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回复“游资”，即可免费领取顶级游资操盘宝典！一直以来，A股券商股是最活跃的板块而且联动性特别好，在牛市中，券商股牛气冲天，成为市场的宠儿；在熊市之中，券商股垃圾无比，成为市场的弃儿。为此，券商板块常常被称为牛市“通行证”。
从整个券商指数走势看，券商指数2015年4月份见3128点后震荡回落，今年以来更是新低不断，10月份最低见692点后快速上攻，本月最高见到939点，短短13个交易日内大涨247点或35.7%，大涨50%以上个股不在少数，其中：国海证券区间最大涨幅达到85%，即将翻番。看来券商股不是“熊到底”，就是“牛到家”呀！
当下是否应该买券商股？笔者以为应当从以下几个方面思考。
一：未来几年A股是牛市还是熊市
对未来几年A股市牛市还是熊市作出合理预判，这是取舍券商股的根本：如果预测未来几年A股仍是大熊市，那就坚决不要碰券商股，因为券商股在熊市新低不断，是最熊的板块，熊市的弃儿可不是白叫的；如果预测未来几年A股将会出现大牛市，那在何时的时候必须配置券商股，否则称不上真正的股民。
同理，牛市的宠儿也不是白叫的，如果大盘指数涨1倍，券商股涨3倍甚至4倍都是理所当然的。2014年6月份以来，沪指大盘不过上涨1倍多一点，券商指数却从700点，飙升到3100点，整整上涨了2400多点或近3.5倍，很多券商股票上涨超过4倍。
二：券商股是“好货”还是“孬货”
在券商股中， 中信证券、海通证券、广发证券是上市时间较早的三大龙头权重券商股，截止目前， 中信证券股价近17元，市净率1.35倍，动态市盈率21倍；海通证券股价9.3元，市净率仅仅0.91倍，动态市盈率22倍；广发证券股价12.6元，市净率1.12倍，动态市盈率大体17倍多。对于严重依赖于股市牛熊的券商股，在熊市中，一般不用市盈率去衡量其价值，用市净率去衡量其价值更靠谱一些。
在牛市中，券商股动态市盈率一般超过60倍，市净率一般都在4—5倍。从目前看，券商股估值要低于2008年金融危机1665点、2013年1850点，更低于“熔断”惨案发生后的2638点。从A股历史看，目前券商股绝对位于估值底部，虽然前期券商股已经大涨了一波。
综上，当前的券商股是好货还是孬货，只能仁者见仁，智者见智了。
三：券商股的“护城河”是深还是浅
一直以来，证券公司的设立具有严格的门槛，需要Z-J-H批准，为此在以前大牛市的时候，虽然券商赚的“沟满壕平”，也没见到新的证券公司问世，不过是原有证券公司多开办了一些营业部或者分公司而已。
从目前看，外资已经允许在中国设立证券公司了，况且前期也批准了几家，但截至目前，证券公司的“护城河”仍非常深，不是一般二般的资本能够进入的，其准入条件要比中国任何一个行业都难得多。
基于上述三点分析，加之笔者目前是死多头，坚定看好未来3—5年A股走势，并大言不惭地断言大牛市正在酝酿起航之中，加之券商股位于估值底部，同时行业护城河很深，为此理应买入券商股。当然笔者说的是战略上，并没有建议立即去买入近几周大涨一波的券商股。
从目前看，大盘指数还需要一个回落补缺过程，应当再次回踩2600点大关，如果像本周前四天这样慢慢“阴跌”，虽然好多券商股这几天已经自高点下跌了5—8%，但在大盘回落震荡中，还会再跌8—12%左右，那时候再买或许更划算。
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