海归团队操盘·量化对冲基金逆市分红
2018年国内外资本市场出现大幅回调，不少投资者在这场“跌跌不休”的环境下深度被套，出现大比例浮亏。也有不少权益类基金净值出现较大回撤，不过，量化对冲基金却跑赢了各大指数，且大部分斩获正收益。而[炆术金运]作为一支，由国际工程师团队为中国指数量身定做的量化对冲私募投资基金。通过云计算技术对中国全部金融交易品种历史大数据进行海量计算，量化分析历史上的风险与机会，再结合未来市场走势量化推算出最优交易参数，由Ai操盘手严格执行交易策略。以优异的风控表现及高风暴比的历史业绩及收益预期，也获得了越来越多投资者的信赖与认可。
近日，炆术金运私募投资基金发布半年期交易报告
(2018年5月1日-11月末)
炆术金运私募投资基金“白皮书”：(请仔细阅读、正确理解产品信息)
炆术金运私募投资基金：于今年4月份完成备案、开始初始认购，5月份陆续建仓上市交易。现给大家汇报一下这半年来的交易情况。
为确保后期新认购的投资友人“最大风险控制范围”，现决议实施半年度分红。
下图为2018年5月1日-2018年11月23日、炆术金运私募投资基金净值曲线：
炆术金运私募投资基金，计算机程序化量化对冲策略包成份智能提取大数据量化分析市场环境，持仓比例弹性变化：
接下来我们逐月回顾一下，自2018年5月1日-11月23日半年期间，金融市场重大事件与炆术金运权益变化(iAi操盘团队量化表现及对冲效果)：
2018年5月份：
如果你尊重世间万物皆有规律存在、那么我们要面对的就只是过程!而iAi帮你把“真理”量化得更加舒适;
由于先后认购及资金陆续建仓，不巧遇中美贸易战引发市场异常波动。虽然策略还未建仓配置完毕，对冲效果尚未完善，但也成功将净值回撤控制在-10%左右。
5月中美竞争和贸易争端加剧，国内股市震荡下行逼近3000点。美国股市处于盘整期，今年股市将处于弱市行情，投资市场一片悲观。
▪5月20日，美原油指数创出3年多新高，国内钢材市场有起稳迹象。
2018年6月份：
合格的交易员不是预言家更不是占卜者，而是九曲长江湍流上的漂流者。一个漂流者所要做的、和能够做的、应该是顺水行舟!
6月国内股市大跌10%，上证指数跌破2800点，创2年来新低。目前下跌趋势还在延续，需要耐心等待投资机会。
▪6月14日凌晨2点，美联储发布利率决议声明：上调联邦基金利率目标区间25个基点至1.75%-2.0%区间。美联储重申将保持宽松的货币政策立场，加息的决定获得一致通过。此外，市场预计美联储2018年还将加息2次，2019年料将加息3次。
▪6月24日央行宣布年内第三次定向降准。从7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
2018年7月份：
多少人觉得你做了什么并不重要，重要的是你为了谁在努力，你在乎的那些人，才能定义你是谁······
7月国内股市在跌破上证指数2700点后探底回升，但反弹力度偏弱，估计还会二次探底。中美贸易战的后续影响值得关注!
▪ 7月16日，统计局发布：二季度GDP同比增长6.7%，上半年同比增长6.8%。初步核算，上半年国内生产总值418,961亿元，按可比价格计算，同比增长6.8%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。分产业看，第一产业增加值22,087亿元，同比增长3.2%;第二产业增加值169,299亿元，增长6.1%;第三产业增加值227,576亿元，增长7.6%。
2018年8月份：
世界上最可贵的四个词：相信、认真、执着、感恩。
相信的人拥有了机会，认真的人改变了自己，执着的人改变了命运，感恩的人留住了福报······
8月国内股市在上证指数接近3年多低位2653点后有所回升，相比今年全球股市，中国股市似乎有点超跌了，对中国经济和中美贸易战的担忧似乎过头了。国内商品期货特别是以PTA和螺纹为代表的黑色系上涨趋势。
▪ 央行宣布，自8月6日起，央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。央行表示，下一步将继续加强外汇市场监测，根据形势发展需要采取有效措施进行逆周期调节，维护外汇市场平稳运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2018年9月份：
生活其实很简单——责任、使命、真理、情怀、自由、冒险、探索、实践，一样都不能少但也触手可得!
