上週末忙的沒來得及寫公眾號，今天補一下。時間有限，就上點乾貨，今天的主題是雲計算上市公司。
1、用友網絡（600588）
我國ERP軟件領域代表性公司，在傳統ERP領域一直保持內資廠商的霸主地位，體量是第二名金蝶國際的近3倍；在國內高端ERP市場處於NO.3的位置，約為13%的份額。公司雲計算用戶數近年來一直保持高速拓展，2018H1付費用戶數達到29.06萬家，較去年底增長 24.52%。2018年半年報顯示其經營性現金流為-0.36億元，較2017H1大幅減少5.4億元，創 2009年以來同期最好記錄。
2、深信服（300454）
主業為安全業務和雲計算業務，2017年兩者合計佔比達80%以上，其中信息安全業務為公司的最主要收入來源，2017年佔比為61%。公司發展分為兩個階段，2015年之前主要為信息安全持續穩健增長，此後雲計算業務進入爆發期，2013---2017複合增長率達到308%，伴隨雲計算行業需求的快速提升，雲計算等業務佔比逐步提升，佔比2017年也達到22%。
未來3---5年公司將深度受益我國雲計算行業的快速增長，其核心產品為超融產品，根據IDC的預測，2017年Q4公司在中國區超融產品佔有率約19%，Gartner預測，到2019年全球超融合市場規模達到39億美金。IDC認為2019年國內超融合市場規模為5.47億美金，較2018年仍增長接近40%，公司若能保持現有的競爭地位將深度受益。
3、石基信息（002153）
主要從事酒店信息管理系統軟件的開發與銷售、系統集成、技術支持與服務業務，是目前國內最主要的酒店信息管理系統全面解決方案提供商之一。公司開發的具有自主知識產權的石基數字酒店信息管理系統為國內高星級酒店所廣泛採用，控股子公司石基泰能開發的具有自主知識產權的TalentThis2000飯店管理系統在國內較低星級酒店擁有穩定的市場佔有率。在國內五星級酒店市場佔有率達到 80%以上。北京的中國大飯店、上海的金茂君悅大酒店、廣州的白天鵝賓館等均是公司代表性客戶。
近5年來收入增速逐漸放緩，2018年Q1收入增速進一步放緩，但淨利潤增速穩定提升至 10%以上，公司仍處於投入期。公司早在2012年就開展跟蹤雲計算動態，2015年5月13日與阿里雲簽訂戰略合作協議，積極參與阿里雲在酒店和餐飲行業雲業務。
4、金蝶國際（00268）
是國內為數不多的ERP廠商，在國內ERP領域佔有率僅次於用友軟件，與用友軟件不同的是其產品主要針對中小型企業，用友主要收入來自於高端 NC6產品。
公司2017年收入23.7億元，淨利潤達3.1億元，較2016年增長47.6%（不含終止經營歸屬公司收益），淨利潤達到成立以來最高。該原因主要歸功於雲業務轉型，其戰略佈局在2012 年之前，2015年雲轉型逐步落地，雲收入高速增長，除2016年增長50%以外，其餘年份增長接近100%，拉動整體營收和淨利潤逐步回升。
2017年付費用戶數為5500個，較2016年增長120%，付費用戶數仍有較大的提升空間。根據公司發展規劃公司目標在2020年雲收入佔總收入比重將達到60%，據此推算公司2020年雲計算業務可達30億元，3年複合增長率達74.5%。
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