(1)異動股
一般企業的業績具有慣性,除非天災人禍,但現在有些上市公司業績變臉很快,此類上市公司前期業績基本不可信。股價波動厲害的上市公司,此類上市公司已被惡莊控制,上市公司的業績已完全淪為惡莊欺騙股民的慌言,上市公司利用業績配合莊家炒作,此類上市公司業績最不可信。同樣業績超乎常規的高成長的公司往往不可信,對中國績優股一定要抱十分小心的態度,就不定就是顆地雷;還有那些業績優良但股價疲軟的公司,如藍田股份,為什麼業績好卻沒有莊家看上呢?
(2)重組股
這類上市公司資本運作的背後是往往是證券欺詐,包括財務造假與二級市場操作,資本運作頻繁本身說明其前面的資本運作是虛假的,後面的資本運作也難保真實的。此外,上市公司和大股東及其關聯方有較多關聯交易,其業績也不可信,實際上一些通過資產置換進行重組的股票,置換出去的資產往往是有問題資產,置進資產也往往不是什麼優質資產,根本就是「垃圾換垃圾」。
(3)圈錢股
IPO 即首次發行股票的上市公司,由於經過大規模的上市改組,其前三年的業績與實際業績相差太遠,特別是剝離劣質資產上市的公司,這些公司前三年的業績不是其真實業績,而是人為的模擬業績,其業績水分很大,所以,首發股票的招股說明書及上市公告書上的業績基本都是假的。再融資股票業績往往畸高,畸高的背後往往是造假——對於淨資產收益率超過 15% 的業績都要小心,特別是通過重組和概念換來的業績。
(4)垃圾股
這類上市公司實際業績都很差,但為了圈錢和炒作需要,或者利用會計手段調節業績,或者直接虛構業績,使之三年微利或保配然後一年大虧,這類企業業績有太多粉飾,沒有可信性。
如果沒有實質性的重組,如果難以實現盈利的目標,那麼,年報出來後這類 PT 公司就要退出證券市場了。而 ST 公司同樣面臨著一個虧損三年後直接退市的問題。可以說 PT、ST 公司目前都處在風浪尖上的,作為投資者來說,年報出臺前還是遠離那些已連續兩年半虧損、目前又無實質性重組方案出臺的上市公司股票。
(5)關聯股
沒有三分開的上市公司。其與大股東實際是一套人馬、兩塊牌子,會計核算非常隨意,業績在母子公司之間移來移去,沒有任何的可比性及可靠性。此外,上市公司和大股東及其關聯方有較多關聯交易,其業績也不可信,因為目前關聯交易非常不公允,實現的業績往往不可持續,具有很大的欺騙性。
(6)概念股
凡是概念股,都帶有一定的欺騙性,筆者發現一些所謂的「西部開發」、「生物製藥」、「小盤績優」、「外資併購」、「奧運題材」業績很不可信。這些概念股往往是莊家股,既是莊家股,業績就被莊家所控制,所以對概念股、莊家股業績筆者是抱懷疑態度的。(來源:投資圈那些事兒)
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