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央行每一次货币政策的实行,都会在央行的资产负债表上有所体现。
负债端,主要是央行发行的货币、各机构存款等相关负债。
本文将讲述央行资产负债表下“负债端”的第九项:“其他负债”。
一、中国人民银行资产负债表的“负债端”项目结构
中国人民银行资产负债表的“负债端”主要有以下项目:
二、央行“资产负债表”下的“其他负债”
央行“资产负债表”下的“其他负债”,主要包含两项内容:
1、正回购金额;
2、金融机构以外汇形式缴存的法定准备金。
正回购,是指央行向一级交易商卖出有价证券,收回资金,并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为。
正回购,是央行回笼基础货币的操作,在资产负债表中,主要体现为负债端下“其他存款性公司存款”的减少和负债端下的“其他负债”的增加。
在2007年,央行要求金融机构以外汇形式缴存准备金,在资产负债表中,主要体现为
资产端下“其他国外资产”的增加和负债端下的“其他负债”的增加。如下图所示,是“其他负债”在1999年1月到2018年1月的金额和占总负债的比例变化图:
在2005年到2010年,“其他负债”的金额从2,290亿元增加到1.81万亿元。
在2007年前,主要是因为货币政策正回购的影响,到2007年,“其他负债”金额增加到了1.07万亿元;
在2007年后,主要是因为金融机构以外汇形式缴存准备金,导致“其他负债”金额增加到了1.81万亿元。
“其他负债”占总负债的比例在2011年前变动较大,尤其是在2010年前后,达到了约10%;而在2011年后,该比例较稳定,基本在1%~2%之间,不过在2018年,货币政策的实施,该比例从2018年1月的1.79%增加到了2018年10月的3.37%。
总体上来说,“其他负债”占总负债的比例较小。
本文主要结论:
1、央行“资产负债表”下的“其他负债”,主要包含两项内容:正回购金额,金融机构以外汇形式缴存的法定准备金;
2、正回购,是央行回笼基础货币的操作 ,在资产负债表中,主要体现为负债端下“其他存款性公司存款”的减少和负债端下的“其他负债”的增加;
3、在2005年到2010年,“其他负债”的金额从2,290亿元增加到1.81万亿元,在2007年前,主要是因货币政策正回购的影响导致“其他负债”的增加,在2007年后,主要是因为金融机构以外汇形式缴存准备金导致“其他负债”的增加;
4、总体上来说,“其他负债”占总负债的比例较小。
注:关于央行资产负债表各项目数据的查询,在之前的文章中已经进行了详实的介绍,本文就不再赘述
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