餘額寶利率一路下跌，最近甚至跌破3%。
餘額寶是理財產品的一個風向標，從它的利率走向，我們就能看出近期的經濟趨勢。
今天跟大家聊聊讓餘額寶的收益率持續下跌的原因以及未來的趨勢。
餘額寶收益率節節敗退
從餘額寶平臺開放以來，餘額寶一共進駐了10只貨幣基金，加上原來的天弘基金，餘額寶可供選擇的數量，已經達到11只。
這裡我們以天弘基金為例，來看看餘額寶的利率是如何變化的。
可以看出，天弘餘額寶貨幣從今年3月以來，收益率一路持續下跌，到了6月份，下跌趨勢越來越大，目前七日年化收益跌破3%。
9月25日七日年化收益率為2.8670%，每萬分收益僅為0.7655。這就相當於，你存了10萬元，一天才能賺7.65元。
到了今天（9月27日），七日年化收益率僅有2.85%，每萬份收益更低，只有0.7558。這收益率竟然比許多銀行的一年定期存款收益還低。
其實，這不是餘額寶第一次跌破3%，我們來看看餘額寶自成立以來的歷史收益率。
天弘餘額寶貨幣基金最高收益率是在2014年1月2日，七日年化收益高達6.763%，從那時開始，餘額寶利率一路下跌。
到了2016年9月14日，餘額寶的收益率僅僅為2.319%。之後餘額寶利率一路上漲，到了今年3月，利率又開始下跌。
貨幣基金收益率下降是普遍現象，餘額寶中的其他貨幣基金收益率也在下降，市面上其他貨幣企業的收益率也在下降。
收益率降低是因為錢多了
餘額寶的收益率一路下跌，很多人百思不得其解，但其實這只是很簡單的金融知識。
餘額寶是一隻貨幣基金，而貨幣基金是基金公司募集大家的錢，投資於短期貨幣工具（一般期限在一年以內，平均期限120天）。
短期貨幣工具包含銀行存款、國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等。
從今年以來，人民銀行已經對整個市場進行了3次定向降準，共釋放1.55萬億元，與此同時法定存款準備金率下調了1.5%。
在今年7月召開的國務院常務會議上要求，積極的財政政策更加積極。
此後，果真財政政策很積極，各種MLF、逆回購操作層出不窮，直接向商業銀行灌入大量的資金。
一旦銀行有充足的資金，那麼銀行資金流動性就會寬鬆，一旦寬鬆，銀行間的存款利率自然就下降，同業存單的利率就下降。
一般來說，銀行存款的利率相對來講比較低，而債券的收益率略高，其中收益最高的就是銀行同業存單。
而在天弘基金淨資產中，現金（銀行存款）佔淨比為62.45%，債券佔淨比為9.44%。隨著央媽這麼一放水，投資的基本又是銀行存款，你說收益率能不低嗎。
說白了就是，央媽放水市場資金面充裕，直接導致貨幣基金利率下降的主要原因。
其實在2014年開始，餘額寶的收益率也有很長一段時間一直在下降，其實這與2014-2015年的央媽放水有關。
當年，中國經濟增速開始換擋，為了刺激經濟發展，當時實行了6次降息5次降準，把存款基準利率下調1.5%，法定存款準備金率下調3%。
這些水滿滿灌入整個市場，所以我們可以看到餘額寶的利率在下降。
貨幣基金收益率會回升嗎
其實要看貨幣基金收益率會不會回升，關鍵是看市場上的資金多不多。我的判斷是市場的資金面依然會多，說白了就是依然會放水。
雖然美國今天已經宣佈又加息25個基點，這是今年第三次加息，今年末還要加息多一次。
但是近日，社科院學部委員餘永定說，中國與美國處於不同的經濟週期，貨幣政策不但不能收緊，反而在某些情況還要適當寬鬆。
在美國加息前，一個學者講出這種話，這其實就是讓一個學者出來吹風而已。
確實，我們國家的貨幣政策寬鬆了，特別是近日央媽的操作，讓我有點應接不暇。
12日，央媽在暫停21天之後重啟逆回購，此後便是一發不可收拾。
統計顯示，從9月12日至19日8天時間，央行通過逆回購和MLF操作投放了近8000億元流動性，其中17日的2650億元1年期MLF操作，規模相比之前有較大幅度提高。
8天就釋放8000億元，果真是大手筆。
所以，在我看來儘管美聯儲加息了，但央媽還是不會跟著加息的，要不然何必在加息前還在放水。
央媽在日前發佈的《2018年二季度貨幣政策執行報告》中稱：維護流動性合理充裕，保持適度的社會融資規模。
這種說法與一季度報告中“維護流動性合理穩定……把握好流動性尺度”的說法略有不同。
但從這小小的措辭不難看出，之後的流動性會更充足，當然財富稀釋效應會更大，有錢沒錢的都會受到影響，這種影響是“潤物細無聲”，你毫無知覺。
所以在我看來，貨幣基金的利率必然會繼續下跌，而餘額寶的利率跌破歷史低值也不足為奇。
那麼，餘額寶還能買嗎？目前的階段貨幣基金還是可以購買的，雖然利率在下降，但安全性還是比較高的。而且很多人買餘額寶，只是為了用著方便。
但如果想利用餘額寶賺錢，這就不是好的辦法了。甚至同樣是貨幣基金，有的貨幣基金收益率也比餘額寶要高出不少。
但錢少的話，我覺得沒必要折騰換來換去，因為那點收益區別真的微乎其微。
不過，在這裡我還是有一個良心建議，不要看到餘額寶利率低，就紛紛將錢取出來去投資股市，畢竟股市有很大風險，投資還是需要謹慎。
閱讀更多 莊裡那些個事 的文章
