業績發佈時間：11月28日
Salesforce FY2019 Q3為截至2018年10月31日止三個月
三季度業績情況：
●Salesforce公司三季度收入33.9億美元，同比增長26%，超過分析師一致預期的33.65億美元。GAAP/Non-GAAP每股盈利分別為13/61美分，後者超分析師一致預期。
●Unearned revenue（原Deferred revenue）同比增長25%（匯率影響-1%）至53.8億美元，超過分析師一致預期的52.3億美元，增速高於三季度指引約5個百分點；Remaining performance obligation（原Remaining transaction price，Unbilled deferred revenue。即已籤合同但不記入當期收入的部分）同比增長35%至212億美元。這兩項數據的穩定增長保障了公司未來的收入增長。
●經營現金流為1.43億美元，同比增長14%，低於一致預期的1.98億美元；資本支出（CAPEX）1.36億美元，自由現金流7百萬美元。
●三季度分部收入：銷售雲（Sales Cloud）依舊是公司最大的收入來源，本季度同比增長11%，收入10.2億美金，增速較二季度放緩2個百分點；服務雲（Service Cloud）收入9.2億美金，同比增長24%，增速較二季度放緩3個百分點；平臺收入（Salesforce Platform and Other）收入7.4億美金，同比增長51%，如剔除收購的Mulesoft（1.05億美元收入貢獻）則同比增長30%；商業雲（Marketing and Commerce Cloud）收入4.9億美金，同比增長37%，增速與二季度持平。
●本季度，公司研發費用本季度達到4.81億美元，同比增長22%，主要投資於人工智能和分析工具上；銷售費用同比增長36%至15.9億美元，佔收入比重達到47%，仍是公司最大的費用支出部分。本季度Non-GAAP營運利潤率16.9%，同比環比均有不到1個百分點下降。
未來財務情況指引：
●四季度、19財年（本季度調高）、20財年收入預期均優於分析師預期，四季度Non-GAAP EPS（本季度調高）略低於分析預期（$0.57/每股）;FY22收入210-230億美元（Implied FY20-FY22 CAGR 14.9%-19.9%），即未來2-3年公司仍將享受20%左右的收入增速。其他未來預期具體數據如下：
公司近期情況更新：
目前收入增長來源：持續拓展產品廣度和深度
Salesforce目前在雲領域佈局廣泛，業務包含銷售雲、服務雲等，並且在垂直領域也有建樹，如針對金融領域、醫療領域等，此外，Salesforce還通過收購來逐步完善自己的產品線及功能，如5月收購Mulesoft（整合雲）。對於企業客戶來講，Salesforce可以提供一套非常完整的產品服務，這個特點成為Salesforce區別於競爭對手的一大優勢，使得公司產品逐步受到大公司青睞，根據公司數據披露，目前年收入貢獻超過2000萬美元的客戶達到40家，同比提升67%；並且持續的產品更新及功能完善也貢獻了大部分的收入增長：根據公司數據披露，FY19約73%的收入來自老客戶，其中51%來自新產品的銷售，49%來自現有產品的更新；同時Salesforce約有38%的客戶採購公司的多個雲產品，而這部分用戶貢獻了公司92%的收入。
市場情況：市場空間較大，市佔率領先
目前公司在CRM市場處在絕對的首位，2018年上半年，市場份額達到20.3%，遠遠高於第二位的甲骨文（7.5%）及之後的其他公司。從市場規模上看，預計到2022年，整體市場規模（TAM）可以達到1450億美元，其中銷售雲市場空間為200億、服務雲市場空間290億，目前公司在這兩個細分領域市場份額均為第一，尤其是銷售雲領域，公司17年市佔率約32%。而Platform是最大的細分市場，市場規模預計在2022年達到320億美元，公司目前在這一市場份額稍低，市佔率約為7%，但是隨著公司對此部分業務的持續佈局（如收購Mulesoft），這部分業務有望成為公司的另一個潛在增長來源。
附錄：
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