境外
一、美国十年期国债收益率持续走高、市场担忧贸易冲突和经济前景，美股下跌
（一）良好的就业数据，反成下跌隐忧：FOMC 将2018 年底的失业率目标定在3.7%，意味着年底之前倘若就业状况持续改善，加息的概率将增加。信评机构穆迪(Moody’s) 的首席经济学家Mark Zandi在一份声明中表示，就业市场继续向前发展。如果目前的步伐继续下去，美国经济数据强劲反而成为股市空方的最好借口，由于美国债券利率明显上扬，市场对美国通胀、经济前景出现不同看法，再加上中美贸易冲突恶化，短期市场利空因素变多，另外美国科技股估值已相对偏高，股价越贵，调整幅度也越大。上周三晚间美股交易时段，投资人大举撤离风险资产，美股三大指数重挫，标普500指数和道琼工业指数跌逾3%，创下2月8日來最大单日跌幅，尤其以科技股灾情惨重，纳斯达克指数暴跌逾4%。资金大举撤离风险资产
（二）由VIX指数观察美股短期波动或仍将持续：美国总统特朗普则跳出來抨击美联储的加息政策太过冒进。早在这二周美股大幅下跌之前，芝加哥选择权交易所的波动率指数(VIX) 在9日已经预先攀升至18之上，为自6月28日以來所未见。这个指数上周连续三天升幅高达58%，其期货曲线过去两个交易日出现倒挂，由此可见交易员预计股市短期内会持续震荡。
二、上周欧美经济数据：美国经济数据多优于预期，欧洲数据错综
(一）美国经济数据，优于预期：美国九月生产者物价指数月增0.2%，为三个月来首次攀升，主要反映机票及铁路运输成本增加，低于预期：受二手车成本及房租下降影响，九月CPI年增2.3%，不含食品及能源的核心CPI年增2.2%，均不如预期，略为缓解市场对通膨压力上升的担忧；上周初请失业救济金人数增加七千人至21.4万人，低于预期；
（二）欧元区经济数据：优于预期：英国及法国八月工业生产分别较前月增长0.2%及0.3%，六至八月英国经济成长率0.7%，均优于预期。低于预期：欧元区十月Sentix投资者信心指数自前月的12.0下滑至11.4，德国八月工业生产季调后意外月减0.3%、连三个月下滑且不如预期的成长0.4%。
境内
三、A股市场领跌新兴亚洲，主要反映十一长假期间休市后复市压力：
（一）上周A股跌势领先其他新兴亚洲市场，主要反应前一周十一长假休市后复市的补跌压力，所幸10/12中国官方公布九月出口成长14.5%，优于八月数据与市场预估，进口也维持于14.3%的高成长，略舒缓投资人对于经济前景的担忧，此外，中国人行7号宣布自10/15起降准一码，预计将释放约7500亿人民币增量资金，财政部亦表示正研拟更大规模减税降费之利多带动中港股市周线跌幅收敛。
本周境内外市场展望
(一)经济数据：境外：美国九月零售销售、工业生产、新屋开工、建筑许可及成屋销售，美联储九月份利率决策会议纪录；欧元区及德国十月ZEW调查预期指数、欧元区九月CPI等。境内：第三季GDP成长率与零售销售/工业生产/固定资产投资/物价等九月经济数据
(二)国际贸易情势发展：美国财政部发表国际汇率政策报告：高盛证券认为最有可能的情境为美国财政部将中国留在观察名单中，然而，由于汇率问题在美中贸易争端中扮演重要角色，不能排除美国将中国列为汇率操纵国的可能性，此情境恐造成金融市场波动(彭博信息，10/10~11)。10/18~19欧盟与亚洲国家召开欧亚峰会(ASEM)，讨论贸易及环境议题。
(三)国际资金流向：今年来新兴股市表现弱势的主因为美联储加息与逐步收回QE期间放出资金，导致资金自新兴市场外流加上中美贸易冲突因素干扰。但依据各国交易所数据，2016~2017年累积的外资净流入规模今年以来已外流逾半，有助降低后续资金持续外流压力。
(四)企业财报：(未来一周包括金融(美国银行、摩根士丹利、高盛集团)、医疗(联合健康集团、娇生)、IBM、Netflix、宝侨、Honeywell等54家标普500企业将公布财报。
短线可留意的观察指标：(一)美元走势、美国十年期国债收益率走势(二)美国对我国可能还有进一步2670亿美元进口商品关税的干扰。（三）可能于10月召开的第十九届四中全会，会议主题可能将集中于重大经济政策方向与改革议程（四）从欧美企业财报公布情况以及预估，观察经济前景。
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