美股一枝独秀，新兴市场也是要多惨有多惨
阿根廷的比索今年已暴跌50%，上半年土耳其的里拉断崖式下跌，今年跌幅已超过40%，巴西的雷亚也已下跌超过20%。 这种国家真是要多惨有多惨。对于一个正常的国家来讲，法币严重下滑，其国民经济生活都会受到重大影响和干扰。
Map of Argentina with embedded flag on planet
还有更可怕的数字：有好事者统计，新兴市场中股市下跌时间最长的是持续了222天，汇市下跌了155天，当地政府债券下跌了240天。虽然这跟A股比起来都差远了，但对于新兴国家而言也是不能承受之重。
除了汇率之外，新兴市场的股市暴跌的确也很恐怖，阿根廷自今年1月底以来，股市暴跌了28%，土耳其的股市跌幅更是超过A股暴跌了50%。
土耳其首都伊斯坦布尔
从SCI的新兴市场指数来讲，今年整个新兴市场已都进入熊市，其实这并不奇怪，今年全世界范围内除了美股之外基本都是熊市。
千不该万不该的美元加息，活该它受千夫所指
首先，新兴国家市场的问题是受美元加息这一大外因影响。美元一加息，相当于美联储大开杀戒，然后全世界的羊毛就都被它割了。
美联储自从前年退出QE以来，频频加息，这就将美元的无风险收益率层层推进，尤其是美国十年期国债的收益率更是上涨到了百分之三点几，因此新兴国家市场的钱迅速流出并进入美国。
当选总统唐纳德·特朗普举行了他的首次记者招待会
而且他们的外汇没有管制，钱是直接说走就走，比如在新兴国家市场想抛出一只股票即刻就能抛，最后这些国家的资金吃不准也使得他们的本币集体跳水，本币的贬值诱发金融市场恐慌，其也就其进入了一个马太效应。
事实上，有些国家的经济增速本来是可以的，但是因为这个脉冲式的金融冲击及这种集中释放，它也扛不住。即美元加息，全世界都受其害。
恶果来了，大肆举借外债经不起什么风吹草动
当然，外因再重要也少不了内因的作用，内因就是新兴国家自己不争气，他们自己欠下了大量外债。不论一个国家的货币出问题，还是一个国家的经济体制出问题，都与之相关。
以往在经济高速发展的时候，新兴国家举借大量外债，并使用高杠杆。比如2010年到2017年期间，阿根廷的外债增加了一倍，占其GDP的37%，对它这样规模不大的国家来讲，这个外债资金量是一个很大的隐患。
还有土耳其的外债量已经超过了其GDP的50%。因为在经济形势好的时候，土耳其大量借入美元，不管是它的国有企业，还是它的民营企业，还是在土耳其的外国人，都纷纷大量借入美元加大投资，而随着美元走高，其还债的利息也相应增加。
同时印度、印度尼西亚、菲律宾，也都是这种大肆举借外债的国家，它们都是海外投资者在其债券市场占比特别高，这样外界一有风吹草动，它们的日子就会很难过。
还有马来西亚、智利、越南、南非也都是新兴国家市场中负债率很高的地区。其中马来西亚的外债占其GDP的比例高达69%，这也是为什么马哈迪戎马一生，他都90多岁了还能一举把原来的政府总理赶下台，自己重新执掌政权，因为国民的日子都很难过，大家需要变化，需要奥巴马讲的change。
漫画：人民币外升内贬：国内居民感受是越来越不值钱
这些国家，未来两年，还要面临一波波的资金外撤与本币贬值压力，股市也不会好过。
閱讀更多 財經新知 的文章
