2018年，A股的投資者，基本上都比推倒在地上摩擦又摩擦。
究其根本原因，在於資本市場去槓桿背景下，突如其來的中美貿易摩擦嚴重衝擊市場信心，導致股票市場整體下跌。
覆巢之下無完卵。
A股市場系統性的下跌下，即便在牛逼的機構也都難以獲得正收益了。
市場一片低迷的聲音中，有個熟悉的聲音發出樂觀的觀點。
老股民應該還會有印象，在2007年和2015年，滬指在6000點和4400點左右的時候，原興全基金總經理、現在的寧泉資產執行董事楊東，都曾喊出讓股民清倉出場。
最近的一次發聲，楊東是看多的。
2018年12月5日，楊東發佈《2018年第三季度回顧與展望》稱，“傾向於看好後市表現，目前上證 2600 點左右的位置應該已處於一個底部區域之中。如果以寬基指數來衡量的話，目前的指數處於低估，我們對未來的態度比較積極”。
儘管滬指目前點位已經跌破2500，但並不意味著楊東的觀點就是錯的，對於股票市場股指的評估並非科學實驗，所能追求的，只是模糊的準確。
股票市場早期有個說法，以交易所門口的自行車數量的多寡來衡量市場的買賣時機：交易所門前的自行車非常多的時候，賣出股票；自行車特別少的時候，買入股票。
然而，隨著時代的變化，大家在智能手機和電腦上下單的已經成為交易的主流。那麼，在大多數人把股票市場罵得一文不值的時候，或許也已經是入場的好時機。畢竟，所謂的貿易戰並不會年年都有，或者應該說，即便貿易戰延續很長時間，也不會年年都產生那麼大的影響。大國之間的博弈是無時無刻不存在的，只是2018年剛剛爆發的時候，對市場的心理層面來說，影響會更大一些。
市場心理的負面因素逐步消退後，在新年的行情當中，科創板塊、5G板塊以及PPP等相關題材會迎來新的投資機會。
為什麼看好以上三個板塊呢？
老玩童認為，A股市場畢竟還是政策主導的市場，從政策的脈絡和邏輯去理解相關的題材就會比較容易踩準節奏。
科創板塊從上海進口博覽會傳出來後，一直就在按部就班的推進，相關創投板塊的個股，已經經過了兩個階段的炒作。隨著事情逐步落地，從炒概念逐步演變到實實在在有業務的上市公司。
有別於不靠譜的新能源產業政策，目前推動5G的產業政策，是基於國內智能手機產業鏈的快速發展而衍生出來的，在新一輪的產業變更當中，國內的5G手機實現彎道超車的幾率是大大增加的。隨著換機潮的到來，A股智能手機產業鏈上的相關上市公司都會拿到新的訂單，產生新的利潤。
（5G相關上市公司的分析詳見：《 》）
至於為什麼要看好PPP板塊，最重要的原因在於，財政政策轉變，2019年的財政支出大幅增長已經是較為清晰的政策導向。
光大證券首席經濟學家彭文生在《年終思考：邁進新時代的路徑》一文中提到，從2017年到現在，中國資本市場的信用利差上升，貨幣市場利率、無風險利率下降，符合“緊信用、松貨幣”的方向，但在資金量方面有問題，央行總資產和商業銀行總資產對GDP比例都在收縮，同時財政也是緊縮的。過去一年去槓桿到底出了什麼問題？有人說去槓桿太猛了，但力度很難把握，沒有無痛苦的調整。和美國、日本去槓桿的經驗比較，我們最大的問題是財政和央行資產負債表沒有起到對沖和逆週期調節作用。從最近中央經濟工作會議的政策表述來看，
2019 年財政擴張是大概率事件，宏觀金融環境在向“緊信用、松貨幣、寬財政”的方向發展。財政政策寬鬆的背景下，相關PPP題材、尤其是環保類題材的上市公司（綠水青山就是金山銀山）會在地方財政加大開支的情況下，獲得更多的訂單將是大概率事件。
2018年資金面緊張的情況下，尤其是很多PPP類上市公司，由於大多數都是和地方政府打交道，形成的應收賬款的回款週期又長，在這樣的背景下，由於缺錢，很容易就會出現股權轉讓的情況來緩解上市公司的困境。
隨著外部市場環境的改善，以及財政支出的擴大，可以預期的是，PPP類質地較好的上市公司，將會迎來一波不錯的行情，值得投資者關注。
由於2018年年報沒有出爐，從目前券商研究報告的數據來看，東方園林、碧水源、鐵漢生態、蒙草生態等個股2016年、2017年簽訂的PPP訂單較多，隨著項目逐步落地，應收賬款回籠，後續股價迎來修復的概率較多。
最新一個國資趁火打劫PPP上市公司的案例是鐵漢生態。深圳國資以3.76元每股的價格買入1.14億股，合計斥資4.29億元拿下鐵漢生態5%股份。
隨後，鐵漢生態發佈的業績承諾公告顯示，公司承諾2019 年度淨利潤不低於 6.5 億元，2020 年度不低於10.8億元，2021 年度不低於 11.9 億元。
鐵漢生態5%的股份對於深圳國資來說，也就是一筆財務投資。而在鐵漢生態今年前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤達3.64億元，扣非淨利潤達到3.55億元的情況下，只能說深圳國資是“不見兔子不撒鷹”的典型，這招趁火打劫玩得很溜。
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