電解鎳：近期國內俄鎳現貨對無錫盤近月升水小幅走高，短期市場上俄鎳現貨資源偏緊，不過近日進口窗口持續打開，後期或有進口貨源流入國內，現貨升水走高可能不具備持續性。LME鎳庫存維持下降態勢，滬鎳倉單小幅回升，全球鎳板顯性庫存偏低。
鎳礦鎳鐵：近期中鎳礦價格持穩為主，鎳鐵價格小幅下滑，鎳板較高鎳鐵升水呈擴大態勢。鎳鐵二季度預期供應壓力較大，不過當前市場上鎳鐵供應壓力暫不明顯，即期原料計算鎳鐵利潤豐厚。近期印尼鎳鐵投產進度符合預期，國內鎳鐵投產進度偏快；印尼鎳鐵新增產能集中投產時間或在二季度；國內山東鑫海前四個爐已投產，第五臺與第六臺礦熱爐預計四月份出鐵，其投產進度加快；內蒙古奈曼經安新增鎳鐵產能可能提前至2019年7月份投產。中線鎳鐵供應壓力依然巨大，2019年中國與印尼鎳鐵產能增幅可能高達20萬鎳噸/年。
鉻礦鉻鐵：近期鉻礦價格小幅回落，鉻礦港口庫存略有下滑。因限電政策調整暫時對高鉻工廠生產影響不大，內蒙古地區開工率處於高位，加之下游心理價位下調，高碳鉻鐵市場供應增加，近期高碳鉻鐵價格表現偏弱。因限電利好支撐可能消失，後期高碳鉻鐵價格或難以重回強勢。
鎳觀點：鎳中線供需偏空，隨著中國與印尼鎳鐵新增產能逐漸投產，鎳鐵供應增量較大，而上半年300系不鏽鋼產能並無增量，且300系不鏽鋼高庫存、低利潤與需求弱勢最終可能拖累鎳消費，加之不鏽鋼廠鎳原料庫存偏高，後期鎳需求可能下降，中線鎳價偏空。短期3月份中國經濟數據表現強勁，宏觀氛圍偏強，可能會對鎳價形成一定支撐，但後期進口貨源補充市場可能導致現貨升水下降，若需求端仍無起色，則在中線供應壓力下鎳價可能逐漸走弱。
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