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主要的財務報表有四種，分別是利潤表、資產負債表、現金流量表和所有者權益變動表，利潤表反映一定會計期間的經營成果，資產負債表是指企業在某一特定日期的財務狀況，包括資產、負債及所有者權益三方面狀況，現金流量表是指企業在一定時間內現金和現金等價物的增減變動情況，所有者權益變動表是反映本期內到期末所有者權益變動情況的報表。

從零基礎到完全看懂一家公司的財報具有很漫長的道路要走，事無鉅細，且各有側重，筆者可以從需求倒推，以期明確題主想要看到什麼內容，從而去找到哪部分財報。

簡單歸納下來，我們可以這樣理解：

1、利潤表。由於利潤表反映的是經營成果，因此從利潤表裡，我們可以看出企業產品的成本費用是否過高、各方面的投入資金、研發費用是多少，有無過高的可能性，營業外支出、稅金、利息負擔等為多少，是否過重，每股收益等等。

2、資產負債表。該表為靜態報表，可以看出應收、預付賬款以及運作資金、賬上現金的情況，可以看這家公司長期投資有多少，償債能力如何，資產盈利以及股東報酬率。

3、現金流量表。該表為動態報表，反映企業經營活動所帶來的現金流量、投資活動所帶來的現金流量和籌資活動所帶來的現金流量，能夠看出企業的支付、償還及週轉能力。

4、所有者權益變動表。其可以看出所有者獲利或損失的多少、累積盈餘等。

儘管該文未對具體如何看懂財報做細緻分析和講解，但希望稍具財務知識的讀者可以通過閱讀本篇內容，更便捷地探尋目的。對於零基礎的讀者，小編建議買一本基礎的財務書仔細研讀。

孫建波

最近被ST和被立案調查、強制退市的公司越來越多，投資者遇到一次可謂悔恨一生。其實，對於垃圾股，很多時候是可以從他們的財報中窺伺到一絲貓膩的。

由於財報中涉及了大量的財務、證券、經濟等專業術語，大部分投資者閱讀時會感到晦澀難懂、枯燥之極。但其實沒有那麼複雜，我們不用面面俱到，只需要識別其中的貓膩、技巧，發現其中可能存在的問題，然後避開這些公司就可以了。

當前，A股已進入2018年中報業績披露期，那麼，如何看懂上市公司的財報呢，有以下幾個看點：

一看“非標”

如果一家上市公司的財務報表中存在過多解釋性說明，其管理層就可能藏著不可告人的秘密。如果上市公司被出具“非標”審計意見（除了“標準無保留意見”外，其他審計意見都表明了審計機構對財務報表存在異議或疑義，簡稱“非標”意見），那麼投資者就要謹慎關注了。

二看收入

一家健康穩定增長的企業，其收入應主要來自“主營業務收入”，並且連續三年主營業務收入穩定增長。如果收入很大一部分來自臨時的一次性收入，比如有些公司總是通過出售資產，或通過下屬企業來增加收入，那麼公司的可持續性經營能力就值得懷疑。

此外，還有一種情況也較常見，那就是靠利息收入支撐整個公司的盈利局面。當然，利息也是公司營業收入和利潤的重要組成部分，但卻不能很好地反映一家公司的成長性。

篇幅有限，先回到這兒，接下來將在回答《如何五步讀懂上市公司財報？》（https://www.wukong.com/answer/6582842028453789956/）中繼續詳談。

你對這個問題有什麼好的建議嗎？歡迎在下方留言討論！

陳思進

要深入瞭解一個公司，必需要看財報。

有人會覺得看不懂，不好理解，沒關係，來打個比喻：

你把自己當成一家公司，對面坐的是你未來的丈母孃，一個眼光深邃的女性，她問：張三，你現在財務狀況如何啊（拿什麼給我女兒安穩的生活啊）？

此時，你要怎樣來描述自己的財務狀況，贏得她的認可呢？

你可以用財務報表的方式來描述自己的財力，公司財報包含了資產負債表、利潤表、現金流量表。

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請看詳解：

一、資產負債表

首先，你要說明自己有多少資產，你說你在北京有一套房，總價值500萬，自己首付200萬，貸款300萬。

那麼對應的財報裡的資產負債表，你有500萬的資產，負債300萬，所有者權益是200萬，所以，資產=負債+所以者權益，這個公式是永遠成立的。

以下這張簡單看看，左邊這一豎欄是資產，右邊是負債和股東權益（又叫所有者權益）

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資產細分起來，有很多種，比如你的房產、現金、車等等，這對應著左邊這欄的各種細分小科目，比如現金要計入到貨幣資金科目裡，房子車子要計入固定資產科目裡。

