實際上，今年前三季度，京東整體業績表現還是令人滿意的。據京東發佈的第三季度財報顯示，公司當季淨利潤為30億元人民幣，同比大幅增長200%，創下上市以來新高；經營利潤率為2.2%，與歷史單季最高盈利水平持平；前三季度淨服務收入大幅增長53%。無論是收入水平、利潤率，還是經營結構，京東的表現還都堪稱亮眼。
但從股市來看，京東的今年表現堪稱災難。從1月底股價達到最高點50.68美元開始，一路跌跌不休，昨日收報21.35美元，年內最大跌幅達58.35%。自市值最高點718.95億，已蒸發400多億美元。甚至京東業績在符合業界預期的情況下，第二季度和第三季度財報發佈當天，股價均遭下跌。業績和股價兩項不相稱的情況，說明了業界和投資者對其並不看好。究其原因，無外乎以下。
劉強東“性侵”事件的影響
劉強東的個人形象和京東的整體品牌有極大的關聯度，甚至是密不可分。此事之前劉強東給公眾的印象多是陽光，重情義，愛護員工等正面積極的“人設”，劉強東的個人聲望也逐漸被推至巔峰，開始以人生贏家，青年偶像等姿態示人。但他辛苦打拼二十年積攢下的人品，並不是一座堅固高山，卻只似一個氣球而已，一有風吹草動，便砰然碎裂。在互聯網的邏輯下，一個人的聲譽不存在“瘦死的駱駝比馬大”，只有“一鍵鎖定”，“一眼萬年”。
近期，京東變更劉強東為第二大股東的舉措，似有亡羊補牢之意，但劉強東在京東的個人烙印，並不會有實質改變。其實單純依靠切割劉強東個人和京東企業試圖挽回局面，無異於緣木求魚。
京東業務模式之困
京東之所以能成長起來，靠的是營造跟淘寶差異化的客戶體驗。京東提出“無假貨”，於是自控貨源；“更快到達”，於是自建物流。這些為他初期的迅速壯大，賺足了人氣。但由於變成了重資產公司，耗資巨大，運營成本飆升。且幾年時間下來，整個電商環境及技術背景都在變化，阿里巴巴正在逐步通過各種手段補足之前的短板。這樣，京東的“差異化”，固然取得了驕人成績，但世易時移，之前驅動京東迅速成長的動力，已悄然耗盡。
其實，京東應該能看到，他們跟阿里巴巴的區別並不在於“假貨”，或者“物流”。阿里巴巴說到底是一個金融服務公司。但京東即便看到也有心無力。在移動支付領域，“支付寶”和“微信”早已坐穩頭兩把交椅。移動支付其實是互聯網“鬥獸場”高級俱樂部的入場券。沒有這張入場券，所謂電商巨頭，底色不過是“困獸”而已，看起來熱鬧，實際上只是捧場。
京東的“第三條道路”
近期，“京東金融”變更為“京東數科”的公司更名，也體現了京東對其未來發展方向的規劃。京東數科除了京東金融的核心子品牌外，還增加了京東城市、京東農牧、京東鉬媒和京東少東家四大板塊。業務覆蓋智慧城市、農業、傳媒等多個熱點領域，體現了京東多元化的著力點。劉強東在最近一次公開談話中表示，現在整個京東集團的管理團隊已經穩定而且成型，個人的主要關注點放在新業務上，面臨四件事： 戰略、文化、團隊和新業務。實際上，京東的解困之路，取決於京東的多元化道路能否順利達成目標。
其實，縱覽本年度京東股價走勢，劉強東“人設“崩盤事件只是其中的一個重要影響因素，絕非關鍵因素。京東的發展模式”瓶頸“，之前依賴的路徑漸成”強弩之末“才是問題的關鍵。如今京東的一地雞毛，亟待收拾，後續京東的前景仍充滿未知，劉強東能否絕處逢生，化險為夷，我們拭目以待。
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