今天的标题涉及一个比较晦涩的名词：商誉，简单说就是一家公司估值和资产之前的溢价。
比如你要收购一家公司，这家公司的资产总共是1亿，你花5亿买，多出来的4亿就是商誉，属于无形价值，是价值就会面对一个问题：减值。
这就像明星身价，之前有上市公司花10亿买范冰冰工作室，工作室的桌椅板凳肯定不值这么多钱，里边绝大大大大大大大大部分可以理解成明星的商誉，去年范冰冰出事儿之后，商誉肯定要减值。
现在A股所有上市公司加起来的商誉高达1.4万亿，很多都面临减值风险，现行的政策是减值多少直接在财报里边扣，这会对上市公司的当年业绩产生巨大冲击，辛辛苦苦干一年赚1亿，商誉减值10亿，从赚钱秒变亏成狗，属于真正的天外飞雷。
财政部准备把商誉从减值变成摊销，也就是从一次性扣除变成未来多年分期扣除，这就避免了公司因为商誉减值忽然业绩变脸的情况，如果新的会计准则实行，这1.4万亿的雷会极大程度上得到缓解。
坚瑞沃能就是个典型案例，前两年不知道怎么想的非要涉足新能源，2016年以52亿收购锂电池企业沃特玛100%股权，产生46亿的巨额商誉。
结果2017年沃特玛业绩不达预期，这46亿商誉要全额减值，导致坚瑞沃能当年业绩暴亏37亿，股价从12块多一路跌到1块多，只剩下零头了。
其实，对于这种不负责任的收购，会计准则怎么改都救不了它，隔行如隔山，本来消防设备做得好好的，非要收购什么沃特玛，真是沃特玛。
商誉减值变摊销需要从两个角度看，就短期而言，对商誉过高的公司肯定是利好，防止它们出现业绩地雷，但如果从长期看没什么影响，反正都会对冲利润，区别无非是一刀砍死还是凌迟处死。
新的会计准则还会带来一个附加效果：降低公司收购过程中的非理性溢价。
举个例子，A公司收购B公司，B公司的资产只有1亿，双方谈的收购价格却是10亿，差的9亿就是商誉，而商誉这么高有几种可能性：
1、A公司很看好B公司的前景；
2、A公司让B公司忽悠了；
3、A公司向B公司的拥有者输送利益。
假如B公司的业绩不如预期，商誉就会大幅减值，A公司可以直接在财报上咔嚓一刀把这9亿砍掉，虽然今年的财报很难看，但明年就没事儿了，抖抖灰尘继续干。
在新的会计准则下就不行了，商誉会强行摊销，A公司年年都得挨一刀，就像苍蝇，咬不疼你，但是恶心你。
这时候A公司就需要认真考虑收购溢价的问题，如果影响自己未来很多年的业绩，不但企业经营有压力，而且会影响公司其他的收购。
以收购为主要扩张方式的上市公司有点压力，比如蓝色光标、二三四五、新华三、紫光软件、紫光数码等都属于此类。
总的来说，商誉减值变摊销确实是个好事儿，除了上边的情况之外，还涉及到很多财务方面的问题，我就不详细说了。
但是财政部表态了，现在只是征集意见期，两三年内都不会施行，所以现阶段商誉占比过高的企业还是要高度警惕，依然要注意减值风险，谨防业绩变脸。
我统计了两市所有上市公司中商誉/总市值比例靠前的公司，基本都是脑瓜子顶着雷的主儿，在年报期能躲远点还是躲远点。
很多人都是听说了财政部的消息才意识到这个风险，比如伦哥我就是，但是伦哥发现的雷肯定要第一时间和各位讲，有福同享，有雷，让别人去咣铛。
就酱！债见！
——————————————————
如果你喜欢我的观点，欢迎点击我的头像关注我！
第一时间收到我的复盘策略，未来还有更多粉丝专属干货哦！
閱讀更多 倫哥玩量化 的文章
