顯的超額收益。
絕對收益方面，基本面50LOF基金近5年的收益率達到116.41%，年化收益達到16.68%。
圖2
圖2是基本面50指數基金和上證50指數在過去5年中每年的收益對比。
如圖所示，基本面50指數基金每年相比上證50都有超額收益，勝率高達100%，可見基本面50指數基金的收益並非偶然，收益非常穩定。
2、短期快
由於A股交易存在T+1的限制，ETF相當於提供了一種T+0的套利工具，從而合法規避了A股對T+0的操作限制。
相比之前基本面50LOF基金，50ETF由於特殊的交易機制，可以利用一二級市場不同的交易機制實現T+0交易，快速鎖定獲利，不用像LOF實現對市場獲利需要承擔T+2的變數而導致夜長夢多。
在具體操作時，可以如圖3所示在指數的日內低點買入ETF，在高點的時候從一級市場贖回的方式，從而抓住指數日內的上漲波段。
當然了，這需要投資者對指數日內的走勢有準確的判斷，否則可能帶來虧損，風險也更高。
此外這種獲利方式，在市場波動率較高的時候更為適用。
3、套利巧
找套利機會其實就是看基金溢價率，溢價率=（基金價格-基金淨值）/基金淨值，所以基金價格小於基金淨值時溢價率為負值，出現折價，而基金價格大於淨值時溢價率為正，就出現了溢價。
ETF、LOF等不同類型基金由於同時存在一二級市場，一旦兩個市場的價格（即基金價格和基金淨值）有明顯差距，便產生了套利機會。
A.折價套利
以折價套利為例，我們在交易所買入ETF，然後再一級市場贖回。
這樣我們就得到了一籃子股票，通過賣出這一籃子股票重新變成現金，我們就完成了整個套利流程了。
B.溢價套利
溢價套利，則對應了相反的流程。
當然了，這種套利方式也是有條件限制的，由於ETF申購贖回一般都要求超過100萬份，更適合較大的投資者。
C.實踐套利（股票換購）
ETF套利除了以上套利方式外，還有一種稱為實踐套利的套利模式。
從ETF的交易規則我們知道，通過一級市場贖回ETF，我們得到的並不是現金，而是ETF對應的一籃子股票。
如下圖所示，我們可以通過贖回ETF買入那些原本在二級市場難以買入的股票，比如停牌和漲停股。贖回後把不需要的股票賣掉，只留下看好的停牌股或者漲停股。
如果這些股票後續有大的漲幅，那麼就可以獲得收益，此即為事件套利。
如果投資者手上持有一些停牌股或者跌停股，而這些股票正好是ETF的成份股。那麼，我們用這些股票和ETF的其他成份股去一級市場申購ETF，然後在二級市場賣出。
這樣我們就相當於以當前市價賣出了停牌的股票。這對解套預期復牌後大跌的股票非常有用。
D.與股指期貨結合套利
除了ETF本身可以單獨作為套利工具外，ETF還可以與股指期貨兩者結合進行套利。
當指數期貨的市場價格在上限和下限之間波動時，我們認為指數期貨價格比較合理，此時不存在套利空間。
但當指數期貨的價格超出上下限的範圍時，就可以立即進入套利空間，利用指數現貨和期貨的價差獲取低風險的套利收益，其中指數現貨使用的實際工具便是追蹤對應指數的ETF。
如果是進行正向套利操作的話，當指數期貨合約的實際價格高於現貨ETF的價格，此時操作策略是買入ETF，賣出指數期貨合約，套利空間是指數期貨和現貨ETF之間的差價，在建倉時鎖定二者之間的差額，待到到期日時指數期貨的價格收斂到現貨的價格，進行平倉操作，從而獲得無風險套利空間。
如果是進行反向套利操作的話，當指數期貨的實際價格低於指數期貨的理論價格，此時操作策略是賣出ETF，買入指數期貨，套利空間是現貨ETF和指數期貨之間的差價，在建倉時鎖定二者之間的差額，待到到期日時指數期貨的價格收斂到現貨的價格，進行平倉操作，從而平穩獲得無風險套利空間。
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