而購買資產的資金來源，可能是從銀行借的錢（負債），也可能是你自己出的錢（股東權益或者叫所有者權益），對應著右邊這欄裡的種小科目。

二、利潤表

你說了你有套價值500萬的房子後，岳母可能很開心，但她肯定還會繼續打探，因為房子只能說明你的資產情況，並不能說明你的收入情況，萬一你正在失業呢。

所以，這裡要用到利潤表

參考下面這張利潤表，大家可以看到一個公司的營業收入，扣掉各種營業成本、各種費用、各種稅收，最後剩下的就是淨利潤。

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你的工資收入等就是利潤表

三、現金流量表

有資產負債表、利潤表，為啥還要現金流量表？這基本是因為造假的人太多了。比如你跟岳母吹牛說，我跟李四合作了一個項目，他今年會給我50萬，放心把女兒嫁給我吧。岳母肯定不管這些，她只關心，今年這50萬的現金能不能到你賬上。

所以，現金流量表就是用來記錄你賬上真實的資金流動，進來多少，出去多少，還有多少。

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如此，從大的方面來說，財報就是這樣，每個公司都有財報，而我們，將通過這些財報對這些公司作出具體分析。

往細了說，每個行業的財報都有自己的特點，比如你看房地產行業，你會發現房地產公司的負債數據特別大，因為房企都需要大量借錢來做開發。

你看互聯網行業裡的一般普通的公司，總資產不大，因為公司沒有生產線，不生產實物商品，也沒有買樓買房，也不怎麼找銀行借錢，所以負債特別小。

所以，對於財務報表和指標，重要的是理解行業和公司業務的性質，而不要僵化對比。

以上舉例只是讓大家明白資產負債表、利潤表、現金流量表的本質意義，讓大家瞭解一下財務報表的基本概念。

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以下再做一些總結：

“三個代表”——這三張表代表了一個公司全部的財務信息：

1. 資產負債表：代表一個公司的資產與負債及股東權益。

2. 利潤表：代表一個公司的利潤來源。

3. 現金流量表：代表一個公司的現金流量，更代表資產負債表的變化。

資產負債表是公司盈利的基礎，利潤的源泉，體現了公司的商業模式。

從某種意義上說，一個公司的資產負債表才是根本。無論是現金流量表還是利潤表都是對資產負債表的深入解釋。

利潤表——淨利潤的來源

利潤表是淨利潤的來源。而淨利潤則直接影響資產負債表中股東權益的變化。

現金流量表——資產負債表的變化

現金流量表是對資產負債表變化的解釋。

三大財務報表分析是金融投資的基礎：現金流量表，進進出出，“剩”者為王；利潤表，賺賺賠賠，“勝”者為王；資產負債表，增增減減，“盛”者為王。

金融視角

作為一個專業知識量不多的股民，要如何看懂財報呢？

上市公司一份完整的年度財務報表大概在10萬字左右，作為一個普通股民，如果要認真細讀一份年度財務報表，估計要花費一天以上的時間。A股市場有3600多隻股票，要在這麼多股票當中選定一隻值得買入的好股票絕對是一個大工程。

看懂一份財務報表不一定能夠賺錢，但絕對可以幫助我們減少買到有財務造假嫌疑垃圾股的踩雷風險。從一個普通老股民的角度，或許可以從幾個方面簡單判斷某隻股票的財報是否值得信賴和買入。

第一，負責審核上市公司財務報表數據的會計師給出的審核意見。如果會計師的審核意見是標準無保留意見，那麼這份財務報表值得繼續跟蹤和分析。但如果會計師拒絕為財報給出肯定性的正面審核意見，那麼這份財報基本沒有什麼參考價值，不值得繼續分析。

