隨著人們的需求開始升級，再加上市場開放、引入跨國公司競爭，那些無法提高供給質量與創新的企業會被逐步擊垮。
當前，一些企業陷入困境，有人認為市場環境惡化是重要原因，比如需求下降或融資障礙。事實上，將企業面臨的壓力歸咎於外部環境的變化，掩蓋了真正的原因，即企業家本身對風險的忽視以及企業家精神的缺乏。我們可以幾家出現閉店潮的企業為例，窺視市場真相。
媒體報道，截至2018年11月30日，星美控股在國內經營約320家影院，其中約140家已短暫停業，而約11家有可能將於不久後因不能支付租金而失去贖回權，目前還拖欠員工工資與供應商版權費。但從市場整體來看，中國電影票房總收入從2013年的 214.73億元提升至2017年的 523.67億元，複合增長率為 24.97%，2018年預計將達到600億元。也就是說，觀影市場依舊在高速增長，星美控股的閉店潮與市場環境無關，而是與其大躍進式的擴張有關，最終導致資金鍊緊張。
這種擴張主要基於“圈地思維”，即依賴不斷融資，在虧本的基礎上提高市場佔有率（或增加流量），卻沒有確定性的商業模式或合理的回報率。其目的是通過擴大市場規模或資產規模以提高估值，希望從資本市場變現，而不是商業本身。
這種模式的一個要害是，企業的擴張不是依靠資本金，而是依靠債務。如果說互聯網企業以股權融資為主，沒有債務壓力，只有不斷提高估值吸引風險投資的需求，那麼，傳統行業則需要債務融資，而債務是需要還的。當不斷負債擴張時，最終必然面臨資金鍊斷裂的風險。難道企業家不清楚負債擴張有風險嗎？大部分人都知道，但國內的氛圍是有能力加槓桿擴大資產規模是最成功、門檻最低的商業模式，從而鼓勵企業家敢於賭博。
另一家出現閉店潮的企業是真維斯，這家香港服裝企業在過去五年關店1300家，累計裁員6000人。今年前五個月，真維斯又虧損4500多萬港元，最終在8月把在中國內地的零售業務整體出售。真維斯曾在2004年以銷售金額與店鋪規模均位列國內休閒服裝行業第一，2012年銷售額突破49億港元，但此後持續衰落。
這家企業衰落的原因在於，其產品無法滿足不斷提升的消費需求，不管是款式還是質量都停滯不前、原地踏步。而同期，國外優衣庫、Zara等時尚品牌大幅擴張，真維斯這樣的企業就被市場淘汰出局。
真維斯現象歸結於企業家精神的缺乏，企業無法對市場的變化作出及時反應，更不用說創造性地引領市場。這是中國大部分製造業都面臨的問題。過去數十年是中國13億人口物質需求巨大釋放的過程，對供給端的要求不高，給了大量中低端生產企業生存的機會，但是，隨著人們的需求開始升級，再加上市場開放、引入跨國公司競爭，那些無法提高供給質量與創新的企業就會被逐步擊垮。
龐大集團旗下多家4S店關閉，據悉該企業未來數年要從700多家店瘦身到400家。事實上，現在其業績正在快速下跌，並且在資本市場遇到困難，隨時可能破產。激進擴張是龐大陷入危機的根源，截至2017年12月31日，龐大集團在國內以及蒙古國擁有1035家經營網點，其中包括705家4S店。龐大並非以租賃土地的方式而是直接購買土地建店，並且在很多地方上馬汽車城項目，使得企業承受巨大的資金壓力，當汽車市場銷售增長放緩後，資金鍊斷裂的風險急劇增加。
龐大和星美的案例幾乎可以代表大部分企業的弊病，即在企業缺乏資本金的情況下，通過債務激進擴張，而他們所投資的資產都缺乏穩定的收益以覆蓋債務成本。在過去相當長一段時間，融資成本過低，資產泡沫膨脹，這鼓勵企業不斷融資投資，就像某著名企業家所說，“清華北大，不如膽子大。”只有敢於加槓桿投資資產，才能在資產泡沫不斷膨脹的過程中，放大個人財富，儘管背後是不斷增加的槓桿，但槓桿本身是債權人的風險，收益則是債務人的獎賞。
真維斯則代表了中國製造部門的供給側停滯不前的現狀，同質性過強導致行業缺乏集中度，大量品牌低水平進行價格競爭，缺乏企業家精神，與市場需求的變化相比，產業轉型升級過慢。這種不思進取的現狀要靠公平的法治的自由競爭環境去糾正。
我們面臨的一個挑戰是，過去大部分人的成功是依賴於中國發展浪潮，但太多人認為是自己能力所致。現在如果將企業面臨的困境歸咎於環境而不是企業家自身能力不足，企業將很難轉型升級。一個寬鬆大週期形成的認知泡沫需要打破，未來中國經濟要依靠企業家精神才能闖出新路。
——END——
閱讀更多 衝壓之家B2B平臺 的文章
