智通財經APP獲悉，瑞銀髮表報告指，將招商局港口(00144)評級由“買入”降至“中性”，目標價由21.6港元下調至18.3港元。
報告指，由於招商局港口現時估值，等於2019年預測市盈率14倍（接近其5年平均數），預料市場已反映貿易戰降溫，以及來自前海土地發展的潛在收益（如：2019年預測派特息）。該行估計吞吐量增長勝預期及關稅上調（現時料不上調），將可帶來潛在的上升機會。不過相信吞吐量增長疲弱及發改委減關稅，均導致下跌風險增加。
報告顯示，公司2018年業績遜預期，將其2019至2021年每股基本盈利預測調低31%至37%，反映其持有上海國際港務(SIPG)之盈利修訂（佔招商局港口2019年經常性溢利72%）；出售深赤灣並無獲得盈利貢獻；更高的利息支出。該行對內地港口吞吐量預測更保守。
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