大盘指数受到中美贸易摩擦影响而出现大幅回调，指数一路下探至2700点附近，随后指数弱势震荡，中旬再度回调并下探至2653点，创出本轮调整新低，随后有所修复，但整体仍保持弱势格局，成交量也持续缩量。而国内大宗商品市场相对活跃、在供给侧结构性改革的推动下、以黑色系领涨态势。
▪ 9月24日，国务院新闻办公室发布《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书，旨在澄清中美经贸关系事实，阐明中国对中美经贸摩擦的政策立场，推动问题合理解决。白皮书全文约3.6万字，除前言外，共包括六个部分，分别是中美经贸合作互利共赢、中美经贸关系的事实、美国政府的贸易保护主义行为、美国政府的贸易霸凌主义行为、美国政府不当做法对世界经济发展的危害和中国的立场。
9月27日，统计局发布：8月份，规模以上工业企业实现利润总额5,196.9亿元，同比增长9.2%，增速比7月份放缓7个百分点。
2018年10月份：
世上没有那么多天赋异禀，优秀的人总是翻山越岭。
要知道、最终使我们脱颖而出的;是持之以恒，是真正认真做一件事，而时间会看得见!
国内股市10月继续下行，上证指数一度跌破2500点，美国股市10月跌幅也超过7%，在近年中比较罕见，密切关注后市变化，在全球股市动荡之际，伦敦黄金急升，股指期货和商品期货的做空对冲风险功能更受到市场关注。
▪ 10月7日， 中国人民银行决定下调部分金融机构存款准备金率置换中期借贷便利。从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。
▪ 10月8日，国务院总理主持召开国务院常务会议。会议决定，从2018年11月1日起，将现行货物出口退税。对高耗能、高污染、资源性产品和面临去产能任务等产品出口退税率维持不变。
2018年11月份：
每一次避让、都是一股力量的凝结，无论英雄还是恶役、最终都是盟友，不论多头还是空头、最终都是价值!
▪ 11月8日，由中国人民银行(央行)主办的第五届世界互联网大会“金融科技与信用社会建设”论坛大会召开，中国人民银行党委委员、副行长范一飞出席并在致辞中表示，当前金融科技方兴未艾，以人工智能、云计算、大数据等为代表的新技术在金融领域应用不断深入，推动金融业态发生深刻变革并逐步成为“信用”社会建设的重要力量。范一飞强调，要以服务实体经济发展为根本宗旨，运用科技手段破除金融发展瓶颈，降低金融服务门槛，增强金融普惠能力。以提升金融监管能力为关键任务，加强监管科技应用，强化金融监管的专业性、统一性和穿透性。以加强国际交流合作为核心纽带，实现各国金融科技优势互补、成果共享与合作共赢。
“抗跌神器”量化对冲基金
量化对冲基金与主要市场指数相关性低，而且长期来看较为抗跌，累计收益往往会超过主要指数，因此具备资产配置价值。尤其是在市场出现大幅波动，由于量化对冲基金的优异业绩表现，也让外界赋予了它“抗跌神器”的称号。而且，近年来得益于其超高的收益率，量化对冲基金备受投资者青睐。
量化对冲基金是源于索罗斯所赞赏的德国物理学家、量子力学的创始人海森堡提出"测不准定理"。索罗斯认为，就像微粒子的物理量子不可能具有确定数值一样，证券市场也经常处在一种不确定状态，很难去精确度量和估计。由于量化对冲基金在需要时可通过杠杆融资等手段取得相当于几百亿甚至上千亿资金的投资效应，因而成为国际金融市场中一股举足轻重的力量。
据了解，国内多数量化对冲基金主要有中性策略和量化套利策略两大类型，由于制度的限制，公募基金主要以多空对冲中性策略为主。数据显示，目前市场上采用股票多空对冲策略的量化对冲基金接近20只。
