国内豆粕价格延续2018年10月以来的跌势一路下行至今，转眼2019年又过一季，今日“豆粕人”（微信公众号：豆粕人）以局外人视角从产业链纵向竞争角度与大家聊聊近阶段的所知所感，与大家共勉。
（连粕M1905日线图）
1月1日至2月1日（油厂春节停机前夕）
行情阶段：临近年底，市场“豆粕人”积极买货提货储备春节库存，连粕M1905在2700-2550元/吨区间，华北地区现货在2840-2720区间，现货基差160-180元/吨左右。
油脂企业：卖货卖货卖货！益海、嘉吉趁机售出3-5月份M1905+60基差合同（远低于彼时的现货基差大小）。
贸易商：咦，基差挺合适！接手基差！现货维持周转（部分华东地区贸易商有放空远月的动作）。
饲料企业：储备春节期间库存；个别饲料集团认可豆粕价格，在2600附近采购19年2-3月份。
2月11日-2月15日
行情阶段：春节假期后第一周，连粕小幅拉涨，M1905在2550-2630元/吨区间，华北现货价格2730-2670元/吨左右，现货基差有缩小趋势（140元/吨→100元/吨）。
油脂企业：开机油厂较少，趁连粕上涨挺价出售现货，售出移库合同；借现货基差在M1905+100至120高位，趁机出售3-5月份M1905+50合同、6-9月份M1909+40合同。
贸易商：看弱后市，接移库合同；为安排销售，接手近远月基差合同！
饲料企业：库存偏低者受连粕反弹影响接手现货，并接部分移库；为安排生产，接手近远月基差合同！
2月18日-2月27日
行情阶段：连粕价格徘徊走弱，各地区现货基差迅速缩小（100元/吨→20元/吨）。
油脂企业：开机率逐步稳定，受连粕下跌影响，中粮、益海领跌现货，并售出近远月基差，报价以M1905+30左右为主；前期售出的移库结价要求高于现货10元/吨。
贸易商：对后市看空做空，多数地区出现砸价现象；但由于上游所售基差大小低于现货基差，争相抢购近月基差合同！
饲料企业：暂维持安全库存，随采随用！
2月28日
行情阶段：连粕出现阶段性低位2467元/吨。
油脂企业：出货！部分出售6-9月份基差合同，报价以M1909+20左右。
贸易商：看空至2300，放空现货！
饲料企业：多数维持安全生产随采随用，个别饲料企业认可价格，采购远月！
3月1日至如今
行情阶段：豆粕价格逐步反弹，现货基差继续缩小，但缩幅减慢（20元/吨→-30元/吨趋于平稳），市场购销两旺，在淡季答出了旺季的成交好成绩。
油脂企业：出货锁定终端！但开始挺价，表现为：连粕价格上涨时、现货小幅跟涨，连粕价格下跌挺价销售现货；售出的基差合同逐步减小，报价多为3-5月M1905-50或-70，近几日售出的6-9月基差合同多为M1909-70左右。
贸易商：心态由看空做空→看空不做空→部分转多；多数贸易商回补前期空单，部分转多。
饲料企业：多数饲料企业较为认可豆粕价格，陆续增补库存，部分企业采购远月！
从豆粕产业链上下游第一季度的操作状态中，我们知道，油脂企业多数时候在出货、锁定淡季利润及终端市场；豆粕贸易商前期看空并做空，从行情来看操作没什么问题，但失误在出现2467阶段性低位时未能回补前期空单，反而继续做空，低位区建立的空单在油厂价格抬高后只能被迫回补；饲料企业则出于性价比角度的考虑不急不慌，合适了买，价高了就再等等。
行业产业链上下游在2017年和2018年经历了残酷的市场洗牌，对于油脂企业和贸易企业来说，2019年呈现出了更加激烈的竞争格局——国内需求淡季遇上南北美大豆供应压力，买方市场相对占据主动。在这种竞争格局下，“豆粕人”（微信公众号：豆粕人）观察到中资和外资油厂采取低基差策略抢占市场份额，而民营油厂受自身条件以及综合实力的限制，主动出击的动力明显不足；贸易企业在上下游信息不对称的形势下，受自身“逐利”的本性驱使，在上游出招中应对乏力，既没有油厂可以提前化解风险的产业链优势，也没有饲料企业“择机而动”“可动可不动”的逍遥，只能不停的冒着风险的在夹缝中生存着。
洗牌早已开始，也正在进行，它既惨烈也合理，显然，在外部环境不可逆转的洪流里，只能寄希望于企业自身的不断强大，才能走进洗牌过后那个强者的时代！
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