我們，又一次見證了歷史。

作者 | 晶津

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據CNBC報道，11月21日，美國證券交易委員會（SEC）對熱點區塊鏈公司Riot Blockchain的傳喚和調查“仍在進行中”。此外，彭博社11月20日報道，美國司法部正在調查區塊鏈公司Tether的市場操縱行為，司法部認為他們有可能借USDT操控比特幣的價格。

政府官方連續的出手使得低迷的市場更蒙上了一層政策不確定性的陰雲。截至到發文時，比特幣已經跌破4400美元大關。 或許正是這擠泡沫的好時機，以美國為首多國監管機構動作頻繁，各有不同表態，而這些態度，將對整個區塊鏈市場有著不容忽視的影響。

美國引領全球嚴監管風潮

戳藍字“驚蟄焦點”關注我們，別錯過！我們，又一次見證了歷史。作者 | 晶津讀完需5

昨日，韓國政府推遲了對ICO禁令的裁決，將原本計劃的11月推延到12月，韓國ICO的前途再一次不明朗了起來。同時，意大利金融市場監管局以“無經營許可”的理由警告了 3 家加密貨幣公司。而ICO項目最多的國家——美國則正式作出了舉動：SEC官網發表有關數字資產的正式聲明，並且對兩家項目方進行了整頓。而美國科羅拉多州監管機構乾脆直接又一次禁止了4家ICO中的項目，而科州已經禁止了18個這樣的項目！

從美國SEC最新發布的《關於數字資產證券發行與交易的聲明》可以看出其官方的明確態度。

1. ICO應被視為證券，因而項目方須完成代幣的合法註冊事宜，同時受到美國金融監管局監管；
2. 數字資產的投資機構的監管法律為1940年《投資公司法》，這部通過於羅斯福總統時期的重要法規界定了合格投資者、託管、信息披露等金融領域的根本性概念；
3. 從事買賣方撮合的任何機構，或者行為符合交易所定義的，都應當被認定為是交易所，並應受SEC的監管；
4. 《1933證券法》、《美國1934年證券交易法》為指導監管的法典，對數字資產行業的監管應當參照證券。這兩部法律是“大蕭條”之後推出的重要法律，宣佈了金融野蠻時代的結束，以嚴格的合規指導證券的一切行為，開始了保護金融投資者的時代；

也就是說，SEC已將“幣”定義為“數字資產證券”，將完全按照成熟的金融市場來管理了。區塊鏈技術用作為交易服務，數字資產因本質上與證券都是“自身收益依賴於第三方”，因而必須按照證券市場運作規則來管理。

“退錢”或將成為常態？

美國SEC官方ICO頁面的頂部圖片

針對SEC的動態，卡斯爾島風險投資公司的合夥人Nic Carter表示：“ICO派對已經徹底結束了。雖然現在還很難判斷SEC的接下來的舉動，但是據我理解，他們應該開始對ICO代幣帶來的一些'唾手可得'的果實進行‘物歸原主’。SEC的監管者們可能正在修訂與非法ICO和惡意行為有關的法律法規。”——他暗示了SEC將繼續嚴格監管，“退錢”或將成為常態。

根據驚蟄焦點蒐集到的信息，近三個月來SEC的監管動作均有著清晰的脈絡，將“幣”納入證券監管絕非是開玩笑，而經歷了極為嚴肅的考量。

2018年8月15日

SEC收緊監管，導致Bitfinex宣佈，為了避免與美國監管機構產生衝突，將不再允許美國投資者在其交易所購買特定代幣；

2018年9月11日

SEC以“發佈虛假陳述”的理由對Crypto Asset Management 發出警告，並向創始人罰款20萬美元，此為SEC首次對數字對沖基金作出處罰；

2018年10月11日

SEC叫停 Blockvest LLC 的ICO，並否認該公司獲得政府許可，表示該公司違背了《聯邦證券法》；

2018年10月18日

美國科羅拉多州和北達科他州以“可能為詐騙性證券發行”對5家ICO項目發出了停止令；

2018年11月8日

SEC官網上發佈對EtherDelta（以德交易所）創始人起訴決定的通告，責令以德創始人罰款30萬美元的賠償金、1.3萬美元的判決前利息和7.6萬美元；

2018年11月16日

SEC對處分了兩家ICO項目方，勒令其按照募集時的估值退回美元（而非ETH）和利息給投資者，並處以25萬美元罰款。（見此前驚蟄焦點文章：ICO項目被美國政府責令退錢：山寨幣的末日，還是投資人的福音？）；

而近幾日“熊市”之下的監管動態與明確表態，更鮮明地表達了美國當局的態度，由於美國在全球金融領域超然的地位，這一態度至關重要，會對眾多國家產生巨大影響。而我國作為世界主要經濟體，早已在去年9月4日就叫停了“幣”，開始關注區塊鏈技術本身的應用與發展。

顯而易見，蠻荒時代的區塊鏈試驗已然成為歷史，區塊鏈的中場戰事到此為止，接下來的區塊鏈金融嘗試，必須在合法合規前提下，才有可能得到發展。而區塊鏈技術的各類應用，也將告別投機的空氣，浮躁的概念，在這個各行各業擠泡沫的時代開啟新的未來。

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