智通財經APP獲悉，大和將中國人民保險(01339)目標價由5港元下調16%至4.2港元，評級重申“買入”。
大和表示，人保2019年的預售(jumpstart)工作已經開始。該行引述人保管理層稱，人保將推廣其重症病產品，如“無憂人生”，以及其他長期定期優質產品和儲蓄產品。該行稱有關產品的定價息率上限為3.5%。管理層預計在預售期間儲蓄產品將出現負增長。
大和表示，對於2019年人保計劃更多地關注具有高新業務價值(VNB)和常規溢價的產品，並積極減少短期和單一優質產品的比例。人保壽險計劃於2019年的VNB和首年毛保費(FYP)的同比增長均為正值。
大和重申對人保“買入”評級，但將目標價下調至4.2港元。該行也將其2018至2020年純利下調3%至16%，主要是由於附屬中國財險(02328)的盈利減少。但大和稱由於人保A股IPO上市，因此也要考慮人保的每股盈利攤薄。
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