第二，淨資產收益率比較高的股票更值得投資買入，尤其是連續五年淨資產收益率高於15%或者是高於行業內平均水平的上市公司優勢更加明顯。

第三，主營業務的營業收入增長率保持連續五年高於20%以上的上市公司未來前景更好。主營業務的營業收入增長率越高，證明上市公司經營業務的未來前景和成長空間越大。

第四，上市公司的現金流量保持多年高於淨利潤的上市公司財務更健康，不容易出現資金鍊危機。現金流量的歷史記錄穩定和充沛的上市公司更加值得關注，可以作為穩健型投資者的重要買入參考條件。

第五，商譽佔比較多的上市公司公允價值缺乏合理的評估標準。一些商譽佔淨資產比例太多的上市公司尤其值得重點防範。

第六，應收款項佔比太高，而且遠遠高於淨利潤增長率的上市公司風險較大。比如一家上市公司去年賺了10億元，但是應收款項卻增加了12元，那麼顯然這家公司賺的錢都是賒賬的數字而已。不是生意難做就是賬目有貓膩。

第八，有息債務佔比太高，而且總資產收益率低於有息債務利息的上市公司財務風險很大。簡單的理解一下，就是貸款的利息是6%，然後上市公司用需要付出6%利息的貸款去做只有3%利潤的生意。貸款越多，這種生意就越危險。

前面四點可以作為篩選好財報的基本條件，後面四點可以作為淘汰有財務風險財報的排雷項目。

白馬華菲特

「財報系列1」上市公司財務報告概述

「財報系列2」資產負債表的閱讀和分析

「財報系列3」上市公司資產負債表——主要資產項目解讀

「財報系列4」資產負債表之所有者權益項目

「財報系列5」利潤表的閱讀和分析

……

以下為節選，更多內容請移步本人的頭條號“財稅閒談”

財務報告雖然只是年報十三個部分中的一個，但卻是最重要的部分。其篇幅也幾乎佔據了半壁江山。投資者應該熟悉財務報告的基本框架，並能夠較為熟練的通過會計信息，掌握一家上市公司的基本脈絡，進而結合股價判斷其投資價值。

一份完整的財務報告包括了三方面內容：審計報告、會計報表以及會計報表附註（見圖1）。

其中，會計報表又包括四張表，分別是：資產負債表、利潤表、現金流量表以及所有者權益變動表，這四張表又分別包括合併類與母公司類。

圖1

一家虛擬公司

所謂母公司，很好理解，它就是指上市公司自身。但是請投資者記住：母公司會計報表所顯示的財務數據，並非上市公司的"真實數據"，我們平常所使用的財務數據如淨資產、淨利潤等，都是以合併報表中的數據為準。這一點在閱讀利潤表時尤其要注意。

之所以出現這一情況，是由於上市公司在自身之外，往往還控制了一些子公司甚至孫公司，而這些被控制的公司才是上市公司具體經營以及產生利潤的真正主體，而上市公司自身只是以投資公司的形式存在。

如果沒有合併類的會計報表，只提供母公司會計報表，就會出現一個問題：我們會看到很多上市公司的諸如營業收入、營業成本、存貨、應收賬款等等關鍵財務數據都非常少（見圖3）。這樣一來，大量有價值的財務數據信息都會被屏蔽掉，財務報告對於投資者的參考作用將大打折扣。

為了使投資者能夠了解上市公司的全貌，上市公司在提供母公司會計報表的同時，也要提供合併會計報表。也就是將上市公司及其控制的公司"打包"在一起，視為一家"公司"。這家 "虛擬公司"所提供的會計報表，就是合併會計報表。合併會計報表中的各類財務數據，才能夠展示上市公司的"真相"。而投資者在依據上市公司財務信息，評估其投資價值時，應該主要使用合併會計報表。

至於哪些公司能夠與上市公司一起合併報表，這是一個較為複雜的會計判斷標準問題，簡單說，只要是上市公司能夠控制的公司，都需要與上市公司一起合併報表。而所謂控制，是指一個企業能夠決定另一個企業的財務和經營政策，並能據以從另一個企業的經營活動中獲取利益。

