2018年，IPO迎來行業制度調整的關鍵過渡期。3月份，證監會出具批文允許擁有三類股東的企業籌劃上市，各家市輔導機構迎來行業利好。4月份，證監會聯合滬深兩大交易所共同為開發高新技術領域的“四新”獨角獸企業開闢綠色上市通道，IPO“邀請制”的出臺一度引發市場熱議。
業界權威人士表示，包括退市制度在內，這一切都是為了延遲兩年之後出臺的“IPO註冊制”進行未雨綢繆的前期工作。作為與IPO息息相關的私募股權投資，在IPO上市制度調整的轉折期內，私募基金的整體表現如何？
根據中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2018年6月底，私募基金共備案73854只，上半年增長了7436只；私募管理人共23903家，上半年增長了1457家；總體管理規模（實繳）由2017年年底的111003億元增長至126022億元，增長率為13.53%。
從數據上來看，私募基金的增長規模處於預期範圍內。而在規模方面，截至6月底私募股權、創投基金實繳規模相較2017年底增長了8554億元，其他基金實繳規模增長了3961億元，紛紛創出歷史新高。
嘉豐瑞德上海第一分公司總經理陸家明先生表示，私募股權類基金的高速增長主要得益於IPO的常態化以及LP格局的變化。上市公司成資本主力，母基金規模爆發式生長，本土機構逐漸佔據市場主導使得國有資本成為LP市場主要參與者。同時，資管新規對監管層鼓勵資金投向符合供給側改革領域，這對於高新產業基金顯然是長期利好。
另外，從披露的數據中不難看出，創投基金在今年另個季度中表現優異，業績遠高於其他基金。從投資角度來看，以BATJ為主的互聯網行業依然是投資人最活躍的領域。然而，業內負責人表示，從基金投資的角度來說，最大的風險依然是資產配置的風險。
一方面高科技產業是行業發展的趨勢，未來的實體制造業一定與高科技相結合。但另一方面，我國目前的高科技產業並非市場競爭的結果，而是受到政策約束的政府引導型產業，企業的估值以及真實競爭力存在一定扭曲，並且對於估值的公允性而言構成不利因素。
嘉豐瑞德上海第一分公司總經理陸家明先生表示，高新技術行業的優質企業未來會成為A股的機構性支柱。並且，隨著A股逐漸放開資本管制，橋水等外資私募也競相入駐本地A股市場佈局。這一方面預示未來私募基金行業的競爭將越來越激烈，另一方面也預示國內私募基金的發展空間龐大。但是，中國私募基金需要更多地借鑑國外的發展模式，將政府以及監管部門的功能正位，同時通過市場化競爭充分挖掘私募機構的潛力，淘汰發展能力滯後的私募機構，通過市場競爭提升私募基金行業的集中度。
從私募基金進入2018年之後總體數據來看，行業處於良好的上升態勢，而監管層對私募基金的監管也在強化，並且就產品的起募金額、槓桿等提出諸多約束。未來，私募基金經過市場的歷練之後將迎來更為規範的行業態勢，而投資者在更為透明、健康、規範的投資市場中也將獲得更穩健的投資理財收益。
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