“長命百歲”是普羅大眾追求的夢想。隨著時代進步，這一願望逐步會成為現實，但問題也隨之而來。倫敦商學院的經濟學教授Andrew Scott和Lynda Gratton在著作《百歲人生》人生中提出一個問題：如果你能活一百歲，該如何去規劃和看待你的人生？在壽命不斷增長的時代，如何提前規劃養老成為每個人值得深思的問題。
廣發穩健養老FOF擬任基金經理陸靖昶認為，個人養老投資為這個問題提供了較優的解決方案。藉助養老目標基金，投資者可以以更加穩健的方式實現養老金的保值增值。廣發基金旗下首隻養老目標基金——廣發穩健養老目標一年持有期混合型基金中基金（FOF）（簡稱：廣發穩健養老FOF，代碼：006298）於11月12日開始發行。
及早投資 開啟養老第一步
《百歲人生》指出，人類已經進入長壽時代。加利福尼亞大學等研究機構發現，從1840年開始，每10年人類就可以多活2-3歲，且這個趨勢還在加速，從2001年到2015年，15年間人類壽命增加超過5歲。發達國家如此，發展中國家也不例外。據世界衛生組織的權威報告，截至2016年，中國人均壽命已突破76歲，而建國初期不足40歲。照此計算，我們這代人活到100歲將是大概率事件。
壽命延長之後，尤其是年老退休之後的壽命增加，財務問題隨之而來。一方面是不工作之後收入驟減，而醫療、娛樂、社交等開銷反而有可能大增；另一方面則是老齡化趨勢加劇，出生率下降，新生兒數量由高峰時期的3000萬降至目前的1700萬，代際供養壓力越來越大。養老成為百歲人生中不可忽視的大問題。
在老年撫養比逐年上升的情況下，我國基本養老金替代率長期處於下降通道，已從2000年的72%降至2015年的45%。據世界銀行的測算，養老金的替代率不低於70%時，老年人退休前後的生活質量才不會出現明顯下降。此外，一組中美養老金儲備的對比數據也側面反應我國在養老金儲備面臨的壓力。美國養老金三大支柱的儲備相當於美國當年GDP的145%左右，而中國人在同樣口徑下，養老金儲備僅僅相當於GDP的7%。由此可見，第一、第二支柱已難以滿足國人的養老需求，第三支柱個人養老投資的緊迫性和重要性日益凸顯。
為什麼強調是“個人養老投資”，而不是“個人養老儲蓄”呢？廣發穩健養老FOF擬任基金經理陸靖昶舉了一個簡單的例子，如果每年的投資收益率是8%，按複利計算，投資者今天投入的1元在30年後將會變成10.988元。而如果每年收益率只有3%，按照同樣的算法和年限，1元在30年後只能變成2.45元。顯然，8%這個收益水平只能通過投資來實現，而儲蓄，即便是定存，長期也很難做到每年都有8%的收益率。
從這個例子，陸靖昶認為可以總結出兩點：首先，長期投資很重要。當退休年紀既定，越早開始養老投資，每一份投入在時間的長河中能夠獲得的回報則越高。這就需要投資者及早謀劃，儘早開始規劃養老投資。其次，收益率高低很重要。8%和3%的收益率，經過幾十年的複利後，本金相同，但累計回報差距懸殊。這意味著如果投資者選擇養老基金來保值增值，選擇優秀的基金管理人非常重要。
四大標準選擇優秀管理人
養老目標基金是海外市場的成熟品種，為投資者獲得了良好的回報。陸靖昶介紹，從美國等發達國家的經驗來看，投資者選擇養老目標基金時，可從資產配置能力、產品線佈局、基金遴選能力、風險管理體系等四個維度選出優秀的基金管理人。作為全國社保首批基金養老保險投資管理人的廣發基金正是其中的佼佼者。
首先，養老目標基金採用FOF形式運作，資產配置是管理的核心。廣發基金自2013年開始發展資產配置業務，通過海內外引進精英人才和自主培養等方式搭建了實戰經驗豐富的投資團隊，形成了完善的資產配置投研體系，在大類資產配置、基金遴選、組合管理三個層面建立了核心競爭力。
其次，豐富的底層資產是資產配置發揮作用的關鍵。只有資產類型足夠豐富，才能分散風險，應對基礎市場的輪動。同樣，以資產配置為核心的養老目標基金也需要以類型豐富、特徵鮮明的底層資產為基礎。截至9月30日，廣發基金共管理179只公募基金，類型豐富、品種齊全，是業內產品線最完備的基金公司之一。
第三，基金篩選是將資產配置模型落實為組合業績的關鍵一步。廣發基金資產配置團隊在基金評價、基金調研、基金數據庫建設方面深耕多年，建立一套完善的基金量化評價體系，在定性方面沉澱深厚，基本涵蓋市場大部分的優秀產品。廣發穩健養老FOF將在不同基金類別中遴選出風格清晰、業績穩定、風險可控的基金品種，構建初選基金庫和核心基金庫。
第四，良好的風險管理體系是保障養老金資金安全的基石。廣發基金堅持“風險管理創造價值”的理念，結合不同養老金資產的差異化屬性及投資目標，搭建了覆蓋全公司、多層次的立體化養老金風險管理體系。針對養老目標基金，廣發基金通過各類定量風險模型和優化技術，多維度管控風險，如嚴格控制權益類資產倉位、監控組合的波動率和最大回撤等。（萬宇）
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