此外，對於那些上市公司持有其股份的，卻無法形成控制的公司，則不會合並報表，但會以成本法或權益法，體現上市公司的投資成果。

從同比看趨勢

年報會計報表中的每一張表，以及會計報表附註中大部分內容，都是對比式的。也就是同時出具當期數據以及去年同期數據。

這樣一來，投資者就可以清楚地對比一年中，上市公司發生的變化。要知道，絕大多數有價值的財務信息，都是通過比較得出的。比如說上市公司淨利潤同比增加了50%，應收賬款同比下降了30%等等。

單看當期數據，只能看結果，比較過去的數據，卻能夠看出趨勢，而趨勢的重要性大大超過結果。因為對上市公司的估值，主要來自於投資者對公司未來發展趨勢的預期，而上市公司過去幾年中所展示的發展趨勢，往往決定了未來幾年中的發展軌跡。這與技術面投資者看股票走勢相類似，一家處於上升通道（淨利潤連年大幅增長）的上市公司，很可能還會百尺杆頭更進一步，一家處於下降通道（淨利潤連年下滑）的上市公司，也很難指望它"鹹魚翻身"。

在年報會計報表的附註部分，以及董事會報告中'管理層討論與分析'部分，都有大量的關於各種財務數據同比發生重大變化的專項說明與解釋。對這些內容（見圖4），投資者要尤其關注。

四張表及附註

會計報表包括四張表，其中所有者權益變動表是從2007年年報開始新增加的。

這四張表可謂年報中的核心部分。每一張表所提供的信息互相聯繫，卻也各有側重。通過這四張表，基本上就可以勾勒出一家上市公司的大致輪廓。

簡單而言，資產負債表是一張上市公司的"全景照片"，它主要告訴我們上市公司的錢從哪裡來，都用到什麼地方去了；利潤表則是紀錄上市公司過去一年活動的"短片"，它顯示上市公司過去一年間都幹了些什麼，幹得怎麼樣；現金流量表可以視為對上市公司的"終極考驗"，它以"認錢不認人"的高度客觀性，展示過去一年之中，上市公司現金的各種變化；所有者權益變動表就相當於上市公司向自己老闆（股東）上交的一份"簡明成果總結"，它告訴我們，股東們投在上市公司的錢是否增值，怎麼增會，增值了多少。

會計報表附註，則主要是上述四張表的明細、延伸與解釋，投資者看四張表的過程中，遇到的一些基本問題、疑惑，都可以在附註中找到答案（見圖5）。將上述的照片、短片、報告、總結以及附註結合起來，投資者就有了較為透徹瞭解上市公司的依據。

財稅閒談

年報是用來檢查一個公司的經營情況的數據，每張表有不同側重點，又緊密相關。 俗稱三表分析是指資產負債表、利潤表、現金流量表三張表。

其中利潤表又稱損益表、收益表、經營成果表，顯示了特定時間內收入、費用和利潤的情況。通常利潤表中的最下一行為淨利潤。通俗來說這張表裡面應該展示了公司如何銷售商品以及產品利潤怎麼樣，怎麼賺錢和賺了多少錢。大公司的利潤表中數字通常是四捨五入的。

利潤表中包含三類內容：收入、成本、利潤。至於哪些交易事項出現在什麼地方是由財務人員決定的，他們同時決定利潤計算應當用什麼方法，某項產品歸屬於資本性資產還是營業成本。看利潤表時，最好帶著問題看，比如某公司利潤表利潤激增，是否由於財務人員將固定資產折舊年限變長；又或者公司營業收入上升，是不是僅僅是通過提升上下游渠道資金，實現了資金空轉，使得利潤變多，實際沒有任何變化。

資產負債表指的是某一個企業在特定時間點所欠事項的會計報表。股東權益又稱所有者權益 = 資產 - 負債，可以理解為所有的 - 所欠的 = 擁有的，從而推導出資產 = 負債 + 所有者權益。資產負債表可以幫助我們檢查企業財務狀況是否良好。

