距離首次報送資料一年又九個月後，紅塔證券終於迎來了最後的IPO衝關考驗，成敗在此一舉。
4月12日晚間，證監會官網更新了發審會公告，紅塔證券股份有限公司將於4月18日首發上會，在2019年第21次發行審核委員會工作會議上爭取A股入場券。若此次IPO上會獲得核准，紅塔證券將成為第36家A股上市券商。
按招股說明書信息，中煙總公司系公司實際控制人，可謂系出名門。
今年首家上會券商
2001年9月8日，紅塔集團、雲投集團、國開投、雲南省國託、金旅信託、 昆明國託等13家發起人共同簽署協議，在對雲南省三家信託投資公司（雲南省國託、金旅信託、昆明國託）進行證券業務重組的基礎上，約定發起設立紅塔證券。
如今，成立已有18年時間的紅塔證券，終於迎來了上會的日子。而此時距離公司在2017年7月14日第一次報送IPO申請材料，已經過去了一年又九個月的時間。紅塔證券也因此即將成為2019年首家衝刺IPO關卡的券商。
根據紅塔證券2018年3月20日更新的招股說明書，公司首次公開發行人民幣普通股股票不超過 3.64億股，發行募集資金扣除發行費用後，將全部用於補充公司資本金，拓展相關業務。據瞭解，紅塔證券本次IPO由東吳證券保薦，會計師事務所為立信。
截至本招股說明書籤署之日，合和集團持有紅塔證券股份10.95億股，佔本次發行前總股本的33.48%，為公司控股股東。而紅塔集團持有合和集團75.00%的股權，雲南中煙持有紅塔集團100.00%的股權，中煙總公司持有云南中煙 100.00%的股權，因此中煙總公司系公司實際控制人。
特徵之一：收入結構較為單一
最近幾年，隨著證券市場逐漸低迷，紅塔證券淨利潤同比出現下滑。2015-2017年紅塔證券實現營業收入分別為19.75億元、9.75億元和11.13億元，歸屬於母公司的淨利潤分別為10.43億元、3.33億元和3.63億元。
紅塔證券對此解釋，報告期內公司收入主要來源於證券經紀、證券自營、信用交易業務等，上述業務與股票市場波動關聯度較高，因此，公司業績的波動主要由我國股票市場整體情況的變化造成的。
眾所周知，隨著證券行業競爭日趨激烈，券商傳統業務的獲利空間正在逐漸減小，而紅塔營業收入結構較為單一，主要收入來源於證券經紀業務、證券投資業務和信用交易業務等傳統業務，創新業務有待進一步開拓。數據顯示，報告期各期，三項業務收入合計佔營業收入的比例分別為 89.49%、61.82%和 48.06%。
特徵二：區域標籤明顯
作為僅有的兩家註冊地在雲南的證券公司之一（另外一家是太平洋證券），紅塔證券深耕雲南地區的市場，半數以上的證券營業部位於雲南省。數據顯示，2015年至2017年，雲南省內代理買賣證券業務收入佔比分別為80.22%、79.10%和79.28%，業務收入高度依賴雲南地區。
截至2017年12月31日，公司已設立1家上海分公司，以及46家營業部，其中25家位於雲南省內，上海4家，北京、重慶和廣東各3家，四川和浙江各2家，江蘇、湖南、江西和貴州各1家。紅塔證券表示，未來如若雲南地區證券經紀業務競爭進一步加劇，將對公司證券經紀業務經營業績產生不利影響。
目前，紅塔證券旗下共有全資子公司3家，分別為紅塔期貨、紅證利德（私募子公司）、紅正均方（另類子公司）；控股子公司2家，分別為紅塔基金（公募基金）、紅塔資管（基金子公司）。
IPO進程一波三折
追溯時間線來看，紅塔證券IPO之路可謂是道阻且長。
早在2008年，就傳出紅塔證券計劃上市的消息，但不巧的是，2008年9月至2009年7月恰逢A股IPO宣告暫停，紅塔證券的上市計劃也隨之擱淺，這一等就是9年。
2017年7月14日，紅塔證券在證監會官網披露招股書謀求上市。
2018年2月9日，紅塔證券收到證監會對公司首次公開發行股票申請文件的反饋意見。時隔一個月後，紅塔證券更新披露招股書。
然而到了2018年9月14日，紅塔證券的IPO審核狀態突然變為了中止審核。曾有媒體猜測可能與中介機構被立案調查有關。2018年6月，其會計師事務所為立信被證監會立案調查。但紅塔證券彼時表示，IPO中止審查原因尚不對外公佈，公司經營狀況正常，相關原因以後續信息披露文件為準。
好在如今雨過天晴，紅塔證券終於在漫長的等待之後，迎來了上會的曙光。
2018年券商扎堆上市
2018年似乎是個尤其適合券商上市的年份：
2018年2月5日，華西證券在深交所上市，首發募資總額為49.67億元；
2018年6月，南京證券和中信建投先後在上交所登陸A股，首發募資總額分別為10.42億元和21.68億元；
隨後到了2018年10月，天風證券和長城證券也跑步完成上市，首發募資總額分別為9.27億元和19.58億元；
再然後，早已於2018年2月6日過會的華林證券，終於拿到了IPO批文，並順利於2019年1月17日完成上市，首發募資總額為9.77億元。
至此，A股已經聚集了35家上市券商，其中有5家是在2018年完成上市。
目前14家券商仍在路上
截至2019年4月12日，除紅塔證券外，IPO正常審核狀態下排隊的券商還有中銀國際證券和中泰證券，其審核狀態均為“已反饋”；國聯證券和東莞證券則處於“中止審查”階段。
而在輔導備案登記受理階段，還有國開證券、萬聯證券、財達證券、恆泰證券、國融證券、華龍證券、渤海證券、德邦證券、湘財證券9家券商正在排隊。
2019年誕生的下一個上市券商，或許正是這14家中的一個。
百萬用戶都在看
被連夜約談！開盤封死跌停！視覺中國被責令關閉網站全面整改，自家“黑洞”太深，視覺中國徹底激怒中國
重磅！科創板交易的"保護限價"要來了！通知透露三大關鍵信息，針對市價交易，是投資風控"保護傘"
高毅資產邱國鷺：尋找不被世界改變的公司
銀行資產質量最新掃描：2020年銀行最"難過"，三四線房價大概率下跌，下跌20-30%銀行最難受
@33萬從業人！券業正進行這樣一場人才大戰！去年行業流失逾11000人，經紀減員最多，這些條線卻大力擴張
98家投行排名正式出爐！頭部券商大秀"肌肉"，股債承銷雙贏，馬太效應已難逆轉，小券商另謀逆襲空間
果然降薪！八成上市券商薪酬縮水，5家降幅超20%！廣發4高管年薪超千萬，國君一創逆市加薪兩成
券商中國是證券市場權威媒體《證券時報》旗下新媒體，券商中國對該平臺所刊載的原創內容享有著作權，未經授權禁止轉載，否則將追究相應法律責任。
ID：quanshangcn
Tips：在券商中國微信號頁面輸入證券代碼、簡稱即可查看個股行情及最新公告；輸入基金代碼、簡稱即可查看基金淨值。
閱讀更多 券商中國 的文章
