京東活躍用戶首次下滑，劉強東身價腰斬，京東還值得投資嗎？問答頭條網

2018-11-24 02:17:34 佚名

小松語錄

京東股價暴跌，市值大幅縮水，而作為企業的核心代表人物劉強東，也因此發生了身價腰斬的問題。實際上，對於當前的京東，一方面面臨核心代表人物的輿論負面衝擊，或多或少影響到京東的品牌與形象；另一方面則是在於電商行業的發展進程，而對於京東而言，目前物流體系、供應鏈還是具有一定的優勢，但是對於用戶而言，關鍵還是要看商品的質量、服務的效率等因素，這也是直接影響到用戶的粘性與體驗。不過，在前期高度發展之後，如今京東確實到了一個重要性的轉折點，京東轉型之路並不輕鬆，而在輿論風波壓力下，京東所面臨的壓力還是不少，曾經輝煌的京東，如今卻與拼多多的差距越來越小了。

郭施亮

建議暫時觀望，先別投資京東：

1，如果劉強東事件坐實了，京東選誰做接班人?持有70%投票權的劉強東要在牢中遙控企業，這不把京東坑了嗎。即便劉強東放手，京東一直沒有二號人物，人才斷檔太嚴重。

2，投資者拋棄京東，主要是因為京東活躍人數下降了，3億，現在已被拼多多超過了。活躍人數是電商平臺價值核心指標之一，就像一個超市，如果越來越多的人喜歡去那逛，賺大錢是早晚的事，如果你人流量下跌了，同時，競爭對手活躍量還在提高，說明人們不喜歡去你那。

3，拼多多是阿里巴巴模式，即不自營，只是做平臺，兩者的成功是不是說明京東模式在中國行不通?

琥珀想想

京東因為前期發展太快，透支了互聯網人口紅利，所以目前活躍用戶下降也是在意料之中。

再加上國內經濟不景氣，消費降級，京東銷售額增長也變慢，這個也是符合目前國內經濟形勢的。

京東因為體量過大，投資價值並不高；已經不是以前那個朝氣蓬勃的京東了，所以目前買入京東股票不是一個優選的投資策略。

京東公司可能會出現更多負面消息，投資者要介入必須等其盈利增速恢復以後找到合適的價格才能行動。

強哥“官司“似乎還沒有結束，後期是否繼續發酵難以預料，貿然買入必然會出現較大的市場風險。
一家之言，僅供參考。歡迎點贊和關注！順祝週末愉快！

陸燕青

謝謝您的問題。說京東值不值得投資為時尚早，還需等等。

京東目前成績不佳。這個不僅是受劉強東事件的影響。還有很多經營問題，包括持續投入倉儲物流、揹負重資產影響利潤；拼多多強勢追擊，搶奪了京東一部分活躍用戶和市場，電商發展基礎受到動搖；核心用戶正在向天貓等其他平臺轉移；劉強東長期消失於公眾視野，比如2018年世界人工智能大會、烏鎮世界互聯網大會等，更加引起了輿論對其於京東的猜疑。不著急投資京東。從京東的第三季度財報看，市場對京東和劉強東的擔憂在不斷加劇。目前，劉強東主持京東工作的局面沒有大的變化，核心的人、財、物權，以及戰略決策等，都是他說了算。這樣的掌控程度讓投資者不得不慎重。
京東新業務有待觀察。劉強東表示：將把重心放在新業務與戰略上。新業務主要是指京東數科的科技研發投入，包括金融、智能化城市建設、農牧等。其中專門設立了京東智能城市研究院，研究智能化城市建設。此外，還有豬臉識別、無人機、智能化機器人等新業務。這些業務很多科技公司都在做，京東起步晚，其優勢與競爭力何在，現在都看不出來。

不著急投資京東。從京東的第三季度財報看，市場對京東和劉強東的擔憂在不斷加劇，對新業務也看不出預期。目前，劉強東主持京東工作的局面沒有大的變化，核心的人、財、物權，以及戰略決策等，都是他說了算。這樣的掌控程度讓投資者不得不慎重。
歡迎關注，批評指正。

追科技的風箏

買了東西之後，只知道讓買家收到貨給好評，售後一點都不在乎，鑽石會員加plus會員說專業客服跟蹤服務，買了一臺空調當時說是自營，打電話提前預約安裝說到貨24-48小時是有效時間之內。打電話諮詢了幾遍讓安裝師傅提前給電話，自己好合理安排時間，結果超出有效時間，在家白白等了一天。平臺諮詢客服沒人理會，打電話提醒預約回覆電話，到了預約時間也沒回電話。提出退貨又讓提交第三方糾紛，說的是自營又扯出第三方，客服專員給的解決方案特氣人。等了一個星期上門提貨退貨，又讓給50元的運輸費，果斷卸載京東APP.現在網購打開手機隨意都可以找到。現在還想讓客戶花錢買氣受嗎？