資產分為有形資產與無形資產兩種；現金、股票、債券、土地、廠房等屬於有形資產，商譽、知識產權、客源、技術等屬於無形資產。需要注意的是，固定資產進行折舊，而商譽用來攤銷；攤銷和折舊意思相同，只是攤銷時間更長，這也是為什麼大公司收購商譽高的公司。 當一家公司的應收賬賬款或者存貨遠高於營業收入上漲幅度時，需要檢查公司是運營情況太好，需要囤貨還是產品消化不掉。

現金流量是衡量企業效益的重要指標，利潤表與資產負債表編制時會有部分由財務人員估計和假設得出，而現金流量表顯示的則是真金白銀數據。企業既需要現金也需要利潤，沒有現金的利潤會導致公司由於沒有充沛的現金流而破產，而沒有利潤的現金則有可能會在合理干預後實現盈利。

現金流量有三種類型：經營活動現金流、投資活動現金流、融資活動現金流。經營活動現金流是指與企業經營活動相關的現金流，投資現金流指的是企業進行投資產生的現金流；融資是指公司貸款與借款情況。瞭解公司現金情況可以幫助投資者捋清公司未來發展方向以及管理者主要關心內容。

財迷霄靈雪

小白財經就有介紹財報的正確打開方式,丟圖就跑

小白看圖學財經

如何看懂財務報表？ 財報主要是由三個表組成的： 資產負債表 利潤表 現金流量表 如果你投資了一家公司，那麼，資產負債表可以讓你看清，你的本金，是不是還在，這些本金，都變成了什麼東西，比如，變成了廠房，變成了機器，等等等等。

單單有資產負債表，還不行，因為，你得知道，你的本金，到底有沒有賺到錢。

所以，就有了第二張表，利潤表。 這篇文章，我們就來了解一下利潤表，看一看，利潤表，到底是個什麼鬼。

一個公司，要獲得利潤，就必須付出代價。 比如，蘋果公司要賺錢，它就得把手機賣出去，也就是說，手機得屬於消費者，而不是蘋果公司。 蘋果公司還得支付員工工資，還得買原材料，這些各種各樣的開支，也是蘋果公司，要付的代價。

假設，蘋果公司一年的收入是100，成本是10，那麼，毛利就是90。 可是，這90，並不是利潤。 因為，蘋果公司還有很多成本，比如，營業稅及附加，假設也是10。 那麼，90就變成了80。 蘋果公司還得付出三個費用： 營業費用，比如，原材料，等等，假設也是10， 管理費用，比如，管理人員的工資，等等，假設也是10。 財務費用，比如，貸款的利息，等等，假設還是10。 那麼，80就變成了50。 到這裡為止，好像50就是利潤了。 其實，還不是。 因為，還有營業外收入，也就是，跟營業沒有半毛錢關係的收入，比如，蘋果公司賣出了一臺用了很久的電腦，假設也是10。 那麼，50就變成了60。

其實，還有營業外支出，比如，蘋果公司發生了一場小火災，損失了10。 那麼，60又會變成50。 其實，還有一個，比如，美國政府說，蘋果公司改變了美國，帶來了美好生活，所以，補貼了10。 那麼，50又變成了60。 除了這些，還有：

投資收益，比如，子公司給蘋果公司分了紅，賺了10。 資產減值損失，比如，設備折舊，損失了10。 公允價值變動損益，比如，買的股票，漲了10。 那麼，60就會變成70。 好了，利潤出來了吧？ 還沒有，還得交所得稅，比如，10。 那麼，70就會變成60。 這個60，才是淨利潤。

這裡，再重點說一說，為什麼要在利潤表裡，記下營業外收入？ 比如，兩家公司都賺了100： 第一家，營業賺90，政府補貼10。 第二家，營業賺10，政府補貼90。 你要投資哪一家？ 毫無疑問，要投資第一家。 因為，第一家是靠賣出產品，賺錢，可以持續下去。

而第二家，明顯，很難持續。 利潤表，就是一個漏斗。 一家公司，賺了100，不是利潤，因為，還得支付各種各樣的成本。 利潤表的好處就是，可以讓你清楚地知道： 是不是賺到錢了？ 是在哪裡賺到的錢？ 能不能持續賺錢？

如果說資產負債表是一個時間點，那麼，利潤表就是一個時間段，比如，你口袋裡有100元，這是一個點，是屬於資產負債表，而你一個月賺1萬，用掉了9900，存了100，這就是利潤表了。

