1、熊市重业绩
PMI在10月降至逾两年新低，生产和需求指标双双放缓，而反映外需的新出口订单指数则在50下方加速收缩，中美贸易摩擦的负面影响在逐渐显现，经济下行压力明显。
周期资源及基建领涨，一方面是市场对于加大基建投资对冲经济下行压力的预期再度显现；另一方面，三季报或年报业绩依然维持较高增长性，在熊市中资金偏好确定性。周期资源虽然继续领跑三季报业绩，并且很多资源股依然处于底部盘整格局，所以不排除有一个中期反弹。但缺乏需求端支撑，供给侧的边际效应则会显著减弱，未来周期资源的业绩增长能否持续到明年1季报则主要取决于需求端能否改善，而减税降费等措施能否超预期推出则是民营中小企业需求能否上行的关键。
2、外资开始回补
大消费反弹，部分医药股的估值匹配度进入合理区间，从券商金融流出的资金开始对其进行回补。尤其是，当天外资大幅流入，累计净买入金额超过60亿元，创近五个月新高，接下来要看机构和场外资金回补的力度。从持仓水平来看，经过近期白马股的下跌后机构三季度机构持仓水平较二季度有所下降，这为波段反弹提供了一定资金条件。
3、超跌股抄底有技巧
盘面上，股权回购概念继续表现，但吉鑫科技等连续一字板短期将面临换手的考验，限于近期情绪龙头恒立实业的特停，短线资金或更多的选择三连板以内的个股。而对于超跌的泛股权类个股，做反弹有一个根本原则就是要遵循“追杀凶，乖离大”。我给你看张图，四连板的紫光学大就明白了，这种偏离BVEGAS隧道过大的（至少3个涨停的空间），出现强轧空基因或SC信号时可以即时跟进。不管做技术的还是估值的均值回归，本质上就是做大乖离。
4、月线出现TD买入结构
技术上，10月月线出现了TD时序买入结构（两种结构叠加），这意味着11月大概率会迎来反弹。但是月线空头 结构较强，动量结构属于空头追杀格局，反弹预期不高，暂且预估为1-2个月的阳线。日线上，MACD上穿零轴，次日若空头抵抗乏力，那么反弹可能延续，否则今天的缺口2568将在短期内封闭。
边惠宗
证券市场红周刊首席理财主任，擅长技术分析和系统化交易，大资金实操经验丰富，A股投资经验近20年。操盘手特战培训导师，曾培训上千人投资交易学员，畅销书《操盘心髓》作者。
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