374680611

最近一段時間，經過雙十一的洗禮大家應該都已經收到了自己心儀的商品了，而美國股市似乎還在跌跌不休，科技股更是領跌不斷，美股甚至是跌到了年初的水平，在科技股當中中概股也是大跌不斷，其中最值得關注的是京東，京東盤中一度下跌8%至19.35美元，於是很多人都在疑惑如此大跌的京東還能值得被看好嗎？京東還能投資嗎？

一、股價大跌利潤大漲的京東？

根據36氪的數據顯示，2018年11月20日，納斯達克指數出現暴跌，京東盤中一度下跌8%至19.35美元，這個數字是京東2014年IPO以來的最低點，離19美元發行價僅一步之遙，最終京東收盤於19.49美元，在中概股中跌幅居前。

而就在11月19日，京東公佈2018年第三季度財報。本季度，京東總營收1047.7億元（約153億美元），同比增長25.1%。其中，服務收入108.8億元（約16億美元），上漲49.4%。歸屬淨利潤30億元（約4億美元），去年同期為10.1億元，同比大漲200%。非美國通用會計準則下（Non-GAAP），歸屬淨利潤11.8億元（約2億美元），去年同期為22.2億元。京東第三季度每股ADS攤薄收益為人民幣元0.8元（約合0.12美元），高於分析師預期。在亮眼的數字背後，也有不太和諧的聲音，這就是活躍用戶同比增長14.6%，季度首次環比減少860萬。

於是很多人都開始感覺看不明白了，一方面股價大跌，活躍用戶還在下降，另一方面，業績增長明顯，利潤大漲30億，財務數據一片向好。京東到底應該怎麼看？京東值不值得被投資？

二、京東到底應該怎麼看？

從根本意義上來說，股價雖然是衡量一家公司最直接的指標，但是畢竟股市是一個投資氛圍相對濃厚的市場，股價往往難以反映一家公司的真正經營情況。所以，我們判斷一家公司一定要從基本面出發，這才是判斷一家公司未來的核心指標。那麼，京東到底該怎麼看呢？好在11月19日京東的三季報出爐，能夠讓我們管中窺豹看到京東的未來。所以，我們不妨從京東的三季報著手看看這家公司資本市場表現到底會向何處去？

一是核心財務數據到底如何？我們仔細分析京東的財務數據就會發現，除了各項財務指標都處於一個全面向好的邏輯之外，還有幾個核心數據指標值得關注。首先，利潤水平連續10個季度盈利，京東集團在美國通用會計準則下（GAAP）歸屬於普通股股東的持續經營業務淨利潤為30億元人民幣（約4億美元），同比大幅增長200%創單季新高。與此同時，京東商城經營利潤率達到2.2%，達到歷史單季最高盈利水平。其次，GMV快速增長。京東三季度GMV同比增長30%，達到3948億元；第三方平臺GMV同比大幅增長40%。在一個既沒有大規模促銷拉動，也沒有大規模讓利的情況下，GMV實現大幅度增長在某種程度上可以看作京東可持續發展的一個佐證。第三，則是估值水平的低估值。根據36氪的計算，如果計算京東與沃爾瑪最新的P/S（營收數據依據最近12個月：2018年三個季度及2017Q4），得出京東為0.42、沃爾瑪為0.54，京東已低於沃爾瑪的估值水平。一家互聯網公司的估值卻接近傳統零售企業，這樣的低估值水平也足以證明了京東被市場所低估。

二是用戶體系該怎麼看？在京東的具體業務當中，很多人都發現了京東的用戶數成為了最關鍵的焦點，年度活躍用戶數為3.05億，雖然同比增長14.6%，但環比下滑2.7%，少了860萬，這是京東自成立以來的首次下滑。於是很多人都在擔心，京東的用戶會不會出現問題了呢？其實，我們應該這麼看，中國電商產業經歷了長時間的發展，現在本身就開始進入一個高速向中高速轉型的階段，市場基數太大導致了用戶數據有所波動也是正常的情況。所以，一個極度的月活用戶不應該過分敏感，值得關注的反而是京東的付費用戶數量，京東Plus會員已超過1000萬，這些核心用戶在購買頻次和ARPU方面表現更加出色。在電子商務市場上，馬太效應可謂是無處不在，所以世界電商的領頭羊亞馬遜就把注意力放在了大力拓展Prime會員之上，根據公開數據顯示亞馬遜的Prime會員已經突破一億人，購買了會員服務的用戶每年在亞馬遜上的開銷比非會員多將近一倍，即會員用戶的1300美元每年對比非會員用戶的700美元每年。京東無疑已經走上了亞馬遜的道路，付費會員將有可能成為京東真正的用戶護城河，核心用戶的價值與忠誠度將會遠超普通長尾用戶。