賀喜仁

平安出財報了，你看得懂嗎？

中國平安如期公佈2018年上半年財報，不俗的財報數據，也為這個承前啟後之年，交出了一份滿意的答卷：

歸屬於母公司股東的營運利潤593.39億元，同比增長23.3%；

淨利潤647.70 億元，同比增長31.9%，

歸屬於母公司股東的淨利潤580.95億元，同比增長33.8%。

今天筱筱其實不是來帶大家看中國平安財報的，而是來講一講如何正確看待一份財報在價值投資中的重要作用。畢竟要看懂會計報表，是價值投資的基本能力，但是一兩篇文章是無法講清楚的。

1.財報是什麼？

財報，是對企業過去一段經營時期財務狀況的展示，而且披露的時間通常與其內容有一定的延遲，比如企業年報，通常在第二年的3、4月份才披露；而半年報通常會在7、8月份才披露。

說白了，財報是股票投資的說明書，是企業的體檢報告。長期下來，盈利多少與對投資標的瞭解程度成正比，而財報是瞭解企業的首選材料。

2.為什麼在價值投資中讀財報如此重要？

我們都知道巴菲特是典型的價值投資者，比如他投資的蘋果、Facebook、可口可樂等等。他曾經說過，美國99%的男人看《花花公子》雜誌作為娛樂，我呢？我看公司財報娛樂自己。這境界，應該無人能及了~

曾經有記者問巴菲特：您是怎麼做投資的?

巴菲特說：我們看財報。

巴菲特通過看公司5年財報，選出好公司放入觀察池，等待投資的好時機；當最新的財報和市場先生暴露出投資時機時，巴菲特和查理芒格就會重倉。

此外，谷歌的很多工程師都是讀財報的好手，世界頂級公司高管默認為讀財報是最高級的一項技能。讀財報就是我們以前所說的看股票基本面的一個重要的組成部分。

以上的例子足以說明讀財報在價值投資中舉足輕重的作用。

3.讀財報的正確姿勢？

正確的讀財報的方法是仔細研究公司歷年的年報，時間越長越好，至少應該是連續五年以上。

因為只有長期的連續的業績才能向你證明公司的質地到底怎麼樣。

格雷厄姆在《證券分析》中說過：

“公司當期收益對普通股市場價位的影響要大於長期平均收益，這個事實構成了普通股價格劇烈波動的主要原因。

一傢俬營企業在繁榮的年景下，可以輕而易舉的賺取兩倍於不不景氣年份的利潤。

但是，企業的所有者絕不會相應的增加或者減計他的資本投資價值，而這正是華爾街的行事方法和普通商業原則之間最重要的區別之一”。

其次，要跟同行業進行比較，歷年業績總體趨勢是不是在持續增長？各項盈利指標資產指標是不是持續增長、同時大部分年份都優於同行？只有這樣才能去評判公司的優劣。

此外，結合過去現在的數據，以及企業的商業發展軌跡去保守的推測未來，因為你投資的是公司的未來。

公司過去的和現在的表現確實會為你提供一定的線索，財報是應該重視，但不應該過份重視任何單獨年份的財報。

4.讀財報有三難:

專業名詞多——無法理解

數據多——不知道看哪個

無法理解數據的變化——不知道變化背後的意義

那麼，以後筱筱會跟大家慢慢解讀~如果大家有疑問也可以在公眾號留言或者在群裡諮詢老師！

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贏在青年教育

財報是提供給決策者或投資人信息用的，首先看使用者的目的。主要看三張表，資產負債表，損益表，和現金流量表。1.資產負債表代表企業某一時點資產負債情況，主要看利用資產負債率，流動比率，速動比率，應收賬款週轉率等指標。2.損益表就是利潤表，代表企業某一時期的經營情況。主要用銷售利潤率，成本利潤率等指標。3，現金流量表代表企業某一時期的現金流情況，現代企業比較重視，主要看經營現金淨流量，每股現金等，如果累計現金淨流入大，去掉籌資投資流入還是淨流入，證明企業產品銷售好和管理水平高，比如蘋果公司現金餘額超級好。

關鍵字: 利潤表 財經 生活