今年以来，全球经济上演了一道较为罕见的景象，即伴随美元数度加息的强周期中，全球多个央行对美元的重视程度却不增反降，由美元单一外汇储备转向为多种货币并存的储备格局。而黄金作为实物货币，尽管它的价格并没有太大涨幅，但却越来越受全球经济体央行和货币当局的青睐。亦如“宏观经济学之父”凯恩斯所说，黄金作为金融市场最后的“卫兵”和紧急需求时的储备金，还没有任何其它更好的东西可以替代。
根据世界黄金协会的报告，全球各国央行增持黄金储备趋势正继续。如下图，今年上半年总计买入193.3吨黄金，同比增长8%。这是2015年以来，各国央行黄金增持量最大的一个上半年。
我们注意到，一些央行开始以前所未有的速度增持黄金。吉尔吉斯斯坦央行数周前表示，该国也正在大量囤积黄金，并希望其国际储备中的黄金比例能从16%增加至50%。而WGC数据显示，埃及央行自1978年以来第一次增持黄金，还有印度、印尼、泰国和菲律宾央行也开始于今年上半年纷纷进场买入黄金。
在所有大幅买入黄金的经济体央行中，匈牙利央行和俄罗斯央行堪称非常醒目的囤积黄金了。继今年3月匈牙利央行宣布遣返运回此前储存在海外的黄金后，匈牙利央行于今年10月突然宣布，该国黄金储备从之前的3.1吨激增至31.5吨。达到原来10倍水平（如下图）。匈牙利当前的黄金储备数量和70年前相当。匈牙利央行称，黄金仍然被认为是世界上最安全的资产之一。分析认为，匈牙利直接用实物黄金对冲了美元储备货币的风险。
而据世界黄金协会12月公布的数据，俄罗斯持续增加其官方黄金储备的趋势依然还在继续，目前俄黄金储备已由2036.2吨增至2066.2吨，再创新高。根据过往数据来看，俄罗斯央行或正在上演完美的黄金储备递增法则。自本世纪初至今，俄罗斯央行黄金储备已增加500%，我们注意到，伴随俄罗斯以惊人速度囤积黄金的，正是该国开启的去美元化进程。
俄罗斯联邦数周前宣布，计划提出一个非美元货币的全球构想，据悉，这一构想是一个系统化的完整的应用于全球的货币解决方案，它一旦被提出或实施，则意味着美元实际被使用率将在现有基础上再度大幅降低。这就不难理解，为什么在美元持续数月进行的强周期中，多国央行对美元资产并不那么青睐的原因了。
值得一提的是，迫于美国经济下行的种种预期，美联储近期正向全球传递出或提前结束加息周期的信号，有分析师认为，即使12月美元坚持今年的第四次加息，但美元紧缩可能最早于2019年就告一段落。这样一来，则意味着，市场上的美元流动性或将增大，而以其计价的一系列资产价格可能将重新回到膨胀的状态，像黄金这一实物货币的价格或也将随之走高。这也为全球投资者增持黄金提供了一大投资理由。
不过，全球经济体央行对黄金高度重视的根本原因并不在于此，而是基于对抵御种种经济风险的有效评判，同时，也可以避免美元单一货币储备的被动，这从近期一些石油国受制于石油美元而影响石油交易可见一斑。说到底，这是自上世纪70年代以来，美元本位制替代金本位制以来，全球经济最大的货币风险。这也给到了美联储无限量的货币权限，其中则包括通过毫无节制印制美元获取全球宝贵物质财富，也包括美元通过不定期货币紧缩收割全球利差等等。
尽管看起来，这是美元和美国经济的双重利好，但却滋长了美国经济过度依赖金融和借贷的特征，许多美国人也因此沉醉在华尔街的纸醉金迷中。截至目前，美国联邦债务总额高达21.8万亿美元，美国联邦预算委员高级政策主管马克·戈德魏因表示，美国已永久性进入一个每年万亿美元赤字的时代。周而复始，发债式经济模式并不可持续。
图片来源KEINAFP
于是，我们看到有美国官员提出了废除美元本位制，恢复金本位制的另一幕。华尔街日报数周前报道称，美国西弗吉尼亚州众议员亚历克斯穆尼在众议院提交了一项新法案，试图将美国的货币体系恢复到金本位制。
穆尼指出，美联储通过印钞—债务扩张—通货膨胀来摧毁我们的资金，美联储应该承担责任。解决办法正是控制美联储的货币供应量，并将其决定权交还给美国市场，换句话说，就是回到金本位制。穆尼称，黄金标准是公平的，因为是市场或美国普通人在控制货币供应量，而现在的美联储明显是有利于离印钞机最近的美国精英。
BWC中文网观察团注意到，尽管穆尼的上述提案或无极而终，但却折射出美元本位制并不科学的基本面。而在全球多国越来越重视实物黄金的当下，美元本位制也显露出滑稽的一面。亦如欧盟委员会主席容克曾表示，欧盟只有2%的能源账单是来自美国，用美元支付所有能源账单是奇怪的，购买欧盟航空公司的机票需要支付美元这点也很可笑。
无独有偶，一旦美联储于2019年结束美元紧缩周期，并开启美元大放水，美联储新的印钞模式则将重启，届时，可能是全球投资者的盛宴，但也可能是美元痛失“含金量”的再度自残和黄金的翩翩起舞。（完）
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