京東集團CMO兼京東商城輪值CEO徐雷在財報發佈後的投資者電話會上也說道，京東接下來會依託京東物流的佈局，加大低線城市的營銷力度，用拼購、小程序、開普勒等項目吸引更多低線城市用戶和女性用戶；同時，會通過電子消費品等品類的型號開拓、產品創新等方式，以線上線下融合的方式拓展低線城市新用戶；而對於一二線城市中，京東還會重點對中低收入客群進行拓展，通過品類的交叉滲透獲取更多潛在用戶。

三是戰略的佈局該如何理解？具體來看，今年京東的主要兩翼就是供應鏈體系和無界零售聯盟，從供應鏈的角度來看，京東充分發揮了自身自建物流的優勢，以全國運營的550個面積高達1190萬平米的大型倉庫為依託，發揮人工智能、大數據等科技優勢，形成了供應鏈的智能倉體系，僅雙十一當天，11月11日亞洲一號單體倉庫日處理訂單量突破70萬單，形成京東所獨有的物流優勢。從無界零售的角度來看，京東在線上線下的無界零售拓展更是迅速，在這次雙十一當中，有超過2000個品牌、60萬家線下實體店，參與到京東的促銷當中，大量簽約商家帶來豐富的商品和增長迅速的廣告收入正在成為京東戰略佈局的突出成果。在線下，京東之家和京東專賣店在全國建店數量已經突破1800家，這個數據不得不讓讓人欽羨。

四是未來的預期該如何判斷？在這個信息化浪潮來臨的時代，看待一家企業的未來無疑要通過這個企業的科技水平來判斷，財報顯示，第三季度京東用於技術研發上的投入達34.5億元，同比高速增長96%。今年前三季度京東集團技術研發投入已經達到了86.4億元，遠超去年全年的66.5億元。過去四個季度，京東研發累計投入已破百億。在具體應用領域，以人工智能、大數據等核心技術為抓手的核心技術研發、智能物流、智能供應鏈、智能售後服務體系已經建成。僅以京東開放人工智能平臺NeuHub為例，通過圖像審核、情感分析、語音識別等人工智能技術接口，人工智能以情感分析為抓手，其智能客服產品為消費者提供了超過1630萬次服務，其中90%的問題由智能客服獨立解決，其日均接待量較今年618期間增長了72%。還有區塊鏈服務“智臻鏈”，智能供應鏈等等。

劉強東在財報當天的電話會上也表示，今年集團對研發投入非常高，主要是因為集團增加了很多研發項目，京東也會對這些項目進行一些梳理；同時京東物流淨利潤率也會有大幅的改善，明年淨利潤率的表現也會好於今年；在增長上，京東還會保持高於行業的增速，繼續增加市場份額；在現金流上，隨著一些基礎設施逐步完工，明年會有大幅的改善。

巴菲特說”在別人貪婪的時候我謹慎，在別人謹慎的時候我貪婪“。按照巴菲特的價值投資邏輯來看，京東各項財務指標積極向好，發展增速遠超傳統零售業，估值卻明顯偏低，再加上業務的多元化支撐已經形成，從某種意義上來說，京東已經具備了值得進行長期價值投資的基礎，這是一隻在科技股大潮當中被相對低估的公司。從看好中國消費市場長期增長的角度來看，京東不僅不需要被看空，還有著眾多值得看多的利好因素，這就需要投資人靜下心來仔細分析了。

瀚海觀察

雖然京東活躍用戶下滑，但是營收和利潤都在漲，這說明什麼，說明客單價在漲啊。如果只看這個數據而忽略了京東其他數據的上漲，然後以此做出京東不值得投資的判斷，那這個判斷可能有點草率了。

京東值不值得投資，除了看當下的數據表現，更要看未來的長遠表現。這幾年京東在本土電商業務之外，在新零售和海外業務上也在大力投入。在新零售方面，也就是京東說的無界零售，京東提出了五年開百萬便利店的計劃，這其中一部分是採用加盟制進行擴張的京東便利店，另一部分是和傳統的其他便利店品牌合作，用京東的技術、供應鏈、採銷運營能力對這些便利店進行改造，最終的的目的還是為了能銷售更多的商品，這也是增加營收的一種有效方式。

現在國內電商行業整體增速放緩，根本原因是線上人口紅利耗盡，能覆蓋到的電商用戶都覆蓋完了，再想找用戶就只能去線下找了，這也是這麼多電商公司紛紛進軍新零售的主要原因。京東的百萬便利店計劃現在還在快速推進當中，根據京東披露的數據，目前進展良好，等京東的整個便利店體系成熟運營起來之後，對京東營收和利潤的增長會大有裨益。

