股價再次腰斬,“AI第一股”英偉達未來走向何方?

1月28日,時隔兩個月之後,英偉達公司股價再次腰斬,一夜之間市值蒸發了130多億美元,這也讓“AI第一股”顯得異常暗淡。

財報不及預期成導火索

美東時間28日週一美股盤前,英偉達低調地下調了四季度預期,將此前預期的27億美元調低至22億美元。由此則直接引發了股價大幅度波動。當天盤中,英偉達股價一度大跌18%,收盤股價大跌14%,市值也蒸發了130多億美元。

股價再次腰斬,“AI第一股”英偉達未來走向何方?

英偉達預計,在GAAP和非GAAP下的毛利將受到約1.2億美元的影響。由此也引發了芯片股的集體暴跌,PHLX芯片指數當天下跌2%,AMD大跌8%,Mellanox Technolgies大跌超過3%。而對於英偉達來說,股價暴跌已經不是頭一遭。

2018年11月,在公佈第三季度財報數據之後,由於未達到市場預期,英偉達股價於11月16日暴跌19%,一夜之間市值更是蒸發了230億美元,比AMD當時市值還要多。自此,英偉達股價增長的神話也正式宣告結束。為此,高盛也將其從“確信買入名單”移除,並認為市場要對遊戲業務增長前景重拾信心還需要幾個季度。另外,經濟疲軟也是英偉達業績放緩的重要因素。

對於第四季度表現,英偉達也透露,宏觀經濟環境惡化,尤其在中國市場,影響了遊戲GPU的需求。此外,採用英偉達最新Turing架構的高端GPU銷售也不及預期。數據中心收入也低於預期,很多預期中的合同沒有能在預期的時間內敲定。

而這些也被認為是英偉達業績不及預期的最主要原因。

股價再次腰斬,“AI第一股”英偉達未來走向何方?

遊戲和數據中心成主因

雖然說英偉達有著“AI第一股”的美譽,同時也在人工智能概念在全球興起的最大獲益者之一,但其大部分營收仍然來自遊戲業務。

從英偉達財報來看,第三季度遊戲收入17.64億,同比增長13%,在整體營收佔比中超過了50%。此前六個季度中,有四個季度遊戲收入增幅在50%左右或更高,兩個季度低於30%,但也都在25%以上。由此可見,雖然說礦機也帶來了業績暴漲,但是遊戲業務則是英偉達最重要的營收來源。

對於遊戲行業而言,根據用戶使用反饋來看,英偉達20系顯卡雖然備受期待,但是能夠與之超強計算能力匹配的遊戲資源卻並不多,遊戲市場並沒有跟上英偉達硬件更新的速度,而這也導致了市場更新換代的慾望。

雖然目前PC遊戲市場的規模並不算小,但VR遊戲這樣能夠激發用戶購買高配電腦和高配顯卡的市場沒有崛起,現有的PC遊戲用戶規模也很難出現暴增,這就讓英偉達也因此喪失了快速增長的紅利機會。

而在數據中心方面,根據Synergy Research最新數據顯示,2018年全球超大規模數據中心為430個,較2017年增長11%。從地區分佈來看,美國超大規模數據中心總量佔全球的40%,連續三年保持全球第一的位置。而在超大型運營商中,亞馬遜和谷歌在2018年開設了最多的新數據中心,合計佔總數的一半以上。

另外,雲計算巨頭仍是超大規模數據中心的主要擁有者。亞馬遜/AWS、微軟、IBM和谷歌每家企業至少擁有5座超大規模數字中心,阿里巴巴/阿里雲和甲骨文擁有的數量也不少。

雖然全球數據中心規模正逐年穩步增長,但是這也並不意味著英偉達能夠獨佔市場。實際上,谷歌、英特爾、AMD等都對GPU市場虎視眈眈。更為重要的是,在新型異構計算的時代,新的架構芯片將會不斷湧現,並以此挑戰英偉達GPU在數據中心應用的優勢,如谷歌的TPU。

人工智能產業“遇冷”?

對於英偉達而言,之所以如此受關注,最主要的原因就是人工智能概念的興起。由於GPU作為深度學習熱潮推動者,在相當長的一段時間內幾乎沒有直接競爭者,這也讓英偉達成為這一波AI浪潮中的佼佼者。

股價再次腰斬,“AI第一股”英偉達未來走向何方?

從英偉達的股價表現也可以看出,受益於人工智能概念在全球範圍內大熱,其股價從2015年開始暴漲,並在2018年上半年達到頂峰。據統計,從2015年到2018年,英偉達的股價從20美元攀升至超過290美元,漲幅超過1300%。然而,這一增長態勢並沒有保持下去。並在2018年下半年出現拐點,此後英偉達股價也遭遇了多次暴跌。這是否也意味著人工智能概念在全球“遇冷”呢?

股價再次腰斬,“AI第一股”英偉達未來走向何方?

此前普華永道和CB Insights聯合發佈的最新報告中表明,此前3年AI公司獲得的投資額穩步增長,從2015年到2017年,平均年增長率為28%。2018年,美國人工智能(AI)公司獲得的風投總額達到創紀錄的93億美元,較上一年大幅上升了72%。雖然說投資規模上有所上升,但數量上卻出現首次下滑,這也意味著投資者對於標的選擇越來越慎重。

對此,創新工場創始人李開復也認為:“市場上做了很多偽人工智能的產品以及創造了很多偽需求,這對人工智能行業發展極其不利。今天人工智能的投資和估值肯定泡沫化了。”

實際上,從市場反饋來看,2017年是全球人工智能概念的鼎盛時期,獲得了無以倫比的關注,大量的創業公司開始湧入人工智能領域。而到了2018年,人工智能產業開始逐步迴歸理性,這一點從上面的投資數據中就可以明顯看出。對於未來,產業更加關注的是應用場景,而不僅僅再是人工智能概念。

在此大背景下,作為“AI第一股”的英偉達自然也會遭受影響。

英偉達未來出路在哪?

隨著人工智能行業開始去泡沫化,英偉達也不得不調整策略。

針對業績表現,英偉達創始人兼CEO黃仁勳稱,第四財季是異常動盪、令人失望的一個季度。但是,英偉達也強調了其長遠優勢,英偉達開創的加速計算模型,在遊戲、設計、高性能計算、人工智能和自動駕駛汽車等市場,擁有出色的戰略地位。

股價再次腰斬,“AI第一股”英偉達未來走向何方?

而在今年的GTC China 2018上,英偉達也宣佈GPU將變得無處不在,包括數據中心、雲計算、深度學習、HPC和超算、數據科學、智能機器、物聯網、機器人、自動駕駛、遊戲、圖形應用、工業製造於建築工程、電信、醫療、金融等。其中,自動駕駛作為壓軸出場,被英偉達寄予厚望,並宣佈Xavier SoC 正式開啟規模量產,開始向各個領域進行供應,並以此進一步擴大自動駕駛版圖。

對於未來發展,在遊戲業務短期不會大幅增長的情況下,英偉達越來越強化AI領域的增長,這也是符合其長遠發展的選擇,其中自動駕駛就是很好的印證。然而人工智能普遍面臨應用落地的難題,英偉達想要繼續維持高速度增長將面臨很大的挑戰。

另一方面,中國市場正在成為全球人工智能應用的中心。其發展速度已經追趕美國,並且在新興應用落地方面面臨的阻力更小。而這必將成為英偉達下一步重點佈局的領域。


分享到:


相關文章: