本文作者 邱嫣然
9月12日，中孚實業披露了《關於收到上海證券交易所對公司2018年半年度報告事後審核問詢函的公告》，該公告顯示，中孚實業公司9月11日收到了上海證券交易所事後審核問詢函。
上交所發出的問詢函顯示，上交所對中孚實業2018年半年度報告進行了事後審核，並要求中孚實業就14個相關問題作進一步披露。
公司負債方面 資產負債率較高
中孚實業2018年度半年報顯示，中孚實業資產負債率為75.68%，流動比率為0.47，速動比率為0.33，公司期末的短期借款為4.60億元，一年內到期的非流動負債為29.59億元，長期借款為59.73億元。公司期末應付票據餘額為37.49億元，佔流動負債的比例為34.62%，金額較大，而應付賬款的餘額僅為19.91億元。
對此，上交所要求中孚實業分別對其長期和短期有息負債的具體情況及其財務費用情況、資產負債率較高，保證財務安全穩定的具體措施安排、公司通過票據方式結算的主要供應商情況以及選擇票據支付是否符合行業慣例、公司應付賬款的信用期情況、採用票據支付相比於賒賬方式對公司資金壓力的影響進行補充披露。
此外，中孚實業2018半年報顯示，公司其他應付款期末金額為1.7億元，比去年期末10.43億元減少83.69%，主要是償還控股股東豫聯集團暫借款所致。對此，上交所要求公司補充披露償還豫聯集團暫借款的金額，是否是到期償還，及償還暫借款對公司的資金壓力情況及公司的替代融資渠道。而對於豫聯集團及一致行動人豫聯投資股份質押比例較高的情況，上交所也要求公司補充披露質押股份資金用途、是否會影響上市公司控制權穩定及相關還款的具體措施與安排。
對外擔保及資金佔用情況方面 擔保對象存疑
中孚實業2018年半年報顯示，中孚實業對河南金豐煤業集團有限公司、河南省玉洋鋁箔有限公司等多家公司存在擔保，且上述被擔保對象均為公司非關聯方。
對此，上交所要求中孚實業補充披露被擔保方與公司之間存在的其他具體關係以及公司為其進行擔保的商業合理性以及各公司期末的擔保餘額；被擔保對象的經營情況，包括最近一期的總資產、淨資產、營業收入、淨利潤以及資產負債率情況；被擔保對象的股權結構情況及實際控制人情況（披露至國資或自然人層面）；是否存在被擔保方業績不佳或資金緊張導致不能償還到期負債而使得公司承擔擔保責任的情況等。
此外，中孚實業2018半年報還顯示，其對聯營企業黃河河洛存在本息共計1.69億元的借款，賬齡在5年以上，而黃河河洛存在超額虧損情況。同時中孚實業還對金豐煤業存在本息共9027.76萬元的借款，賬齡在4-5年，並對其提供擔保。
對於這兩項擔保，上交所要求中孚實業對黃河河洛的投資情況，包括投資金額、佔比、歷年分紅等情況、公司與金豐煤業的關係，公司對其提供借款的背景及商業合理性進行披露，並要求說明兩公司是否存在不能償還借款的可能，上述其他應收款是否需計提減值準備。
公司財務方面存在營收與淨利反向變動、應收票據應收賬款大幅增長
中孚實業2018年半年報顯示，公司營業收入為69.33億元，去年同期為58.01億元，同比增長19.5%，而歸屬於母公司股東的淨利潤為-2.32億元，去年同期為6,461.52萬元。
對此，上交所要求中孚實業結合同行業情況、公司自身產品價格及各項成本補充披露本報告期內營業收入大幅增長但公司淨利潤大幅減少的原因。
除此之外，上交所還關注到，中孚實業期末應收票據餘額為1.06億元，比上期期末5,522.29萬元增長近91.15%，主要是通過票據結算的貨款增加所致；附註披露期末公司已質押的應收票據為商業承兌票據2.08億元；且其期末應收賬款餘額為7.78億元，比上期期末4.97億元增長近56.71%，原因為鋁精深加工產品應收帳款增加所致；中孚實業附註披露單項金額重大並單獨計提壞賬準備的應收賬款金額為6.87億元，佔應收賬款賬面餘額的比例為81.89%，計提的壞賬準備為3,566萬元等事項。
對此，上交所要求中孚實業請公司補充披露本期末通過票據結算貨款增加及期末已質押的應收票據餘額大於期末應收票據總額的原因，鋁精深加工產品應收帳款增加的原因，銷售回款政策是否發生變更、是否存在客戶應收賬款賬齡延長的情況；並要求中孚實業分項列示單項金額重大並單獨計提壞賬準備的應收賬款及其賬齡，並說明壞賬準備計提是否充足，是否存在規避按賬齡分析法計提壞賬準備的情形。
有投資者分析：“中孚實業資產負債率高達70%以上，再加上其應收賬款大幅度增長，這意味著它負債極高啊，欠那麼多錢還到處擔保，可謂是‘藝高膽大’啊。”
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