前段時間，餘額寶再傳噩耗——已接入餘額寶的11只貨幣基金中，有5只七日年化收益率已經跌破3%，其餘的貨幣基金收益大多在3%收益邊緣線上。
這意味著，投入一萬元，理財者一天的收益還不到一元。要知道，當年餘額寶的收益率最高可是達到過6.76%，那個時候餘額寶是絕對的明星。
餘額寶受限
2013年6月13日，餘額寶正式誕生，這是支付寶聯手天弘基金推出的中國第一隻貨幣基金產品，上線之初餘額寶就展露鋒芒，7月1日，上線僅18天的餘額寶用戶數量突破250萬人；第一個月，累計銷售額輕輕鬆鬆破了100億元；同年11月5日，餘額寶規模突破1000億，可以說自推出以後，餘額寶就一直以迅猛的增勢發展著。
此後的2014年1月份，餘額寶的7日年化收益率達到了最頂峰，那段時間，餘額寶的七日年化收益率均穩定在6.7%以上。
這四年多的時間裡，餘額寶瘋狂吸儲，2018年餘額寶第一季度季報顯示，餘額寶資產規模已達到1.69萬億元，繼續保持中國目前規模最大的貨幣基金地位。
但不得不承認的是，餘額寶高達6.7%的7日年化收益率並不正常，專家普遍認為，正常的水平線應該介於4%-6%之間。
這不，高收益率帶來吸儲額的飛速增長引起了監管部門的重視。
從2017年開始，螞蟻金服方面主動對餘額寶的規模進行了控制。除了有政策方面的考慮更多的是面對餘額寶這樣大的體量所帶來的隱患也是成倍增加。從2017年開始餘額寶進行了三次調整：
2017年5月，餘額寶個人賬戶持有限額從100萬元降到25萬元；
2017年8月，餘額寶個人賬戶持有限額從25萬元調整到10萬元；
2017年12月，餘額寶的單日申購額度調整為2萬元，持有額度不變。
由此，餘額寶的增速也在持續走低。天弘基金公佈數據顯示，2017年1季度，餘額寶增速是41%，二季度是25%，三季度是8.9%，四季度直接降低至1.3%。
此外，餘額寶還從今年年初開始了限購，你要是選擇天弘基金，就要每天九點開始搶購，（其他9只基金不受限購限制），並且還快速贖回還受限。按照監管部門出臺的文件，餘額寶T+0快速贖回單日額度不能超過1萬元。
收益率為啥降低
與此同時，餘額寶的收益率也在波動走低，到今年9月份，7日年化收益率破3%，餘額寶已然成為雞肋，當然，餘額寶也並不孤獨，銀行理財產品也在持續走低。
普益標準研究員於康給出的解釋是，理財收益下滑主要是兩方面的原因：一是流動性的合理充裕使得理財產品呈現收益下滑的趨勢。今年以來，央行已經實施了三次定向降準，穩健中性的貨幣政策下，產品收益自然會下滑。
二是高收益非標資產的不斷到期使得產品收益隨之下滑。非標資產是理財產品資產配置主要收益貢獻來源，伴隨著資管新規、理財新規的相繼出臺，在非標投資方面雖並未採取一刀切的做法，但監管意在有序壓縮非標存量規模導向十分明確。雖然銀行可在過渡期內發行老產品投資新資產，但受制於非標投資總體規模和期限的要求，非標資產投資的難度加大，原有主要收益來源難以得到保證，產品整體收益水平出現一定幅度下滑也是意料之中。
根本原因在實體
但也有小夥伴們發現，餘額寶的收益率似乎與實體經濟景氣度有著某種聯繫。這點原因，我們還必須從餘額寶和天弘基金本身說起。
餘額寶本身是一種貨幣基金，貨幣基金的錢只能投資到期限在397天以內的生息資產中，也就是說餘額寶的錢是不能買股票，不能投資長期債券的。另外，貨幣基金的估值採用攤餘成本法（自行百度），也就是說餘額寶投資的資產，只要不違約，就不可能出現虧損。
天弘餘額寶的錢主要買了銀行存款、國債、政策性金融債、外發行的債券，以及建設銀行和中信銀行等銀行巨頭對外發行的存單等。
2014年，市面上的優質資產較多，銀行願意出高價從餘額寶借錢，然後拿去投資這些優質資產，餘額寶、銀行、企業、理財者取得四贏。
但當經濟不景氣和企業還貸高峰同時到來時，不少企業，甚至包括某些“優質企業”也無法準時還貸，因此其只能借新貸還舊債，苦苦等待盈利。
與此同時，國家也發現槓桿過高，開始調控，市場上資金因此驟然減少，欠債的企業借不到錢，只能選擇倒閉。最終牽一髮動全身，更多關聯企業跟隨倒閉，違約潮爆發，進而導致銀行怕壞賬，不得不一再收緊放貸條件。
如此一來，銀行也就不再需要餘額寶的錢，理財者也自然得不到高收益。
這個時間節點正好是2016年到2017年之間。
但央行已經在前段時間放開了貨幣政策和準備金率，向銀行大肆“灌水”，力求銀行貸款流向實體企業，但為啥餘額寶的收益依然沒有增加呢？
這主要是因為之前的倒閉違約潮已經讓銀行杯弓蛇影，哪家銀行都不會用自己的錢去替換其他銀行的貸款，去當冤大頭，也就是說，沒有銀行敢向企業大幅度貸款了。
因此，今年餘額寶的錢也就貸不出去，收益率也就只能再次降低，甚至突破3%。
理財者何去何從
那是不是應該把餘額寶的錢提出來放到銀行裡去呢？
我們直接來看數據，融360數據顯示，9月14日-9月20日，銀行理財產品發行量共2422款，較前一週增加了20款；平均預期年化收益率為4.57%，較前一週下降了0.02個百分點，連續3周下跌，創去年10月初以來最低收益水平。
從收益上來看，整體上銀行貨幣基金的收益和餘額寶差不多，部分銀行的收益率可能會超過餘額寶。
雖然餘額寶可直接連通支付寶，但與銀行一樣都要受到快速提現的額度限制。
有區別的是銀行的不屬於貨幣基金的活期理財產品，不受限額影響，但是有門檻，一般都是5萬或10萬起購，收益可能也沒有餘額寶高。
因此，選擇餘額寶還是銀行，關鍵看需求是什麼。根據自己的需求進行選擇才是最划算的。
老道建議還是要分散投資，銀行和餘額寶都放一些。
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