《华尔街日报》曾报道称，2010年至今，在四大机构投资者类型中，量化对冲基金交易量是唯一呈上升趋势的，2010年，量化对冲基金的交易量与以各大顶级投行为主的银行交易占比一样，为13.7%。而此后银行交易量快速下降，到2017年仅占比3.4%。而对冲基金研究公司(Hedge Fund Research)数据显示，截至去年一季度，量化对冲基金资产管理规模达到9320亿美元，占所有对冲基金资产规模的三分之一。在2009年底，量化对冲基金资管规模还只有4080亿美元，占全部对冲基金资产规模的25%。可见，量化对冲基金的发展之快。
量化对冲的配置意义
首先参与量化对冲的唯一目的就是对资产保值增值，特别是针对于高净值人群来说，这是具有战略意义的。这里应该分为两个部分来讲，平常年份是增值的，因为市场价格是有波动的、有规律的，所以通过多年经验和数据模型的计算去捕捉它的规律，从过往的行情来看这也是相当有效果的，起码它在正常年份里是跑赢通货膨胀的，以世界著名的桥水基金(Bridgewater)为例，它在27年的运营中仅仅亏损4年，平均年年化收益率18%，累计为客户创造了450亿美金的收益，为全世界的对冲基金树立了典范。其次是投资它的第二个目的：在特殊的年份或者时间段里对资产进行保值。今年是2018年，距离上次全球金融危机已经10年过去了，现在整体的内外局势又比较复杂，拿中国的商品期货举例子，它是炒作预期，它对经济非常敏感，往往有先见的指引作用。比如在中国2015年的股灾里，很多国内的对冲基金运用股指期货工具赚了很高的收益，同时也对冲掉了很多客户在股票市场的损失。房地产泡沫风险若爆发，足以重创中国经济，对应中国商品期货里面的钢材、玻璃、铁矿等商品期货品种，都将反映出必要的对冲或投机效果，根据以往的经验来看，保值的效果在重大的危机和改革的时候都会发挥巨大的效益，这是综合了很多的对冲基金的历史的经验、数据反应出来的。所以适当的配置对冲基金就像是买了一种特殊的“保险”，在危机中先存活下来，才有资格参与后面的事情。
中国作为现在的世界第二大经济体，越来越发挥举足轻重的重要性，扑空“中国”就等于扑空世界经济重要爆点!为中国指数量身定做的量化对冲私募投资基金(海外投资者可直接认购)，将成为世界投资者涉足中国金融市场的桥梁。
量化对冲基金的收益神话
作为弱市中的“避风港”，量化对冲基金在市场上也创造了许多不朽的收益神话。
诸如，2014-2015年由李炆领军的量化对冲策略曾创造过 188%的收益神话;在2015年千股跌停的日子里，还曾逆市获得接近翻倍的收益，成为名噪一时的弱市“避风港”;另外在2016年初“熔断”期间，量化对冲基金也是表现出色。
【重磅!证监会副主席这句最新表态意义深远 对你的投资也有影响】第14届中国(深圳)国际期货大会今日(12月1日)召开，证监会副主席方星海在会上提出，要持续扩展期货市场的广度和深度，其中包括做好股指期货恢复常态化交易的各项准备。业内人士认为，调整交易安排，激活对冲基金行业，将为A股带来2000亿~3000亿元的增量资金回归，甚至有可能更高。板块上，提振期货股和券商股。(中国证券报)
如今，由于自身对市场交易能力有限，市场上已经有越来越多的投资者开始接触基金，通过专业的基金公司来进行投资，不但大大缩减了投资风险，自己也可以实现“躺着”赚钱。在经历前期股市的大跌之后，多家券商认为，A股在较为充分消化密集风险后，预计短期内或再次进入反复磨底期，因此防御仍是当前资产配置首要考虑的问题。而在牛市来临之前，股市下跌的最后一段时间无疑将成为投资者的进场机会。对于已经意识到基金投资观念的投资者而言，选择什么样的基金公司成为了关键。可以说风控是基金投资的重要一环，不少投资者在享受量化对冲基金带来收益的同时，也在担心风控问题。
综合来看，在当下风云变幻的国际市场环境下，量化对冲基金未来的表现值得期待。
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