在海外業務上京東佈局的也比較早，在東南亞幾個人口大國比如印度、印尼、泰國等地都投資或者收購了當地排名靠前的一些電商平臺，前段事件還和谷歌達成了戰略合作，準備進軍美國電商市場，這些業務目前還在成長期，在可預見的將來對京東的營收也會有較強的支撐作用。

時代科技漫談

其實京東的股票就是一個週期個股，跟隨者熊低，牛高！如果進入牛市了，京東方一定會有一波不錯的上漲，那麼同樣的，如果碰到了熊市行情，它也是大概率的從哪來跌回哪裡去的節奏！那麼劉強東的風波對於京東的股價影響一定是有的，不過只是一個加速趕底的過程，而不是一種嚴重錯殺的局面，畢竟真是人家生活上的私事，又不是什麼關乎公司存亡的大事！只要沒進大牢，一切都不算個事！！

所以我們從京東的股價來看，它是從哪來，回哪去而已！不過對於京東的股價來看，已經連續跌了5個月，走勢明顯有超跌嫌疑，所以未來不可過分看空，甚至做空！因為報復性的反彈一觸而發！記住劉強東的事件是指消息面上的影響，並沒有對京東公司的運營有實質性的打擊，所以消息面利空一旦過去，這裡就是錯殺的價值！機會永遠是跌出來的，風險永遠是漲出來的，就那麼簡單！

我是清風，相信只要長期看我文章或者有我好友的股友對我會比較熟悉，本人在股市裡面摸爬滾打有10來載，也是經歷過熊牛兩市的老散，曾經虧損到家產去了一半，在痛定思痛後改變策略，最後運用底部引爆選股法也是成功把自己的收益換回，我知道在股市裡面跟我前期一樣虧損的股友還有非常多，假如想要改變現狀的朋友，可以來找我交流學習一起探討方法。

清風現在每天在朋友圈堅持講解選股思路，來反饋粉絲朋友對我的支持，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如下面這隻：

對於這隻股票如果你早有我好友，或者有看我朋友圈的股友應該都不會陌生，這票11月14號我們用底部引爆選股戰法選出了創業黑馬這隻票，在經過前期兩個多月的回調，股價在11.16號出現了底部的信號，當時我們就加入自選，觀察其資金的跡象，沒過兩天便開始出現引爆信號，引爆即加倉，開始加倉，隨後度過一段緩慢爬升之後，股票便開始急劇拉昇。時至今日，僅僅6個交易日漲幅就達到了77.16%。上次在文章中也提到此股票，現在依然在上漲，恭喜抓住此機會的朋友們！

這隻股票同樣也是用底部引爆選股戰法選出來的，有用心關注漲幅榜的朋友，應該不難發現，在現在的行情就是去尋找在前期跌幅很大，然後現在底部盤整過一段時間後開始進入到上升趨勢的股票，而匯嘉時代就是如此，這股在前面跌幅很大，在股價開始突破平臺壓力的時候進入上升趨勢，回檔後啟動了主升浪的拉昇，短短6個交易日，時至今日漲幅達到了28.41%。恭喜關注了本人的股友能收穫到了不菲的收益。

另外本人本週會選選出幾隻潛力股讓粉絲們參考，這一週的幾隻類似西藏發展的潛力已選出，有興趣的朋友可以時常注意我的動態!希望大家一起交流，一起進步，也希望我的一點見解給大家帶來幫助！

從上圖可以看到此股的走勢是不是跟上面講到的兩隻股票類似呢，都是經過一段時間下跌洗盤迴踩底部支撐後企穩拉昇目前該股也是再次下跌回踩支撐線附近，相信講到這裡大家都清楚了，該股後期走勢，就不在這裡多點評了。清風大膽預測漲幅至少30%，相信大家看到此處心中已經有了答案，心動不如行動。

股市絕非賭博靠運氣，大家要不斷總結學習，只有深刻的瞭解市場，理解股市的規律，才可以長期生存。識別主力資金流向，不再一買就跌一賣就漲，解決選股、買賣點和被套問題，並且清晰識別莊家操盤動向，清風希望大家可以形成自己的一套交易系統。思路很多，牛股更多，清風希望下一個學會此種思路抓住牛股的，就是正在閱讀本文的你！

想了解指標戰法的私信回覆“底部引爆”，我看到後會第一時間回覆，也可以關注公眾號“清風侃市” 進行領取。祝大家股市長虹！

用戶4934610639315

個人覺得不值得，京東商家其實門檻比淘寶高不了多少。京東是先搞自營，剛開始的商品確實正宗。後來拓展業務，拉商家入駐，入駐條件和淘寶差不了多少，只是剛開始給認得口碑不錯，所以人的第一影響是京東好。再就有一點，京東的速度比較快，這是唯一的一點優點了吧！而且天貓超市現在的市場份額應該都超過京東自營了！所以，投資京東可能…！